El estudio Marval O’Farrell Mairal asesoró al Grupo CMA en la transacción mediante la cual Latin Securities adquirió el 100% de las acciones de diversas compañías vinculadas al grupo, entre ellas Capital Markets Argentina, Asset Managers SA Agente de Valores (Uruguay) y Epic Capital Securities Corp. (Estados Unidos).

La operación, perfeccionada el 12 de noviembre de 2025, forma parte del proceso de expansión internacional de Latin Securities. Con esta adquisición, Latin Securities alcanzará más de USD 15.000 millones bajo administración, mientras que el Grupo CMA continuará aportando su experiencia y trayectoria en los mercados argentino, uruguayo y estadounidense, fortaleciendo la oferta de servicios financieros integrales en la región.

El equipo de Marval O’Farrell Mairal que participó en la transacción estuvo integrado por Gabriel Matarasso, Pablo Gayol y Candela Di Cuffa, quienes asesoraron al Grupo CMA en la estructuración, documentación y negociación de los términos del acuerdo.

Las partes acordaron que las operaciones actuales de las compañías adquiridas continuarán desarrollándose de forma independiente hasta la obtención de las aprobaciones regulatorias correspondientes.

El estudio jurídico argentino brindó nuevamente asesoramiento en una transacción sobre derecho bancario, finanzas y fintech.

Tras participar en 41 series, Marval O’Farrell Mairal actuó una vez más como asesor jurídico en la emisión de la cuadragésimo segunda serie de valores fiduciarios correspondientes a los fideicomisos financieros “Mercado Crédito”. El monto de la emisión alcanzó un total de V/N ARS 109.999.930.495 y forma parte del Programa Global de Valores Fiduciarios Mercado Crédito, que tituliza préstamos 100 % digitales. La emisión se realizó el 10 de noviembre de 2025 e incluyó valores de deuda fiduciaria por V/N ARS 87.999.944.396 y certificados de participación por V/N ARS 21.999.986.099.

MercadoLibre SRL, empresa líder de LATAM, se desempeñó como fiduciante, administrador y agente de cobro; mientras que Banco Patagonia SA actuó como fiduciario, organizador y colocador; y Allaria SA, como subcolocador. Bajo la misma estructura utilizada en las emisiones anteriores, el patrimonio fideicomitido en Mercado Crédito XLII consiste en préstamos de consumo y para capital de trabajo otorgados de manera 100 % digital a usuarios y consumidores a través de la ejecución de instrumentos privados suscriptos mediante firma electrónica, por medio de la plataforma electrónica de MercadoLibre.

La Comisión Nacional de Valores autorizó la oferta pública de estos valores fiduciarios, que se negocian en A3 Mercados SA y listan en Bolsas y Mercados Argentinos SA.

Marval O’Farrell Mairal ocupó el rol de asesor jurídico en la transacción a través de sus socios Juan Diehl Moreno y Sergio Tálamo, junto con sus asociados Lautaro Penza y Pedro María Azumendi. Paulina Rossi actuó como asesora legal interna de MercadoLibre.

La Municipalidad de Córdoba (la “Municipalidad”) emitió, con fecha 13 de noviembre de 2025, Títulos de Deuda Garantizados 2025 Serie II bajo el Programa de Emisión “Títulos de Deuda 2025” de la Municipalidad aprobado por la Secretaría de Administración Pública y Capital Humano. Los Títulos de Deuda 2025 Serie II se encuentran garantizados por los recursos provenientes de la recaudación del Municipio sobre la actividad Comercial, Industrial y de Servicios.

Los Títulos de Deuda 2025 Serie II se emitieron por un valor nominal de $ 70.000.000.000 (Pesos setenta mil millones), a una tasa variable equivalente a TAMAR Privada más un margen de 5,50% nominal anual, con vencimiento el 13 de febrero de 2027.

Tavarone Rovelli Salim Miani actuó como asesor legal de la transacción (deal counsel), asistiendo tanto a la Municipalidad, como al Banco de la Provincia de Córdoba S.A. en su carácter de organizador y colocador, y a Banco Hipotecario S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Banco Santander Argentina S.A., Banco de Servicios y Transacciones S.A.U., Puente Hnos. S.A., SBS Trading S.A., Facimex Valores S.A., Banco Patagonia S.A., Banco Comafi S.A., Global Valores S.A., Bull Market S.A., One618 Financial Services S.A.U., Macro Securities S.A.U. y Becerra Bursátil S.A., en su carácter de colocadores, a través del equipo integrado por sus socios Marcelo R. Tavarone y Julieta De Ruggiero y sus asociados Ximena Sumaria, Nicolás De Palma, Catalina Scazziota y Gonzalo Facundo Taboada.

El 5 de noviembre de 2025, YPF S.A. (“YPF”), la mayor empresa argentina dedicada principalmente a la explotación de recursos hidrocarburíferos en la República Argentina, emitió sus obligaciones negociables Clase XXXI adicionales denominadas y pagaderas en Dólares Estadounidenses, a una tasa de interés fija del 8,750% nominal anual y con vencimiento el 11 de septiembre de 2031, por un valor nominal de US$500.000.000 (las “Obligaciones Negociables”), bajo el régimen de emisor frecuente de la Comisión Nacional de Valores.

Las Obligaciones Negociables listarán en la Lista Oficial de la Bolsa de Luxemburgo para su negociación en el Mercado Euro MTF de la Bolsa de Luxemburgo, en A3 Mercados y en Bolsas y Mercados Argentinos.

Citigroup Global Markets Inc., Itau BBA USA Securities, Inc., J.P. Morgan Securities LLC y Santander US Capital Markets LLC actuaron como organizadores y colocadores internacionales (los “Organizadores y Colocadores Internacionales”), Balanz Capital UK LLP. actuó como colocador internacional (el “Colocador Internacional”) y Banco Santander Argentina S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Cucchiara y Cía S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Macro Securities S.AU. y Banco CMF S.A actuaron como colocadores locales (los “Agentes Colocadores Locales”). The Bank of New York Mellon actuó como fiduciario, co-agente de registro, agente de pago principal y agente de transferencia en el marco del contrato de fideicomiso o Indenture suscripto con YPF (el “Fiduciario, Co-Agente de Registro, Agente de Pago y Agente de Transferencia”) y Banco Santander Argentina S.A. como agente de registro, agente de pago, agente de transferencia y representante del fiduciario en Argentina.

Asesores Legales de YPF

Bruchou & Funes de Rioja se desempeñó como asesor local de YPF S.A., con el equipo liderado por los socios José Bazán y Leandro Belusci, y los asociados Branko Serventich y Gonzalo Javier Vilariño.

Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP se desempeñó como asesor legal de YPF S.A. en Nueva York, con el equipo liderado por el socio Juan G. Giráldez, el socio electo Ignacio Lagos, y los asociados Juan Ignacio Leguízamo y Lucas Davidenco.

Asesores Legales Internos de YPF

YPF S.A. fue asesorada por sus abogados in-house Fernando Gómez Zanou, Marina Quinteiro, Paola Garbi y Valeria Moglia.

Asesores Legales de los Organizadores y Colocadores Internacionales, el Colocador Internacional y los Agentes Colocadores Locales

TCA Tanoira Cassagne se desempeñó como asesor local de los Colocadores Internacionales y los Agentes Colocadores Locales, con el equipo liderado por los socios Alexia Rosenthal e Ignacio Criado Díaz y las asociadas Carolina Mercero y Stefanía Lo Valvo.

Milbank LLP se desempeñó como asesor legal de los Colocadores Internacionales y los Agentes Colocadores Locales en Nueva York, con el equipo liderado por el socio Carlos Albarracín, el special counsel Gonzalo Guitart, la asociada Pamela Molina, y el abogado internacional Hugo Bruzone.

Tecpetrol S.A. ("Tecpetrol") completó exitosamente su colocación de obligaciones negociables por U$S750.000.000 a una tasa fija de 7,625% con vencimiento en 2030 (las “Obligaciones Negociables”). Tecpetrol es una empresa líder en la industria del petróleo y gas, con actividades que incluyen la exploración, explotación y desarrollo de yacimientos de hidrocarburos.

Las Obligaciones Negociables fueron emitidas el 3 de noviembre de 2025 y colocadas según la Regla 144A y la Regulación S bajo la Ley de Títulos Valores de Estados Unidos de 1933. Tecpetrol utilizará los fondos de la colocación de conformidad con los requisitos del Artículo 36 de la Ley de Obligaciones Negociables.
Balanz Capital Valores S.A.U., Banco Santander Argentina S.A., Macro Securities S.A.U. y Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. actuaron como colocadores locales (los "Colocadores Locales").

Tecpetrol S.A.

FINMA S.A.I.F. actuó como asesor en Argentina de Tecpetrol a través de Fernando Moreno y Clara Sereday.

Linklaters LLP actuó como asesor legal en Nueva York de Tecpetrol, a través del socio Matthew Poulter, Counsel Emilio Minvielle, Alberto García Linera (Responsable del Grupo de México de Linklaters) y el asociado Thomas Tiphaine Koffman.

Compradores Iniciales y Colocadores Locales

A&O Shearman actuó como asesor legal de los Compradores Iniciales en Nueva York a través del socio Alejandro A. Gordano y los visiting attorneys Moisés Gonzalez y Delfina Meccia.

Bruchou & Funes de Rioja actuó como asesor legal local de los Colocadores Locales a través de su socio Alejandro Perelsztein, y sus asociados Sebastián Pereyra Pagiari, Gonzalo Javier Vilariño y Marco Haas.

TCA Tanoira Cassagne asesoró a Banco Comafi S.A., como emisor y colocador (“Banco Comafi”) y Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen asesoró a Banco Santander Argentina S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Allaria S.A., Puente Hnos S.A., Macro Securities S.A.U. y a Comafi Bursátil S.A. como colocadores (los “Colocadores”), en la emisión de las obligaciones negociables clase XVII por un valor nominal de US$38.006.268 (las “Obligaciones Negociables Clase XVII”).

Las Obligaciones Negociables Clase XVII están denominadas en Dólares Estadounidenses y serán pagaderas en efectivo en Dólares Estadounidenses en la República Argentina (Dólar MEP), su vencimiento será el 7 de noviembre de 2026, y devengarán intereses a una tasa de interés nominal anual fija del 6,50%.

La actividad principal de Banco Comafi consiste en prestar una amplia gama de servicios bancarios comerciales de índole general a varios tipos de clientes (individuos y a empresas micro, pequeñas, medianas y grandes). A través de su red de sucursales y otros canales remotos, recibe depósitos a la vista, en caja de ahorro y a plazo fijo, otorga préstamos con y sin garantías, giros en descubierto, descuento de cheques y líneas de financiación comercial. Por otra parte, Banco Comafi presta servicios a empresas, tales como pago de sueldos, pagos a proveedores y cobranzas, emite tarjetas de crédito para individuos y empresas, entre otros.

Asesores Legales de Banco Comafi: TCA Tanoira Cassagne: Socios Alexia Rosenthal, Jaime Uranga e Ignacio Criado Diaz y asociadas Carolina Mercero y Jimena Torres Marcelo.

Asesores Legales de los Colocadores: Socio Diego Serrano Redonnet, Consejero Nicolás Aberastury y asociados Juan Ignacio Rodriguez Goñi, Tamara Friedenberger, Catalina Hermida Pini y Juan Hernán Bertoni.

Abogados internos de Banco Comafi: Carmen Nosetti y Mariana López.

y a los agentes colocadores en la emisión del fideicomiso financiero Cuotas Cencosud Serie L dentro del Programa de Fideicomisos Financieros de Cencosud “Más Cuotas II” bajo el régimen de fideicomisos financieros con autorización automática para emisores frecuentes

Marval actuó como asesor legal del grupo Iochpe-Maxion en la estructuración y la implementación de los acuerdos para la adquisición del 50,1% de Polimetal S.A., el principal fabricante nacional de ruedas de aluminio para la industria automotriz. El grupo Iochpe-Maxion es uno de los mayores fabricantes de ruedas de autos del mundo y esta transacción —centrada en la incorporación en Polimetal de su know-how, innovación tecnológica, eficiencia, sustentabilidad y experiencia global—, representa una alianza estratégica para potenciar la capacidad tecnológica y posicionamiento regional en el Mercosur.

El equipo de Marval estuvo integrado por los socios Agustina Ranieri, Santiago del Río, Macarena García Mirri, Luciana Virgile y Francisco Abeal y por los asociados Valentina Kainarsky, Gabriela Vidart Egaña, Franco Nigro, Verónica Canese y Alejandra Morgade, entre otros profesionales.

Nicholson y Cano Abogados asesoró legalmente en la constitución del Fideicomiso Financiero HAB V y la emisión de valores de deuda fiduciaria por un valor nominal de U$S 6.467.056.

HÉCTOR A. BERTONE, fiduciante bajo el Fideicomiso, obtuvo financiamiento mediante la titulización de créditos originados en la venta de insumos a productores agropecuarios.

La emisión del presente Fideicomiso se realizó bajo el régimen de oferta pública con autorización automática por su mediano impacto, por un valor nominal de U$S 6.467.056, y comprende la emisión de Valores de Deuda Fiduciaria Clase A por un V/N de U$S 4.267.820, Valores de Deuda Fiduciaria Clase B por un V/N de U$S 704.656 y Valores de Deuda Fiduciaria Clase C por un V/N de U$S 1.494.580.

Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A. actuó como fiduciario y emisor; Worcap S.A. como asesor financiero, Rosental S.A., StoneX Securities S.A. y Worcap S.A., como organizadores, y Rosental S.A., Stonex Securities S.A., Banco Supervielle S.A., los Agentes de Negociación del Mercado Argentino de Valores S.A. e Incapital S.A. como colocadores.

Nicholson y Cano intervino a través de un equipo integrado por el socio Mario Kenny y el asociado Juan Martín Ferreiro, con la intervención de Jesica Pabstleben y Teresa de Kemmeter.