Transacciones

Luego de participar en la emisión de la novena serie, Marval O’Farrell Mairal actuó como asesor legal en la emisión de la décima serie de valores fiduciarios correspondientes al fideicomiso financiero “Waynimóvil”. El monto de la emisión alcanzó un total de V/N ARS 3.919.000.000 y forma parte del Programa Global de Valores Fiduciarios Waynimóvil, que tituliza préstamos 100 % digitales. La emisión se realizó el 12 de mayo de 2025 e incluyó valores de deuda fiduciaria Clase A por V/N ARS 2.944.000.000, valores de deuda fiduciaria Clase B por V/N ARS 780.000.000 y valores de deuda fiduciaria Clase C por V/N ARS 195.000.000.

Waynicoin SA se desempeñó como fiduciante, fideicomisario, administrador y agente de cobro; mientras que BACS Banco de Crédito y Securitización SA actuó como fiduciario, organizador, colocador y agente de liquidación y compensación integral; Worcap SA actuó como organizador; y Rosental SA, Banco de Servicios y Transacciones SA, Provincia Bursátil SA y Adcap Securities Argentina SA, como colocadores. Bajo la misma estructura utilizada en la emisión anterior, el patrimonio fideicomitido en Waynimóvil consiste en préstamos otorgados de manera 100 % digital a través de la ejecución de instrumentos privados suscriptos mediante firma electrónica, por medio de la plataforma electrónica de Waynimóvil.

La Comisión Nacional de Valores autorizó la oferta pública de estos valores fiduciarios, que se negocian en A3 Mercados SA (ex Mercado Abierto Electrónico) y listan en Bolsas y Mercados Argentinos SA.

Marval O’Farrell Mairal ocupó el rol de asesor legal en la transacción a través de su socio Sergio Tálamo y de su asociado Lautaro Penza. Solange Spinelli y Pablo Vidal Raffo actuaron como asesores legales internos de BACS Banco de Crédito y Securitización SA.

TCA Tanoira Cassagne asesoró a Banco Supervielle S.A., como emisor, organizador y colocador (“Banco Supervielle”), y a Invertironline S.A.U., Allaria S.A., SBS Trading S.A, Balanz Capital Valores S.A.U y Schweber Securities S.A., como colocadores (los “Colocadores”), en la emisión de las obligaciones negociables clase N por un valor nominal de $48.196.836.666 (las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables están denominadas y serán pagaderas en Pesos Argentinos.

La fecha de vencimiento de las Obligaciones Negociables será el 12 de noviembre de 2025, y devengarán intereses a una tasa de interés variable equivalente a la Tasa TAMAR más un margen aplicable del 3,50%.

Banco Supervielle es un banco de capital privado de origen familiar que cuenta con una trayectoria de más de 130 años en el sistema financiero argentino y una posición competitiva líder.

Banco Supervielle es la principal subsidiaria de Grupo Supervielle, y presta servicios financieros tanto a individuos como a empresas y pymes del país, contando con más de 1.400.000 clientes activos.

Asesores Legales de la Transacción: TCA Tanoira Cassagne: Socios Alexia Rosenthal e Ignacio Criado Díaz y asociadas Carolina Mercero, Jimena Torres Marcelo y Ana Belén Heinrich.

Abogados internos de Banco Supervielle: Celeste Ibañez, Ignacio Rutter y Dana König.

Marval O’Farrell Mairal participó como asesor legal en la emisión de valores fiduciarios correspondientes al fideicomiso financiero Elebar X en el marco del Programa Elebar, por un monto total de V/N ARS 2.833.980.000.

La emisión se realizó el 9 de mayo de 2025. Incluyó valores de deuda fiduciaria clase A (VDFA) por V/N ARS 2.589.040.000, valores de deuda fiduciaria clase B (VDFB) por V/N ARS 168.022.000 y valores de deuda fiduciaria clase C (VDFC) por V/N ARS 76.918.000.

La Comisión Nacional de Valores autorizó la oferta pública de estos valores fiduciarios el 29 de abril de 2025. Estos se negocian y listan en Bolsas y Mercados Argentinos SA.

Los VDFA, los VDFB y los VDFC han sido calificados por FIX SCR SA −agente de calificación de riesgo− como “A1+sf(arg)”, “BBB+sf(arg)” y “BB+sf(arg)” respectivamente.

Santa Mónica SA actuó como fiduciante, administrador y agente de cobro; Banco de Valores SA, como fiduciario, organizador y colocador; y Provincia Bursátil SA, First Capital Markets SA, Banco de Servicios y Transacciones SA, Banco CMF SA y Banco Mariva SA, como colocadores.

Marval O’Farrell Mairal se desempeñó como único asesor legal del fiduciante, el fiduciario, el organizador y los colocadores, a través de un equipo liderado por el socio Sergio Tálamo, asistido por su asociado Lautaro Penza.

Nicholson y Cano Abogados actuó como asesor legal local de Golar LNG Limited en el cierre de una de las transacciones más relevantes para el desarrollo de infraestructura energética en Argentina: la decisión final de inversión (FID, por sus siglas en inglés) y los acuerdos definitivos para el desarrollo del proyecto de licuefacción de gas natural con miras a la exportación, incluyendo la celebración de los contratos de fletamento a casco desnudo por 20 años de dos plantas flotantes de licuefacción de gas natural (FLNG, por sus siglas en inglés), la FLNG Hilli Episeyo y la MKII FLNG, frente a las costas de la provincia de Río Negro.

Este proyecto representa un hito sin precedentes en la historia energética del país: el primer permiso de libre exportación de GNL por un período de 30 años, y una inversión de infraestructura de escala global que permitirá monetizar el gas natural de la formación Vaca Muerta, la segunda reserva de shale gas más grande del mundo. El proyecto obtuvo, además, la adhesión al Régimen de Incentivo para las Grandes Inversiones (RIGI), bajo la modalidad “Proyecto de Exportación Estratégica de Largo Plazo”, enmarcado en el Sector “Petróleo y Gas”.

Mariana Guzian y Nicolás Perkins, socios del estudio, lideraron el equipo local que brindó asesoramiento a Golar en todos los aspectos regulatorios, contractuales y societarios relacionados con la operación. También participaron los socios Horacio Payá (Ambiental), Cecilia Martín (Impuestos), Martín Rodríguez (Regulatorio), María Victoria Duarte Inchausti (Corporativo) y Pablo Venarotti (Laboral), junto con los asociados Sofía Ravenna, Ignacio Muneta, y Federico De La Torre.

Las FLNG estarán ubicadas frente al Golfo San Matías y operarán bajo contratos con Southern Energy S.A. (SESA), una sociedad integrada por Pan American Energy (30%), YPF (25%), Pampa Energía (20%), Harbour Energy (15%) y Golar LNG (10%).

El inicio de operaciones de Hilli comenzará en 2027 y el de MKII está previsto para 2028, una vez confirmada la decisión final de inversión y completada su conversión en los astilleros de CIMC Raffles, China. El ingreso estimado combinado para Golar será de aproximadamente US$ 685 millones anuales, con una tarifa variable vinculada al precio internacional del GNL.

La operación involucró el trabajo conjunto con el estudio internacional Latham & Watkins LLP, a cargo de un equipo multi jurisdiccional (liderado por el socio Christopher Peponis, secundado por el asociado Carlos Díaz) y con el staff interno de Legales de Golar, compuesto por Pernille Noraas, Alejandro Figueroa y Elizabeth Lord.

Este desarrollo marca el comienzo de una nueva era para la industria energética argentina, al facilitar la infraestructura necesaria para llevar el gas no convencional de Vaca Muerta a los mercados internacionales, a través de un modelo innovador, sustentable y altamente eficiente.

“Nos produce una gran satisfacción haber sido parte activa en la concreción de esta operación, tanto por lo que implica a nivel de desarrollo energético e inversión, del país y hacia el exterior, como desde el punto de vista de la amplitud de áreas legales del Estudio que participaron”, señaló Mariana Guzián, socia de Nicholson y Cano, quien lideró esta transacción.

En la misma línea, Nicolás Perkins, también socio y parte del equipo que estuvo a cargo del asesoramiento, agregó: “Gracias a ser un estudio integral, pudimos tener el músculo suficiente y dar respaldo en las diferentes áreas de prácticas que debieron intervenir, desde los temas contractuales y administrativos, pasando por cuestiones ambientales, impositivos, y regulatorios, y también corporativos y laborales, entre otros”.     

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a YPF S.A. y TCA Tanoira Cassagne asesoró a Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., Banco Santander Argentina S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Macro Securities S.A.U., Banco BBVA Argentina S.A., Banco Supervielle S.A., Invertironline S.A.U., Banco de la Nación Argentina, Banco de la Provincia de Buenos Aires, Banco de la Provincia de Córdoba S.A., Banco Patagonia S.A., Industrial Valores S.A., Puente Hnos S.A., Allaria S.A., Cohen S.A., Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U., Adcap Securities Argentina S.A., Mills Capital Markets S.A., Petrini Valores S.A. e Invertir en Bolsa S.A. como colocadores, en la emisión de las obligaciones negociables clase XXXVII por un valor nominal de US$139.501.701 (las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables están denominadas y serán pagaderas en dólares estadounidenses en Argentina, devengarán intereses a una tasa del 7,00% nominal anual y vencerán el 7 de mayo de 2027.

Las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado en A3 Mercados y BYMA.

YPF S.A. es una empresa dedicada a la explotación de recursos hidrocarburíferos en la República Argentina. Las acciones de la compañía listan en mercados locales y a su vez que también listan en el NYSE (Bolsa de Valores de Nueva York).

Asesoramiento legal a YPF S.A.

Bruchou & Funes de Rioja: Socios José María Bazán y Leandro Exequiel Belusci, y asociados Branko Serventich y Gonzalo Javier Vilariño.

Asesoramiento legal interno de YPF S.A.

Paola Garbi, Fernando Gomez Zanou, Valeria Moglia, Francisco Gaspari y Marina Quinteiro.

Asesoramiento legal a los Colocadores

TCA Tanoira Cassagne: Socios Alexia Rosenthal e  Ignacio Criado Díaz y asociadas Carolina Mercero y Stefanía Lo Valvo.

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a Pluspetrol y TCA Tanoira Cassagne asesoró a Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., a Banco Santander Argentina S.A. y a Balanz Capital Valores S.A.U. como organizadores y colocadores (los “Organizadores  y Colocadores”), y a SBS Trading S.A., Banco Patagonia S.A., Cucchiara y Cia S.A., Industrial Valores S.A., Banco de la Provincia de Buenos Aires, Macro Securities S.A.U., Allaria S.A., Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U., Puente Hnos. S.A., y Banco BBVA Argentina S.A. como colocadores (los “Colocadores”) en la exitosa emisión de las Obligaciones Negociables Clase 3 por un valor nominal de US$ 90.722.914, denominadas y pagaderas en dólares estadounidenses, a tasa fija del 7,25%, con vencimiento el 30 de abril de 2028 (las “Obligaciones Negociables Clase 3” o las “Obligaciones Negociables”, indistintamente).

Las Obligaciones Negociables fueron listadas en A3 Mercados S.A. (“A3 Mercados”) y en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. (“BYMA”) y fueron calificadas por FIX SCR S.A. Agente de Calificación de Riesgo como AAA(Arg) perspectiva estable.

Pluspetrol es un referente en la operación de yacimientos no convencionales, en el desarrollo de campos de gas de alta presión, y en la extracción de crudo en yacimientos maduros con recuperación secundaria y terciaria. Con la mira en el futuro, la compañía realiza importantes inversiones en el país, y se destaca su posicionamiento en la formación Vaca Muerta, uno de los mayores reservorios no convencionales de hidrocarburos del planeta.

Asesoramiento legal a Pluspetrol

Bruchou & Funes de Rioja: Socios José María Bazán y Leandro Belusci y asociados Sofía Maselli y Branko Serventich.

Asesoramiento legal a los Organizadores y Colocadores:

TCA Tanoira Cassagne: Socios Alexia Rosenthal e Ignacio Criado Díaz y asociados Carolina Mercero y Florencia Ramos Frean. 

VISMA LATAM, la multinacional noruega líder en soluciones tecnológicas, cerró, a través de Visma Argentina S.A., la compra de Sigma People S.R.L., firma argentina fundada por los Sres. Guido Kuznicki y Alan Sebastián Szpigiel, con fuerte presencia en el negocio de software para la gestión de recursos humanos de empresas de Latinoamérica y titular del software LARA AI. Nuevamente la gigante noruega invierte en la Argentina demostrando una vez más su objetivo de continuar liderando este segmento de mercado en la región.

LARA AI es una plataforma de experiencia del colaborador apalancada por IA que potencia la eficiencia del equipo de RRHH y mejora el engagement de los colaboradores. Utilizando una IA conversacional, las empresas pueden llevar a cabo conversaciones con sus colaboradores a escala, facilitando la medición en tiempo real del engagement y automatizando la comunicación y el soporte a los colaboradores.

El cierre de la transacción tuvo lugar el pasado 25 de abril de 2025 y se enmarca en la estrategia expansiva global de VISMA.

VISMA contó con el asesoramiento legal de EY Law (Argentina) a través del Socio Jorge Garnier, el Asociado Senior Mariano Nalvanti y los Asociados Ana Laura Ahumada y Kevin Hertel Kederian. VISMA contó también con el apoyo legal interno de su Head de Legal M&A, Truls Moe Kolstad quien tuvo un rol clave a lo largo de la transacción.

El Estudio Levene actuó como asesor legal de los vendedores a través de las Socias Carolina Arroyo y Carla Gruskin, el Asociado Senior Juan Pablo Domínguez y el Asociado Martin Cano Laso.

Marval actuó como asesor legal local de Adecoagro SA (NYSE: AGRO) en la adquisición de una participación mayoritaria por parte de Tether Investments SA de CV −miembro del grupo Tether, líder global en activos digitales y emisor de la stablecoin USDT−.

La transacción se estructuró como una oferta pública de adquisición (OPA) por hasta 49.596.510 acciones ordinarias de Adecoagro a un precio de USD 12,41 por acción, lo que representa aproximadamente el 49,6 % del capital social. Sumadas a las acciones ya poseídas por Tether, la participación total alcanza aproximadamente el 70 % de la compañía. La operación fue aprobada por el directorio de Adecoagro y se completó el 24 de abril de 2025, tras el cumplimiento de las condiciones establecidas −incluyendo la aceptación de al menos el 51 % de las acciones en circulación en base totalmente diluida−. 

El equipo de Marval estuvo conformado por el socio Pablo Viñals Blake y el asociado senior experto Ignacio Torino Zavaleta.

La transacción fue liderada por Davis Polk & Wardwell LLP como asesor legal internacional de Adecoagro, mientras que McDermott Will & Emery LLP representó a Tether Investments.​

Adecoagro es una de las principales compañías agroindustriales de América del Sur −con operaciones en Argentina, Brasil y Uruguay− que se dedica a la producción sostenible de alimentos y energía renovable.​

Marval asesoró a Warner Bros. Discovery Latin America (WBD) en la firma de un acuerdo estratégico con la Asociación del Fútbol Argentino (AFA) para extender la licencia de los derechos de transmisión, distribución, comercialización y explotación de los partidos de la Liga Profesional de Fútbol en la Argentina, por cuatro temporadas adicionales hasta el año 2031.

El equipo de Marval que participó en la transacción estuvo liderado por los socios Gustavo P. Giay y Bárbara V. Ramperti, junto con Lucía M. Virgile, Francisco Abeal, Verónica M. Canese, Ignacio M. Alonso, Ignacio C. Mora, y Diego Di Leonforte, quienes trabajaron en estrecha colaboración con el equipo interno de WBD −liderado por Ezequiel Paz, Carolina Lambrechts y Mariana Oteiza− para estructurar y negociar los términos del acuerdo.

A continuación, se comparten los enlaces a las respectivas publicaciones periodísticas de AFA y WBD sobre la transacción:

• https://tntsports.com.ar/ligaprofesional/TNT-Sports-y-AFA-anuncian-la-extension-de-los-derechos-de-transmision-de-la-Liga-Profesional-de-Futbol-hasta-2031-20250409-0024.html
• https://www.afa.com.ar/Sitio/posts/comunicado-de-prensa2

El 29 de abril de 2025, Tarjeta Naranja S.A.U. (“Tarjeta Naranja”) emitió las obligaciones negociables clase LXIV simples, no convertibles en acciones, no garantizadas,  emitidas en tres series, alcanzando en total el monto máximo de US$ 150.000.000, en el marco del Régimen de Emisor Frecuente establecido en la Sección VIII, Capítulo V, Título II de las Normas de la Comisión Nacional de Valores (“CNV”).

Las obligaciones negociables clase LXIV serie I, fueron emitidas por un valor nominal de US$32.684.639, denominadas, a ser integradas y pagaderas en Dólares Estadounidenses en la República Argentina, devengarán intereses a una tasa de interés fija del 7,90% n.a., con pagos trimestrales y amortizarán el 100% del capital en un único pago pagadero en la Fecha de Vencimiento de la Serie I, es decir, el 30 de abril de 2027 (las “Obligaciones Negociables Serie I”).

Las obligaciones clase LXIV serie II, fueron emitidas por un valor nominal de US$45.000.000, denominadas, a ser integradas y pagaderas, en Dólares Estadounidenses en el exterior, cuyo capital será amortizado en un único pago por un monto igual al 100% del capital total a ser pagado en la Fecha de Vencimiento de la Serie II, es decir, el 31 de octubre de 2025 (las “Obligaciones Negociables Serie II”).

Las obligaciones negociables clase LXIV serie III, fueron emitidas por un valor nominal de $85.072.997.708, denominadas en Pesos, integradas en efectivo en Pesos y/o en especie, mediante la entrega de las Obligaciones Negociables Elegibles y pagaderas en Pesos, devengarán intereses a una tasa de interés variable compuesta por la tasa TAMAR Privada, más un margen de 4,50% n.a., con pagos trimestrales y amortizarán el 100% del capital en un único pago pagadero en la Fecha de Vencimiento de la Serie III, es decir, el 30 de abril de 2026 (las “Obligaciones Negociables Serie III” y en conjunto con las Obligaciones Negociables Serie I y las Obligaciones Negociables Serie II, las “Obligaciones Negociables Clase LXIV”).

Las Obligaciones Negociables Serie I han sido calificadas localmente como “AA(arg)”, mientras que las Obligaciones Negociables Serie II y las Obligaciones Negociables Serie III han sido calificadas localmente como “A1+(arg)” por FIX SCR S.A. Agente de Calificación de Riesgo (afiliada de Fitch Ratings) (“Fix”). Además, fueron admitidas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y autorizadas para su negociación en A3 Mercados.

En la emisión de las Obligaciones Negociables Clase LXIV, Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U. actuó como organizador y colocador, mientras que Banco Santander Argentina S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Macro Securities S.A.U., Banco Patagonia S.A. y Nuevo Banco de Santa Fe S.A., actuaron como colocadores (los “Colocadores”).

Asesores de Tarjeta Naranja y Banco de Galicia y de Buenos Aires S.A.U.:

Beccar Varela: equipo liderado por Luciana Denegri, con la participación de María Victoria Pavani, Julián Ojeda,  Martina Puntillo y Carlos Nicolás Saúl Lucero.

Asesores de los Colocadores:

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen: equipo liderado por Diego Serrano Redonnet, con la participación de Juan Ignacio Rodriguez Goñi, Tamara Friedenberger, Juan Cruz Carenzo y Catalina Hermida Pini.

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen actuó como asesor legal de la transacción en la emisión y colocación del Fideicomiso Financiero “Comafi Leasing Pymes XVII”, compuesta por Valores de Deuda Fiduciaria Clase A por un monto de $13.181.000.000, y Valores de Deuda Fiduciaria Clase B por un monto de $1.200.000.000, en el marco del Programa Global de Valores Fiduciarios “COMAFI MULTIACTIVOS”, por un monto total en circulación de hasta V/N US$ 300.000.000.

Banco Comafi S.A. se desempeñó como Fiduciante, Fideicomisario, Administrador, Organizador, Co-Colocador, Agente de Custodia y Agente de Cobro; TMF Trust Company (Argentina) S.A. como Fiduciario Financiero; y Comafi Bursátil S.A. como Co-Colocador. Los bienes fideicomitidos consisten en créditos emanados de contratos de leasing, originados por el Fiduciante, en pesos, y que derivan de operaciones de financiación sobre bienes muebles.

La Comisión Nacional de Valores autorizó la oferta pública de los Valores Fiduciarios el 21 de abril de 2025. Fix S.C.R. S.A. Agente de Calificación de Riesgo otorgó calificación “AAAsf(arg)” para los Valores de Deuda Fiduciaria Clase A, y “BBBsf(arg)” para los Valores de Deuda Fiduciaria Clase B.

Asesores legales de la transacción Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen

Socio Diego Serrano Redonnet, y asociados Marcos Vieito, Violeta Okretic y Catalina Hermida Pini.

Asesores legales internos de TMF Trust Company (Argentina) S.A.

Tomás Bruno, Rosario Tapia y Leonardo Pirolo.

Asesores legales internos de Banco Comafi S.A.

Carmen Marcela Nosetti y Mariano Martin Maddalena.

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen asesoró a Cencosud S.A., en su carácter de Fiduciante, a TMF Trust Company (Argentina) S.A., en su carácter de Fiduciario y Emisor, a Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U en su carácter de Organizador y Co-colocador y a SBS Trading y Banco Patagonia S.A. como Co-colocadores en la emisión de los Valores Fiduciarios denominados “Cuotas Cencosud Serie XLIV Clases A y B, por un monto total de $ 9.052.339.499 (Pesos nueve mil cincuenta y dos millones trescientos treinta y nueve mil cuatrocientos noventa y nueve. ).

Cencosud S.A. es una empresa dedicada a la explotación de centros comerciales, supermercados y homecenters tales como Disco, Jumbo, Easy y Unicenter, entre otros. Los bienes fideicomitidos del “Fideicomiso Financiero Cuotas Cencosud Serie XLIV” son créditos físicos y digitales derivados de la utilización de las tarjetas de crédito emitidas por Cencosud.

La Comisión Nacional de Valores autorizó la oferta pública de los valores fiduciarios de la Serie XLIV el día 23 de abril de 2025; en tanto la emisión de los títulos fiduciarios se llevó a cabo el 29 de abril de 2025. Como Colocadores de los valores fiduciarios actuaron, Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., SBS Trading S.A. y Banco Patagonia S.A. mientras que Fix SCR S.A. Agente de Calificación de Riesgo otorgó calificación “AAAsf(arg)” para los VDFA y “Bsf(arg)” para los VDFB.

Asesores legales de la transacción

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen

Socia María Gabriela Grigioni, asociados María Sol Martínez, Violeta Okretic, Juan Hernán Bertoni y Paralegal Violeta Scosceria.

Cencosud S.A.

Abogadas internas: Magdalena Pologna y Gilda Strk

TMF Trust Company (Argentina) S.A.

Abogados internos: Leonardo Pirolo y Tomás Bruno

Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U.

Abogado: Enrique Cullen

TCA Tanoira Cassagne asesoró a Banco Comafi S.A., como emisor y colocador (“Banco Comafi”), y a Comafi Bursátil S.A. como colocador, en la emisión de: (i) las obligaciones negociables clase IX adicionales por un valor nominal de US$36.324.981 (las “Obligaciones Negociables Clase IX Adicionales”); (ii) las obligaciones negociables clase XII adicionales por un valor nominal de $ 6.001.561.214 (las “Obligaciones Negociables Clase XII Adicionales”); y (iii) las obligaciones negociables clase XIII por un valor nominal de US$27.740.000 (las “Obligaciones Negociables Clase XIII”, y junto con las Obligaciones Negociables Clase IX Adicionales y las Obligaciones Negociables Clase XII Adicionales, las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables Clase IX Adicionales están denominadas en Dólares Estadounidenses y serán pagaderas en efectivo en Dólares Estadounidenses en la República Argentina (Dólar MEP), su vencimiento será el 30 de julio de 2025, y devengarán intereses a una tasa de interés nominal anual fija del 4,25%.

Las Obligaciones Negociables Clase XII Adicionales están denominadas y serán pagaderas en Pesos Argentinos, su vencimiento será el 10 de marzo de 2026, y devengarán intereses a una tasa de interés efectiva mensual fija del 2,70%.

Las Obligaciones Negociables Clase XIII están denominadas en Dólares Estadounidenses y serán pagaderas en efectivo en Dólares Estadounidenses en el exterior (Dólar Cable), su vencimiento será el 27 de octubre de 2025, y devengarán intereses a una tasa de interés nominal anual fija del 0,75%.

La actividad principal de Banco Comafi consiste en prestar una amplia gama de servicios bancarios comerciales de índole general a varios tipos de clientes (individuos y a empresas micro, pequeñas, medianas y grandes). A través de su red de sucursales y otros canales remotos, recibe depósitos a la vista, en caja de ahorro y a plazo fijo, otorga préstamos con y sin garantías, giros en descubierto, descuento de cheques y líneas de financiación comercial. Por otra parte, Banco Comafi presta servicios a empresas, tales como pago de sueldos, pagos a proveedores y cobranzas, emite tarjetas de crédito para individuos y empresas, entre otros.

Asesores Legales de la Transacción: TCA Tanoira Cassagne: Socios Alexia Rosenthal, Jaime Uranga e Ignacio Criado Diaz y asociadas Carolina Mercero y Jimena Torres Marcelo.

Abogados internos de Banco Comafi: Carmen Nosetti y Mariana López.

La Municipalidad de Río Cuarto (la “Municipalidad”) emitió, con fecha 24 de abril de 2025, las Letras del Tesoro Serie XXXVIII (las “Letras del Tesoro”) bajo el Programa de Emisión de Letras de Tesorería de la Municipalidad aprobado por el Decreto Nº 520/2025 de fecha 28 de marzo de 2025, el Decreto N°558/2025 de fecha 14 de abril de 2025 y la Resolución Nº 17.529 de fecha 15 de abril de 2025 de la Secretaría de Economía e Innovación de la Municipalidad. Las Letras del Tesoro se encuentran garantizadas, en primer lugar, con la afectación de los Créditos de la Municipalidad por las Contribuciones que inciden sobre el Comercio, la Industria y las Empresas de Servicios de la Municipalidad y, subsidiariamente por los recursos derivados del Régimen de Coparticipación Provincial de Impuestos.

Las Letras del Tesoro se emitieron por un valor nominal de $ 2.900.000.000, a una tasa anual variable equivalente a Tamar más un margen del 7,45%, con vencimiento el 24 de abril de 2026.

Tavarone Rovelli Salim Miani actuó como asesor legal de la transacción (deal counsel), asistiendo tanto a la Municipalidad, como al Banco de la Provincia de Córdoba S.A. y a Puente Hnos. S.A. en su carácter de organizadores y colocadores y a Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., Adcap Securities Argentina S.A., Banco de Servicios y Transacciones S.A., Facimex Valores S.A., Banco Hipotecario S.A. y Balanz Capital Valores S.A.U. en su carácter de colocadores de las Letras del Tesoro, a través del equipo liderado por los socios Marcelo Rafael Tavarone y Julieta De Ruggiero, y las asociadas Ximena Sumaria y Azul Namesny Márquez.

El estudio jurídico argentino brindó nuevamente asesoramiento en una transacción sobre derecho bancario, finanzas y fintech.

Tras participar en 34 series, Marval O’Farrell Mairal actuó una vez más como asesor legal en la emisión de la trigésima quinta serie de valores fiduciarios correspondientes a los fideicomisos financieros “Mercado Crédito”. El monto de la emisión alcanzó un total de V/N ARS 99.999.909.428 y forma parte del Programa Global de Valores Fiduciarios Mercado Crédito, que tituliza préstamos 100 % digitales. La emisión se realizó el 8 de abril de 2025 e incluyó valores de deuda fiduciaria por V/N ARS 79.999.927.542 y certificados de participación por V/N ARS 19.999.981.886.

MercadoLibre SRL, empresa líder de LATAM, se desempeñó como fiduciante, administrador y agente de cobro; mientras que Banco Patagonia SA actuó como fiduciario, organizador y colocador; y Allaria SA, como subcolocador. Bajo la misma estructura utilizada en las emisiones anteriores, el patrimonio fideicomitido en Mercado Crédito XXXV consiste en préstamos de consumo y para capital de trabajo otorgados de manera 100 % digital a usuarios y consumidores a través de la ejecución de instrumentos privados suscriptos mediante firma electrónica, por medio de la plataforma electrónica de MercadoLibre.

La Comisión Nacional de Valores autorizó la oferta pública de estos valores fiduciarios, que se negocian en A3 Mercados SA (antiguamente “Mercado Abierto Electrónico”) y listan en Bolsas y Mercados Argentinos SA.

Marval O’Farrell Mairal ocupó el rol de asesor legal en la transacción a través de sus socios Juan Diehl Moreno y Sergio Tálamo, junto con su asociado Sebastián Swinnen. Micaela Varas Bleuer, María Victoria Suarez y Paulina Rossi actuaron como asesoras legales internas de MercadoLibre.

TCA actuó como asesor legal en el aumento del monto del Programa Global de Valores Fiduciarios “Best Finance Total Assets” de US$ 30.000.000 a US$ 100.000.000 (el “Programa”).

TCA actuó como asesor legal  de la transacción (deal counsel) en la emisión del nuevo fideicomiso “Total Assets V” (el “Fideicomiso”), en el marco del Programa.

TMF Trust Company (Argentina) S.A. actuó como fiduciario y emisor (el “Fiduciario”) y Crédito Directo S.A. como fiduciante (el “Fiduciante”), en la emisión de valores representativos de deuda bajo el Fideicomiso, por un valor nominal de $18.835.864.000.

Banco de Servicios y Transacciones S.A. participó como organizador y colocador, y Banco Mariva S.A., Nuevo Banco de Santa Fe S.A., Banco de Valores S.A., Banco CMF S.A., Banco Patagonia S.A., Provincia Bursátil S.A., GMC Valores S.A., Adcap Securities Argentina S.A., y SBS Trading S.A. participaron como colocadores.

El propósito de la emisión consistió en financiar al Fiduciante mediante la cesión al Fideicomiso de préstamos de consumo otorgados en su gran mayoría de manera digital.

La CNV autorizó el Fideicomiso y la oferta pública de los valores representativos de deuda el 14 de abril de 2025.

Asesores Legales: TCA actuó a través del equipo liderado por los socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga, y las asociadas Carolina Mercero y Ana Belén Heinrich.

TCA Tanoira Cassagne asesoró a Procesos Industriales Metallo S.A. como emisora (la “Emisora”), a Banco Supervielle; Banco Comafi; Industrial Valores; Macro Securities y Nuevo Banco de Santa Fe en su carácter de organizadores y colocadores; y a Comafi Bursátil y Tarallo en su carácter de colocadores (los “Colocadores”), en la emisión de las Obligaciones Negociables Serie I Clase 1 con un valor nominal de $2.738.400.000, denominadas y pagaderas en Pesos, que devengarán intereses a una tasa de interés nominal anual variable equivalente a la Tasa TAMAR más un margen del 4,75%, con vencimiento el 28 de abril de 2027 (las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables serán emitidas el 28 de abril de 2025; y están garantizadas por Banco Supervielle; Banco Comafi; Banco Industrial; Banco Macro y Nuevo Banco de Santa Fe en su carácter de entidades de garantía autorizadas por la Comisión Nacional de Valores (las “Entidades de Garantía”).

Procesos Industriales Metallo S.A. es una empresa de servicios industriales, orientada a la entrega de piezas metálicas, conjuntos terminados y el servicio de ingeniería integral. Fundada en 2020 como escisión de Arsemet S.R.L. y parte del Grupo Crucianelli, la compañía comenzó a operar en 2021. Ofrece servicios en corte láser y plasma, corte de tubos, plegado, soldadura manual y robotizada, y armado de cuerpos y conjuntos de chapa. En 2024, la compañía obtuvo la certificación ISO 9001.

Asesores Legales de la Transacción: TCA Tanoira Cassagne a través de su equipo integrado por sus Socios Alexia Rosenthal; Jaime Uranga e Ignacio Criado Díaz y asociados Juan Manuel Simó y Jimena Torres Marcelo.

Mediante la instrumentación de estas operaciones, se viabiliza la exportación de gas natural por gasoductos desde la cuenca Neuquina hasta San Pablo, a través de Bolivia.

El asesoramiento incluyó, además de los contratos, los aspectos regulatorios de la exportación y el transporte de gas natural y el rol de Bolivia en su tránsito hacia Brasil; como también las cuestiones fiscales y aduaneras.

El equipo estuvo liderado por los socios Soledad Riera y Francisco Macias (Oil & Gas), Luciana Virgile (Tax) y Martin Vainstein (Contencioso) y por los asociados Juan Martín Sanz, Nicolás Bontá y Felipe Fernández.

Felicitamos a Edge por este logro que es pionero en la exportación de gas natural argentino a San Pablo.

TCA Tanoira Cassagne asesoró a Liliana S.R.L. (“Liliana” o la “Sociedad”) como emisor y a Banco Supervielle S.A., Banco de la Provincia de Buenos Aires, Industrial Valores S.A., Banco Hipotecario S.A. y Banco Comafi S.A. (los “Colocadores”) en la emisión de las Obligaciones Negociables PYME CNV Garantizadas Serie III por un valor nominal de $4.400.000.000 (las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables están denominadas y serán pagaderas en Pesos Argentinos, con vencimiento el 30 de abril de 2027 y a una tasa de interés nominal anual variable equivalente a la Tasa TAMAR más un margen del 5,99%.

Las Obligaciones Negociables se encuentran garantizadas por Banco Supervielle S.A., Banco de la Provincia de Buenos Aires, Banco Industrial S.A., Banco Hipotecario S.A. y Banco Comafi S.A. en su carácter de Entidades de Garantía autorizadas por la CNV.

Liliana es una empresa familiar con más de 75 años de experiencia en el mercado argentino, dedicada a la fabricación y comercialización de artículos para el hogar.

Asesores Legales de la Transacción

TCA Tanoira Cassagne: Socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga y Asociados Carolina Mercero y Florencia Ramos Frean.

TCA Tanoira Cassagne asesoró a Credicuotas Consumo S.A., como emisora (“Credicuotas”), a Banco Industrial S.A. e Industrial Valores S.A., como co-organizadores (los “Co-organizadores”), e Industrial Valores S.A.; Banco de Servicios y Transacciones S.A.; Banco Patagonia S.A.; Latin Securities S.A.; Banco Hipotecario S.A.; BACS Banco de Crédito y Securitización S.A.; ACA Valores S.A.; Provincia Bursátil S.A.; ALYCBUR S.A.; Schweber Securities S.A.; Buenos Aires Valores S.A.; Banco Comafi S.A.; Cocos Capital S.A. y Nuevo Banco de Santa Fe S.A., como colocadores (en conjunto, los “Colocadores”), en la emisión de las (i) obligaciones negociables serie XII clase 1 por un valor nominal de $10.548.290.070 (las “Obligaciones Negociables Serie XII Clase 1”), y (ii) obligaciones negociables serie XII clase 2 por un valor nominal de $28.348.093.354 (las “Obligaciones Negociables Serie XII Clase 2” y, junto con las Obligaciones Negociables Serie XII Clase 1, las “Obligaciones Negociables Serie XII”).

Las Obligaciones Negociables Serie XII Clase 1 están denominadas en pesos, su vencimiento será el 29 de abril de 2026, y devengarán intereses a una tasa de interés nominal anual variable equivalente a la Tasa TAMAR más un margen del 6,00%.

Las Obligaciones Negociables Serie XII Clase 2 están denominadas en pesos, su vencimiento será el 29 de octubre de 2025, y devengarán intereses a una tasa de interés nominal anual fija del 39,00%.

Credicuotas destinará el producido neto de los fondos provenientes de la emisión de las Obligaciones Negociables Serie XII en su totalidad para capital de trabajo considerando que el objeto principal de la actividad de Credicuotas es la creación, comercialización y operación de sistemas de tarjetas de crédito y/o débito y el otorgamiento de microcréditos y/o, préstamos a personas físicas y/o jurídicas.

Asesores Legales de la Transacción: TCA Tanoira Cassagne: Socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga y asociados Juan Manuel Simó, Ana Lucía Miranda y Ana Belén Heinrich.