Transacciones

En el marco del programa de emisión de obligaciones negociables simples (no convertibles en acciones) a corto, mediano o largo plazo por un monto máximo de hasta US$200.000.000 (o su equivalente en otras monedas o unidades de valor) (el “Programa”), Bruchou & Funes de Rioja asesoró a 360 Energy Solar S.A., –una de las compañías pioneras en el sector de energía solar y una de las líderes en energías renovables en Argentina, enfocada en el desarrollo, la investigación tecnológica, comercialización, construcción, operación y mantenimiento de parques solares– y Tavarone, Rovelli, Salim & Miani, asesoró a Banco de Servicios y Transacciones S.A. como agente de liquidación, organizador y colocador, y a Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., Banco BBVA Argentina S.A. y Banco de Valores S.A. como organizadores (los “Organizadores”) y a Banco de Servicios y Transacciones S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., Banco BBVA Argentina S.A., Banco de Valores S.A., Industrial Valores S.A., Allaria S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Invertir en Bolsa S.A., Banco Comafi S.A., PP Inversiones S.A., BACS Banco de Crédito y Securitización S.A., Banco Patagonia S.A., Adcap Securities Argentina S.A., Deal S.A., Banco CMF S.A. y Banco de la Provincia de Buenos Aires como colocadores (conjuntamente, los “Colocadores”), en la exitosa colocación de:  las Obligaciones Negociables Clases 5 por un valor nominal de US$15.000.000 (Dólares Estadounidenses quince millones) que calificaron como Bonos Verdes (indistintamente, las “Obligaciones Negociables Clase 5” o las “Obligaciones Negociables”), con una tasa fija anual del 8,75% y con vencimiento el 5 de septiembre de 2027. Los fondos provenientes de la colocación de las Obligaciones Negociables serán utilizados para: (i) financiar la construcción, instalación, puesta en marcha, operación y mantenimiento de parque/s solar/es fotovoltaicos y sistemas de almacenamiento relacionados con la Cartera de Proyectos Verdes Elegibles; (ii) integración de capital de trabajo; y (iii) integración de aportes de capital en sociedades controladas o vinculadas. Las Obligaciones Negociables están denominadas y serán pagaderas en dólares estadounidenses en Argentina.

Cabe destacar que las Obligaciones Negociables se emitieron alineadas a los cuatro componentes principales de los Principios de Bonos Verdes del International Capital Market Association, siguiendo lo dispuesto en los ‘Lineamientos para la Emisión de Valores Negociables Sociales, Verdes y Sustentables en Argentina’ y en la Guía de Bonos Sociales, Verdes y Sustentables del Panel de Bolsas y Mercados Argentinos S.A. (“ByMA”). De este modo, en la evaluación de bono verde efectuada por FIX SCR S.A., las Obligaciones Negociables han sido calificadas como “BV1(arg)”.

Las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado en el Panel Verde de ByMA y para su negociación en el Mercado Abierto Electrónico S.A. (“MAE”).

Asesoramiento legal a 360 Energy Solar S.A.

Bruchou & Funes de Rioja: Socio Alejandro Perelsztein y asociados Leandro Belusci, Sofía Maselli, Gonzalo Vilariño y Marco Haas.

Asesoramiento legal interno de 360 Energy S.A.: Lucrecia Silvestroni y Evelina Anderson.

Asesoramiento legal a los Organizadores y los Colocadores

Tavarone, Rovelli, Salim & Miani Abogados: Socio Marcelo Tavarone y asociados Ximena Sumaria, Eduardo Cano y Catalina Scazziota.

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a YPF S.A. y TCA Tanoira Cassagne asesoró a Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., Banco Santander Argentina S.A. y Balanz Capital Valores S.A.U. como organizadores y colocadores, y a Banco BBVA Argentina S.A., Banco Comafi S.A., Banco CMF S.A., Banco de la Provincia de Buenos Aires, Banco de la Provincia de Córdoba S.A., Banco Mariva S.A., Banco Patagonia S.A., Banco Supervielle S.A., Buenos Aires Valores S.A., Industrial Valores S.A., Invertironline S.A.U., Petrini Valores S.A.U., Puente Hnos. S.A. y Macro Securities S.A.U. como colocadores, en la emisión de (i) las obligaciones negociables clase XXXV por un valor nominal de US$139.894.182 (las “Obligaciones Negociables Clase XXXV”); y (ii) las obligaciones negociables clase XXXVI por un valor nominal de US$58.971.000 (las “Obligaciones Negociables Clase XXXVI” y junto con las Obligaciones Negociables Clase XXXV, las “Obligaciones Negociables”), emitidas por YPF bajo su Programa de Emisor Frecuente.

Las Obligaciones Negociables Clase XXXV están denominadas en dólares estadounidenses y serán pagaderas en dólares estadounidenses en Argentina, devengarán intereses a una tasa del 6,25% nominal anual y vencerán el 27 de febrero de 2027.

Las Obligaciones Negociables Clase XXXVI están denominadas en dólares estadounidenses y serán pagaderas en dólares estadounidenses en Argentina, devengarán intereses a una tasa del 3,50% nominal anual y vencerán el 27 de agosto de 2025.

Las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado en MAE y BYMA.

YPF S.A. es una empresa dedicada a la explotación de recursos hidrocarburíferos en la República Argentina. Las acciones de la compañía listan en mercados locales y a su vez que también listan en el NYSE (Bolsa de Valores de Nueva York).

Asesoramiento legal a YPF S.A.

Bruchou & Funes de Rioja: Socio José María Bazán y asociados Leandro Exequiel Belusci, Branko Serventich y Gonzalo Javier Vilariño.

Asesoramiento legal interno de YPF S.A.

Paola Garbi, Fernando Gomez Zanou, Valeria Moglia, Francisco Gaspari y Marina Quinteiro.

Asesoramiento legal a los Colocadores

TCA Tanoira Cassagne: Socios Alexia Rosenthal e  Ignacio Criado Díaz y asociadas Carolina Mercero y Stefanía Lo Valvo.

Buenos Aires, 11 de marzo de 2025 — Beccar Varela asesoró a IDB Invest en un financiamiento corporativo por un monto de hasta USD 14.200.000 otorgado a las subsidiarias brasileña y chilena de Promedon Group, Promedon Do Brasil Produtos Médico-Hospitalares Ltda. y Productos Médicos Promedon Chile S.A., en calidad de co-prestatarias.

El financiamiento contó con una garantía corporativa de su empresa matriz en España, Promedon Life Sciences Holdings S.A., así como garantías reales y corporativas de su subsidiaria en Argentina, Promedon S.A. Además, Productos Médicos Promedon Chile S.A. otorgó una garantía sobre cuentas bancarias y concederá una garantía inmobiliaria.

El financiamiento consiste en un préstamo a mediano plazo destinado al desarrollo de nuevos productos y equipos médicos, incluyendo ensayos clínicos y el registro de productos en diversos mercados. El primer desembolso se realizó el 20 de diciembre de 2024.

Asesores legales de IDB Invest

Argentina: Beccar Varela – Socio Pablo Torretta; asociados Gonzalo Ochoa y Franco Montiel.

Brasil: Dias Carneiro Advogados – Socios Thiago Vallandro Flores y Gustavo Junqueira; asociados Fernanda Savorelli Melhem y Cecilia Vecchi.

España: DLA Piper Spain, S.L.U – Socio Cesar Herrero; asociada Sara Espina.

Chile: Dentons – Socio Felipe Rencoret; asociados Ana Azócar y Patricio Tellez.

Abogada interna: Patricia Toledo.

Asesores legales de Promedon

Brasil: Novaes & Roselli – Socio Luiz Roselli Neto.

Argentina: Bruchou & Funes de Rioja – Socio José María Bazán; asociados Juan Rosatto y Quimey Waisten.

España: Deloitte Spain – Socio Agustin del Río Galeote.

Chile: Montes Olivos Eyzaguirre Arostegui – Socio Pedro Alberto de la Cuadra.

Un equipo multidisciplinario de MITRANI CABALLERO asesoró a Holcim (Argentina) S.A. (BCBA: HARG), filial de la sociedad suiza Holcim Ltd (SWX: HOLN), en la celebración de un acuerdo de compraventa de acciones para la adquisición del 100% del capital social y votos de Horcrisa S.A., una sociedad dedicada a la fabricación y comercialización de hormigón elaborado para la construcción. Horcrisa tiene operaciones en tres plantas dosificadoras de hormigón ubicadas en las localidades de Isidro Casanova, General Pacheco y José Ingenieros, Provincia de Buenos Aires.

El contrato de compraventa de acciones se firmó el 27 de febrero de 2025. Sin embargo, el cierre de la operación está sujeto al cumplimiento de ciertas condiciones precedentes que son usuales para esta clase de operaciones. El precio acordado por la compra del paquete accionario es de US$32.5 millones, pagaderos en pesos argentinos al tipo de cambio denominado “Dólar Byma” informado en la página web de Bolsas y Mercados Argentinos S.A. al cierre de operaciones del día hábil anterior al pago.

Mitrani Caballero intervino en todo el proceso de due diligence, en la negociación de los términos y condiciones de la operación de compraventa y en la redacción de los acuerdos definitivos de compraventa y cierre de la transacción.

El equipo de Mitrani fue liderado por el socio Julio Martínez. También formaron parte del equipo que trabajó en la parte transaccional las asociadas senior Sofía Leggiero, Catalina Sarrabayrouse y Constanza Domini. Constanza tuvo a su cargo liderar el proceso de due diligence. El equipo multidisciplinario que intervino en el proceso de due diligence estuvo conformado:  en materia tributaria, por  el asociado senior Leonel Matías Palomares, en materia regulatoria, por la socia María Laura Lede Pizzurno y el asociado Gonzalo Castagnini, en materia laboral, por la socia Ana Clara Gómez Casadei y la asociada María Sol Dianti, en materia de operaciones de cambio por la asociada Catalina Sarrabayrouse, en materia de derecho corporativo, comercial y financiero, por las asociadas Sofía Leggiero, Constanza Domini, Giuliana Colaneri y Graciana Ick, en materia de litigios, por los asociados Julieta Concetti y Ramiro Musotto y en materia de propiedad intelectual, por el consultor senior Manuel Alonso. También intervino el equipo de defensa de la competencia liderado por la socia Aixa Sureda y con la participación también de la consultora senior Evangelina González Soldo y la asociada Sofía Rojas Pellerano.

El equipo in-house de Holcim fue integrado por César Valdez y Valeria Berrondo.

La parte vendedora, Horcrisa S.A., fue asesorada, en forma conjunta, por Ignacio Meroni, socio del estudio Vázquez y Meroni Abogados y por Ana Lattanzio, socia del estudio Lattanzio Abogados.

Marval, junto con Winston & Strawn LLP, asesoró a Interlock Equity −un fondo líder de private equity con sede en Los Ángeles y Chicago enfocado en invertir en la economía del conocimiento en empresas basadas en las personas−, en la adquisición de Datalytics SRL. Esta última es una empresa tecnológica especializada en consultoría de datos e inteligencia artificial con operaciones en la Argentina, Colombia y España.

Marval actuó como asesor legal local de la parte compradora y el equipo fue liderado por el socio Gabriel Matarasso, junto con los asociados Carolina Fiuza y Juan Pablo Lentino.

Bomchil asesoró a Compañía General de Combustibles S.A. y Bruchou & Funes de Rioja asesoró a los organizadores y colocadores y a los agentes colocadores, en la emisión de las Obligaciones Negociables Clase 37 denominadas y pagaderas en dólares estadounidenses a una tasa de interés fija del 7,00% y con vencimiento en marzo de 2027 por un monto total de US$27.630.742 (las “ONs Clase 37”).

La emisión tuvo lugar el 10 de marzo de 2025 bajo el Régimen de Emisor Frecuente de la compañía. Los fondos provenientes de la colocación de las ONs Clase 37 serán destinados a inversiones en activos físicos situados en el país, particularmente a inversiones en exploración y explotación de hidrocarburos en la provincia de Santa Cruz, integración de capital de trabajo en la República Argentina, e integración de aportes de capital en sociedades controladas o vinculadas a la sociedad emisora, a la adquisición de participaciones sociales y/o financiamiento del giro comercial de su negocio.

Allaria S.A., Banco Santander Argentina S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U. e Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U. participaron como organizadores y colocadores. Por su parte, BACS Banco de Crédito y Securitización S.A., Banco Patagonia S.A., Banco de la Provincia de Buenos Aires, Banco Mariva S.A., Banco Hipotecario S.A., Cocos Capital S.A., Puente Hnos. S.A., Banco CMF S.A., Facimex Valores S.A. y Macro Securities S.A.U. actuaron como agentes colocadores.

Las obligaciones negociables fueron autorizadas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y para su negociación en A3 Mercados S.A. (anteriormente denominado Mercado Abierto Electrónico S.A.)

Asesores de Compañía General de Combustibles S.A.:

Bomchil: Socios: Fermín Caride y María Victoria Tuculet. Asociados: Luciano Zanutto, Camila Belén González Lima y Francisco Diskin.

Asesores de los Colocadores:

Bruchou & Funes de Rioja: Socio: José Bazán. Asociados: Leandro Belusci, Sebastián Pereyra Pagiari y Gonzalo Javier Vilariño.

El 28 de febrero de 2025, PSA Finance Argentina Compañía Financiera SA (PSA) emitió tres series de obligaciones negociables por un total de ARS 30.000 millones conforme el siguiente detalle:

1. la Serie 31 denominada en UVA e integrable y pagadera en ARS, a una tasa de interés fija del 8,00 % y con vencimiento el 28 de febrero de 2027 por un VN de 2.590.901 UVA;
2. la Serie 32 denominada y pagadera en ARS a una tasa de interés variable equivalente a la tasa TAMAR más un margen de 3,20 %, con vencimiento el 28 de febrero de 2026 por un VN de ARS 19.813.161.044;
3. la Serie 33 denominada y pagadera en ARS a una tasa de interés efectiva mensual fija del 2,50 %, con vencimiento el 28 de agosto de 2025, por un VN de ARS 6.650.000.000.

El 25 de febrero de 2025, FIX SCR SA Agente de Calificación de Riesgo (afiliada de Fitch Ratings) ha calificado a las obligaciones negociables: (i) a la Serie 31 como “AA(arg)”; (ii) a la Serie 32 como “A1+(arg)”; y (iii) a la Serie 33 como “A1+(arg). Las obligaciones negociables fueron autorizadas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos SA y para su negociación en A3 Mercados (antes denominado Mercado Abierto Electrónico SA).

Esta colocación fue realizada bajo el programa global obligaciones negociables de PSA por hasta USD 50.000.000. Los fondos provenientes de la colocación serán aplicados a capital de trabajo, lo que comprenderá el otorgamiento de nuevos préstamos prendarios y leasings destinados a la adquisición de automotores y la financiación del stock de la red de concesionarios.

Banco BBVA Argentina SA y Banco de Galicia y Buenos Aires SAU participaron como organizadores y colocadores; mientras que Macro Securities SAU, Banco Patagonia SA, Banco Comafi SA y Max Capital SA actuaron como colocadores.

Marval cumplió el rol de asesor de los organizadores y colocadores mediante un equipo liderado por Sergio Tálamo, con la participación de Juan Pablo Lentino y Lautaro Penza.

Beccar Varela asesoró a  PSA Finance Argentina Compañía Financiera SA mediante un equipo liderado por Luciana Denegri, con la participación de María Victoria Pavani, Julián Ojeda, Maria Carolina Pilchik y Carlos Nicolás Saul Lucero.

Buenos Aires, 12 de marzo de 2025 — El pasado 25 de febrero, el Club Atlético River Plate Asociación Civil llevó a cabo su primera emisión de obligaciones negociables, bajo el régimen especial para emisiones con impacto social, convirtiéndose así en el primer club de fútbol del país en emitir deuda corporativa en el mercado de capitales.

Las Obligaciones Negociables Serie I, cuyo vencimiento operará el 27 de febrero de 2027, fueron emitidas por un valor nominal de AR$12.000.000.000, devengando intereses a una tasa de interés variable equivalente a la Tasa TAMAR más un margen de 3,89%.

A su vez, las Obligaciones Negociables se encuentran alineadas a lo establecido en los Principios de Bonos Sociales (SBP por sus siglas en inglés) del ICMA (International Capital Market Association). La calificación como bono social se encuentra emitida por la Universidad Nacional de Tres de Febrero (UNTREF) como revisor externo. En su informe, UNTREF ha concluido que la emisión está alineada a los cuatro componentes principales de los Principios del ICMA generando un impacto social positivo y ha calificado a las Obligaciones Negociables como bono social “BS2+”.

El Club destinará los fondos obtenidos de la emisión principalmente al financiamiento de la construcción de una nueva Casa River, un proyecto pensado para brindar alojamiento y formación integral a jóvenes futbolistas, cuyo objetivo es garantizar un entorno propicio para el desarrollo deportivo y educativo de jugadores provenientes de diversas regiones y contextos socioeconómicos.

El Club ha solicitado el listado de las Obligaciones Negociables en el panel de bonos SVS de Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y en el A3 Mercados (antes denominado Mercado Abierto Electrónico S.A.) 

En la emisión, Banco Supervielle S.A., Banco BBVA Argentina S.A., Banco CMF S.A., Banco de Valores S.A. y Banco Comafi S.A. actuaron como organizadores, colocadores y entidades de garantía, mientras que Latin Securities S.A., Invertir Online S.A. y Allaria S.A. actuaron como colocadores.

El equipo de Beccar Varela, asesor legal de la transacción fue liderado por Luciana Denegri, con la participación de María Victoria Pavani, Julián Alejandro Ojeda, Martina Puntillo y Carlos Nicolás Saúl Lucero, mientras que el equipo de Tavarone, Rovelli, Salim & Miani, integrado por Francisco Molina Portela, Federico Salim, Ramiro Catena y Agustín Ponti, actuó como asesor legal del Emisor.

Watson Farley & Williams (“WFW”) y Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen (“PAGBAM”) asesoraron a uno de los mayores bancos de Grecia, que es uno de los principales grupos del sector financiero griego, en el otorgamiento de un financiamiento garantizado por hasta US$ 50.000.000.

El préstamo fue otorgado a Navarra Shipping Corporation, Pelayo Shipping Corporation, HS Tankers Inc., HS South Inc., Delta Naval Trade S.A. y Compañía Naviera Horamar S.A., subsidiarias de Navios Maritime Holdings Inc. (“Subsidiarias de Navios”), uno de los principales líderes a nivel global en el transporte marítimo de carga, comercio, almacenamiento y logística de carga a granel. El mismo se encuentra garantizado, entre otras, por la cesión de derechos resultantes de contratos de fletamento y gerenciamiento de ciertos buques de propiedad de las Subsidiarias de Navios.

WFW actuó como asesor legal internacional del banco griego bajo ley inglesa, por intermedio de su Socia Christina Economides y sus asociados Haris Kazantzis, Katerina Dimitriou y Marianna Psarrou.

PAGBAM actuó como asesor legal del banco griego en asuntos de Derecho Financiero y Corporativo bajo ley argentina, por intermedio de su Socio P. Eugenio Aramburu.

El 25 de febrero de 2025, Banco Santander, S.A. firmó un acuerdo marco de inversión para adquirir el 50% de Nera, la plataforma de pagos digitales y financiamiento para el sector agropecuario de Grupo Galicia. La operación abarca las actividades de Nera en Argentina, Paraguay y Uruguay, y tiene como objetivo expandir su alcance y fortalecer el desarrollo tecnológico de herramientas financieras para el sector.

Este acuerdo representa un avance clave en la alianza entre dos de las principales instituciones financieras de Argentina. De este modo, ambas compañías refuerzan su liderazgo en la transformación digital del sector agropecuario en el país, con proyección regional.

Nera es una plataforma que conecta a productores y proveedores con entidades financieras y billeteras virtuales, facilitando la compra de insumos y ganado. A través de múltiples opciones de financiamiento, los productores pueden acceder a créditos en pesos, dólares o granos en condiciones personalizadas. Desde su lanzamiento en 2023, más de 6.500 productores han obtenido financiamiento a través de la plataforma, con un total de 28.000 transacciones registradas.

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a Banco Santander S.A. con un equipo liderado por el socio Nicolás Dulce (Derecho Corporativo y Fusiones & Adquisiciones), con el apoyo de los asociados Macarena Rolón y Felipe Rufino y el y socio Gabriel Lozano (Defensa de la Competencia).

Banco Santander, S.A. contó con el asesoramiento interno de Leónidas Castillo Carrilo, Federico Giovini y Lourdes Penida.

TCA Tanoira Cassagne asesoró a Grupo Financiero Galicia con un equipo liderado por los socios Manuel Tanoira y Lucía Rivas O’Connor, con el apoyo de las asociadas María Pía Chiocci y Valentina Gondar.

Grupo Financiero Galicia S.A. contó con el asesoramiento interno de Amparo Donzelli y Pilar María Domínguez Pose.

TCA Tanoira Cassagne asesoró a Banco Supervielle S.A., como emisor, organizador y colocador (“Banco Supervielle”), y a Invertironline S.A.U., Allaria S.A., SBS Trading S.A y Cocos Capital S.A., como colocadores (los “Colocadores”), en la emisión de las obligaciones negociables clase M por un valor nominal de $30.580.000.000 (las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables están denominadas y serán pagaderas en Pesos Argentinos.

La fecha de vencimiento de las Obligaciones Negociables será el 7 de marzo de 2026, y devengarán intereses a una tasa de interés variable equivalente a la Tasa TAMAR más un margen aplicable del 2,75%.

Banco Supervielle es un banco de capital privado de origen familiar que cuenta con una trayectoria de más de 130 años en el sistema financiero argentino y una posición competitiva líder.

Banco Supervielle es la principal subsidiaria de Grupo Supervielle, y presta servicios financieros tanto a individuos como a empresas y pymes del país, contando con más de 1.400.000 clientes activos.

Asesores Legales de la Transacción: TCA Tanoira Cassagne: Socios Alexia Rosenthal e Ignacio Criado Díaz y asociadas Carolina Mercero y Jimena Torres Marcelo.

Abogados internos de Banco Supervielle: Celeste Ibañez, Ignacio Rutter y Dana König.

Zorzal realiza su segunda adquisición, invirtiendo en esta ocasión, en la compra del paquete accionario por el 15.3%, de Arkano Software. ARKANO software es una empresa con más de 15 años en el mercado uruguayo dedicada a la implementación de soluciones de la plataforma Microsoft en varios países de America Latina. Esta adquisición supone la SEGUNDA inversión de Zorzal en el marco de su Plan de Negocio recogido en el Prospecto Informativo de su emisión de acciones, realizada el 28 de junio de 2024 bajo el régimen de emisión simplificada de valores.

Operación llevada a cabo con el estratégico asesoramiento jurídico del equipo de Bragard, liderado por Agustina Bomio. Se requirió de un Proceso de Due Diligence de la empresa vendedora, análisis de las mejores vías de adquisición y redacción del SPA para acuerdo de ambas partes, alcanzado así un satisfactorio cierre. De esta forma Zorzal avanza en su participación en empresas del sector tecnológico con potencial de crecimiento y continua así, asentando el futuro del mercado de valores uruguayo.

Participaron de Estudio Bragard:

Agustina Bomio

Alfredo Frigerio

Santiago Antonini

Julieta Bello

Contraparte:

Estudio Vargas

Martin Bueno

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 10 de marzo de 2025.

El pasado 28 de febrero, Petróleos Sudamericanos S.A. (la “Sociedad”) emitió las obligaciones negociables clase II, simples, no convertibles en acciones, no garantizadas, denominadas, pagaderas e integrables en dólares estadounidenses en Argentina (Dólar MEP), por un valor nominal total de U$S 9.158.045 (las “Obligaciones Negociables”), a una tasa de interés fija del 8,75 % nominal anual, pagaderos en forma semestral. El capital total de las Obligaciones Negociables será pagadero a su vencimiento, el 28 de agosto de 2027.

Asimismo, las Obligaciones Negociables fueron calificadas “A-.ar” por Moody’s Local AR Agente de Calificación de Riesgo S.A. el pasado 21 de febrero, y han sido admitidas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y autorizadas para su negociación en el A3 Mercados (antes denominado Mercado Abierto Electrónico S.A.).

Las Obligaciones Negociables fueron emitidas por la Sociedad en el marco de su Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables simples, no convertibles en acciones, por un valor nominal en circulación de hasta US$35.000.000 (o su equivalente en otras monedas, unidades de medida y/o unidades de valor).

En la emisión de las Obligaciones Negociables, Banco Santander Argentina S.A. actuó como organizador y colocador, mientras que Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., Banco Comafi S.A., Banco Supervielle S.A., Banco Patagonia S.A., Banco CMF S.A., Provincia Bursátil S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Puente Hnos. S.A., SBS Trading S.A., Adcap Securities S.A. y GMC Valores S.A. actuaron como colocadores (los “Colocadores”).

Asesores de Petróleos Sudamericanos S.A.:

Beccar Varela: equipo liderado por Luciana Denegri, con la participación de María Victoria Pavani, Martina Puntillo y Carlos Nicolás Saul Lucero.

Asesores de los Colocadores:

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen: equipo liderado por Diego Serrano Redonnet, con la participación de Alejo Muñoz de Toro, Juan Ignacio Rodriguez Goñi, Tamara Friedenberger y Catalina Hermida Pini.

TCA Tanoira Cassagne asesoró a Banco Comafi S.A., como emisor y colocador (“Banco Comafi”), y a Comafi Bursátil S.A. como colocador, en la emisión de: (i) las obligaciones negociables clase XI por un valor nominal de $22.175.000.000 (las “Obligaciones Negociables Clase XI”); y (ii) las obligaciones negociables clase XII por un valor nominal de $5.222.222.222 (las “Obligaciones Negociables Clase XII”, y junto con las Obligaciones Negociables Clase XI, las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables están denominadas y serán pagaderas en Pesos Argentinos y su fecha de vencimiento será el 10 de marzo de 2026.

Las Obligaciones Negociables Clase XI devengarán intereses a una tasa de interés variable equivalente a la Tasa TAMAR más un margen del 2,85%.

Las Obligaciones Negociables Clase XII devengarán intereses a una tasa de interés efectiva mensual fija del 2,70%.

La actividad principal de Banco Comafi consiste en prestar una amplia gama de servicios bancarios comerciales de índole general a varios tipos de clientes (individuos y a empresas micro, pequeñas, medianas y grandes). A través de su red de sucursales y otros canales remotos, recibe depósitos a la vista, en caja de ahorro y a plazo fijo, otorga préstamos con y sin garantías, giros en descubierto, descuento de cheques y líneas de financiación comercial. Por otra parte, Banco Comafi presta servicios a empresas, tales como pago de sueldos, pagos a proveedores y cobranzas, emite tarjetas de crédito para individuos y empresas, entre otros.

Asesores Legales de la Transacción: TCA Tanoira Cassagne: Socios Alexia Rosenthal and Jaime Uranga y asociadas Carolina Mercero y Jimena Torres Marcelo.

Abogados internos de Banco Comafi: Carmen Nosetti y Mariana López.

TCA Tanoira Cassagne asesoró legalmente a The Yield Lab Latam en la estructuración y ejecución de una inversión en la ronda de financiamiento de notas convertibles de AgriCapital.

The Yield Lab Latam, fundada en 2017 y con oficinas en Argentina, Brasil, Chile, EE.UU. (Miami), y México, es una firma de capital de riesgo AgriFoodTech que invierte en startups con sede en América Latina que abordan los múltiples desafíos que enfrenta la industria agroalimentaria.

Su compromiso es conectar inversores, startups, corporaciones, agricultores, academia, comunidad de investigación y sector público para promover la transformación sostenible de esta industria crítica y apoyar a startups que desarrollan tecnologías y soluciones innovadoras para mejorar la eficiencia y sostenibilidad de la agricultura.

AgriCapital es una fintech colombiana que brinda financiamiento digital y ágil para productores agropecuarios facilitando el acceso a créditos para compra de insumos, maquinaria y tecnología, con foco en mejorar la productividad y sostenibilidad del sector. Su modelo de negocio se basa en alianzas estratégicas con distribuidores de insumos y cooperativas para ofrecer modelos innovadores de evaluación de riesgos, simplificando los procesos y acelerando la liberación de créditos. Al combinar tecnología, alianzas estratégicas y un profundo conocimiento agrícola, AgriCapital garantiza créditos rápidos, flexibles y accesibles para pequeños agricultores en Colombia.

TCA Tanoira Cassagne, a través de su área de Nuevos Negocios, Innovación y Transformación Digital, asesoró al equipo de The Yield Lab Latam durante toda la estructuración y ejecución de esta inversión.

Socios: Manuel Tanoira y Lucia Rivas O’ Connor.

Asociados: Eugenia Martinez Gualco, Delfina Bianco, y Manuel Villegas.

TCA Tanoira Cassagne asesoró a Grupo Financiero Galicia (GFG) en la negociación, estructuración e implementación de su reciente alianza estratégica con Banco Santander para potenciar el financiamiento al sector agropecuario a través de Nera, una compañía que hasta el momento era de titularidad exclusiva de GFG.

Nera es una plataforma innovadora de pagos y financiamiento diseñada para el sector agropecuario que conecta a productores y proveedores con entidades financieras y billeteras virtuales, simplificando la adquisición de insumos y hacienda. Mediante diversas opciones de financiamiento, los productores pueden acceder a créditos en pesos, dólares o granos, adaptados a sus necesidades específicas.

Esta asociación permitirá a ambas entidades financieras expandir el acceso al crédito para productores agropecuarios promoviendo así la innovación y la eficiencia en el financiamiento del sector. La alianza se enmarca dentro de una tendencia global de digitalización financiera, ofreciendo nuevas oportunidades para la securitización de activos agrícolas en el mercado argentino. Esta alianza  marca un hito estratégico para ambas entidades financieras, permitiéndoles aprovechar sinergias para potenciar el crecimiento y expansión regional de Nera.

TCA Tanoira Cassagne brindó asesoramiento a GFG en aspectos regulatorios, financieros y corporativos, con un equipo formado por los socios Manuel Tanoira, Lucía Rivas O’Connor, Juan Pozzo y Bernardo Cassagne, y las asociadas María Pia Chiocci, Valentina Gondar, María Sol Olivieri, Nahir Jalifi y Victoria Genoni.

Grupo Financiero Galicia S.A. contó con el asesoramiento legal interno de Amparo Donzelli y Pilar María Domínguez Pose.

Bruchou & Funes de Rioja actuó como asesor legal de Banco Santander, S.A., con un equipo formado por el socio Nicolás Dulce y los asociados Macarena Rolón y Felipe Rufino y el socio Gabriel Lozano.

Banco Santander, S.A. contó con el asesoramiento interno de Leónidas Castillo Carrilo,  Federico Giovini y Lourdes Penida.

TCA Tanoira Cassagne asesoró a Zofingen Investment S.A., Banco Comafi S.A. y Faro Investment Group en la creación del primer Fondo Común de Inversión Abierto para inversores calificados “FARO FUND” (el “Fondo”), en el marco del régimen especial para la constitución de fondos comunes de inversión abiertos destinados exclusivamente para inversores calificados (artículo 7 bis de la Ley Nro. 24.083 de fondos comunes de inversión).

El Fondo fue aprobado por la Comisión Nacional de Valores mediante resolución de fecha 19 de febrero de 2025.

El Fondo se orientará, primordialmente aunque no en forma exclusiva, a la inversión en acciones de empresas con oferta pública en la República Argentina. Dentro de dicho objetivo se dará prioridad a las inversiones en empresas públicas cuya estructura societaria permita alcanzar posiciones de influencia de un modo eficiente.

La moneda del Fondo es el peso de la República Argentina, o la moneda de curso legal que en el futuro la reemplace.

Asimismo, el Fondo prevé cuatro (4) clases de cuotapartes de condominio.

Intervinieron en la transacción Zofingen Investment S.A. en carácter de Sociedad Gerente, Banco Comafi S.A. en carácter de Sociedad Depositaria y Faro Investment Group en carácter de Asesor Financiero.

Asesores Legales de la Transacción:

TCA Tanoira Cassagne: Socia Alexia Rosenthal y Asociados Ignacio Nantes y Mariana Troncoso.

Generación Mediterránea S.A. y Central Térmica Roca S.A. co-emitieron sus obligaciones negociables clase XXXII Adicionales denominadas y pagaderas en el país en Dólares Estadounidenses a una tasa de interés fija del 9,50% nominal anual con vencimiento el 30 de mayo de 2026 por un valor nominal de US$3.686.873 (las “Obligaciones Negociables Clase XXXII Adicionales”), y sus obligaciones negociables clase XLII denominadas y pagaderas en Pesos a tasa de interés variable con vencimiento el 26 de febrero de 2026 por un valor nominal de $6.024.952.347 (las “Obligaciones Negociables Clase XLII” y junto con las Obligaciones Negociables Clase XXXII Adicionales, las “Obligaciones Negociables”); todas ellas co-emitidas en el marco del Programa de Obligaciones Negociables Simples (no convertibles en acciones) por un valor nominal total de hasta US$1.000.000.000 (o su equivalente en otras monedas o unidades de medida o valor).

Las Obligaciones Negociables estarán garantizadas por Albanesi Energía S.A.

Las Obligaciones Negociables fueron co-emitidas el 26 de febrero de 2025.

Las Obligaciones Negociables Clase XXXII Adicionales fueron integradas en efectivo en Dólares Estadounidenses.

Las Obligaciones Negociables Clase XLII fueron integradas en Pesos en efectivo por un monto de $5.242.049.129 y en especie mediante la entrega de obligaciones negociables clase XXIX por un monto de $782.903.218.

En la co-emisión Generación Mediterránea S.A. y Central Térmica Roca S.A. actuaron como Co-Emisoras de las Obligaciones Negociables. SBS Trading S.A., Banco de Servicios y Transacciones S.A., Invertironline S.A.U., Balanz Capital Valores S.A.U., Bull Market Brokers S.A., Banco de la Provincia de Buenos Aires, Facimex Valores S.A., Puente Hnos S.A., Banco Hipotecario S.A., BACS Banco de Crédito y Securitización S.A., Banco Supervielle S.A., Banco Santander Argentina S.A., Allaria S.A., Becerra Bursátil S.A., Global Valores S.A., Adcap Securities Argentina S.A., Neix S.A., ACA Valores S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., PP Inversiones S.A., Leiva Hermanos S.A., GMA Capital S.A., Deal S.A., S&C Inversiones S.A. y GMC Valores S.A. actuaron como Agentes Colocadores de las Obligaciones Negociables. A su vez, Banco de Servicios y Transacciones S.A. actuó como Agente de Liquidación de las Obligaciones Negociables.

Tavarone Rovelli Salim Miani actuó como asesor legal de Generación Mediterránea S.A. y de Central Térmica Roca S.A., a través del equipo liderado por su socio Francisco Molina Portela y por los asociados Ximena Sumaria, Agustín Ponti y Azul Namesny Márquez.

Generación Mediterránea S.A. y Central Térmica Roca S.A. también fueron asesoradas por su equipo legal interno integrado por María Mercedes Cabello.

Bruchou & Funes de Rioja actuó como asesor legal de los Agentes Colocadores y del Agente de Liquidación, a través del equipo liderado por su socio José María Bazán y por los asociados Leandro Exequiel Belusci, Quimey Waisten y Marco Haas.

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen asesoró a Banco Santander Argentina S.A. (“Santander Argentina”) en la emisión de las obligaciones negociables clase XXVIII, simples, no convertibles en acciones, no subordinadas, con garantía común de Santander Argentina y sin garantía de terceros, denominadas y pagaderas en Pesos a tasa de interés variable por un valor nominal de $70.092.000.000 (Pesos setenta mil noventa y dos millones), con vencimiento el 21 de febrero de 2026 (las “Obligaciones Negociables”), en el marco de su Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables por hasta US$ 3.000.000.000 (o su equivalente en Pesos o en otras monedas y/o en otras unidades de valor). La emisión se llevó a cabo el 21 de febrero de 2025.

Asimismo, las Obligaciones Negociables fueron calificadas localmente como “ML A-1.ar” por Moody´s AR, y han sido admitidas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y autorizadas para su negociación en el Mercado Abierto Electrónico S.A.

En la emisión de las Obligaciones Negociables, Santander Argentina actuó como emisor y colocador siendo asesorado por el equipo de Pérez Alati, Grondona, Benites & Arnsten.

Abogados de la transacción

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen

Socio: Diego Serrano Redonnet. Consejero: Alejo Muñoz de Toro. Asociadas: Tamara Friedenberger y Catalina Hermida Pini.

Abogados internos de Banco Santander Argentina S.A.

Ezequiel Guerrero, Cecilia Ramos y Lucía Vidaña.

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a Allaria S.A., una compañía líder en el mercado de capitales argentino en la adquisición de una participación inicial del 9.5% en el capital social de Banco del Sol. Este es el primer paso en el marco de una alianza estratégica entre Allaria y Grupo Sancor Seguros con el objetivo de brindar servicios financieros integrales a empresas de todo el país.

La incorporación de Allaria al capital accionario de Banco del Sol fue celebrada ad-referéndum de la autorización del Banco Central de la República Argentina.

Adicionalmente a la inyección de capital a través de Allaria Créditos S.A., Allaria y Argenpymes, Allaria contribuirá al desarrollo de la plataforma de banca digital de Banco del Sol, con una amplia gama de instrumentos y servicios para optimizar la gestión de capital y el acceso al financiamiento empresarial. Esto incluye su billetera virtual (PSP) Allaria +, así como su experiencia en Sociedades de Garantía Recíproca (SGR), agronegocios, real estate, gestión de fondos y wealth management internacional, tanto personal como corporativo.

De esta forma, Allaria se asocia a Sancor Seguros, el grupo número uno de la Argentina y la región en seguros, con presencia en el mercado de la Salud y operaciones en Brasil, Uruguay y Paraguay.

Asesores de Allaria S.A.

Bruchou & Funes de Rioja: Socios Hugo Bruzone y Estanislao Olmos. Asociada senior Agustina Rocca, y los asociados Sol Scelzi, Santiago Cleti, Felipe Rufino, Youssef el Chaer, Lucia Perondi Nunez y Quimey Waisten.

Asesores de Banco del Sol.

Sergio Montagna, director del Grupo Sancor Seguros y responsable de asuntos legales, y el Estudio Lorente: Javier Lorente y Martín Rozental