Transacciones

Marval asesoró a los organizadores y colocadores y a los agentes colocadores, en la emisión de (i) las Obligaciones Negociables Serie N° 34 denominadas en Unidades de Valor Adquisitivo (“UVA”) e integrables y pagaderas en Pesos a una tasa de interés fija del 8,89% y con vencimiento en diciembre de 2027 por un monto total de 12.066.894 UVA (las “ONs Serie 34”); (ii) las Obligaciones Negociables Serie N° 35 denominadas y pagaderas en Pesos a una tasa de interés variable representada por la suma aritmética de la Tasa TAMAR Privada y el Margen de Corte (4,24%), y con vencimiento en diciembre de 2026 por un monto total de $13.788.245.454 (las “ONs Serie 35”); y (iii) las Obligaciones Negociables Serie N° 36 denominadas y pagaderas en Pesos a una tasa de interés efectiva mensual fija del 2,65% y con vencimiento en septiembre de 2026 por un monto total de $10.800.000.000 (las “ONs Serie 36” y, en conjunto con las ONs Serie 34 y las ONs Serie 35, las “ONs”) en una operación estructurada en conjunto con Bomchil, que actuó como asesor legal de la emisora, PSA Finance Argentina Compañía Financiera S.A. (“PSA”).

La emisión tuvo lugar el 19 de diciembre de 2025 bajo el Programa Global de Obligaciones Negociables de PSA. Los fondos provenientes de la colocación de las ONs serán destinados a capital de trabajo en Argentina, priorizando una mejor administración de los fondos y a fin de maximizar los beneficios provenientes de la emisión.

Banco BBVA Argentina S.A. y Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. participaron como organizadores y colocadores. Por su parte, Banco Patagonia S.A., Banco Comafi S.A., Banco Santander Argentina S.A., Allaria S.A. y Macro Securities S.A.U. actuaron como agentes colocadores.

Las obligaciones negociables fueron autorizadas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y para su negociación en A3 Mercados S.A.

El equipo de Marval estuvo integrado por el socio Sergio Tálamo y los asociados Pedro María Azumendi y Lautaro Penza.

Asesores de PSA Finance Argentina Compañía Financiera S.A.:

Bomchil: Socio: María Victoria Funes. Asociados: Francisco Diskin y Lourdes María Aguirre.

Asesores de los Colocadores:

Marval O’Farrell Mairal: Socio: Sergio Tálamo. Asociados: Pedro María Azumendi y Lautaro Penza.

Marval O’Farrell Mairal participó como asesor legal en la emisión de valores fiduciarios correspondientes al fideicomiso financiero Elebar XV en el marco del Programa ‘Elebar’, por un monto total de V/N ARS  2.882.992.000.

La emisión se realizó el 06 de enero de 2026. Incluyó valores de deuda fiduciaria clase A (VDFA) por V/N ARS 2.407.533.000 valores de deuda fiduciaria clase B (VDFB) por V/N ARS 328.033.000 y valores de deuda fiduciaria clase C (VDFC) por V/N ARS 147.426.000.

La Comisión Nacional de Valores autorizó la oferta pública de estos valores fiduciarios el 26 de diciembre de 2025. Estos se negocian y listan en Bolsas y Mercados Argentinos S.A.

Los VDFA, los VDFB y los VDFC han sido calificados por FIX SCR SA, agente de calificación de riesgo como “A1+sf(arg)”, “BBB+sf(arg)” y “BB+sf(arg)” respectivamente.

Santa Mónica S.A. actuó como fiduciante, administrador y agente de cobro. Banco de Valores S.A. actuó como fiduciario, organizador y colocador. Provincia Bursátil S.A., First Capital Markets S.A., Banco de Servicios y Transacciones S.A.U., Banco CMF S.A., Banco Mariva S.A. y Adcap Securities Argentina S.A. como colocadores.

Marval O’Farrell Mairal se desempeñó como único asesor legal del fiduciante, el fiduciario, el organizador y los colocadores, a través de un equipo liderado por el socio Sergio Tálamo, asistido por sus asociados Lautaro Penza y Pedro María Azumendi.

Marval O’Farrell Mairal asesoró a Adecoagro y a la Asociación de Cooperativas Argentinas Coop. Ltda. (ACA) en la firma de un acuerdo para la adquisición conjunta del 50% del capital accionario de Profertil, la principal productora de urea granulada en Sudamérica, por aproximadamente USD 600 millones. La participación adquirida pertenecía a Nutrien Ltd.

Adecoagro es una de las compañías agroindustriales líderes en América del Sur, con operaciones en Argentina, Brasil y Uruguay, enfocada en la producción sustentable de alimentos y energía renovable.

Profertil, cuya planta industrial se encuentra en Bahía Blanca, es uno de los productores más eficientes a nivel mundial de urea y amoníaco, abasteciendo cerca del 60% del consumo interno de fertilizantes esenciales para cultivos extensivos.

Esta operación estratégica permitirá a Adecoagro y ACA profundizar su integración agroindustrial, fortalecer la competitividad del sector y contribuir al desarrollo sustentable de la cadena productiva.

El equipo de Marval O’Farrell Mairal que participó en la transacción estuvo liderado por Pablo Viñals Blake y fueron parte del equipo Diego Chighizola, María Macarena García Mirri, Lucía D. Trillo, Santiago Cruz y María Victoria Guerricagoitia.

Marval O’Farrell Mairal asesoró a Adecoagro en la adquisición del 50% del capital accionario de Profertil una de las principales productoras de urea y amoníaco de América del Sur.

En forma paralela a la adquisición por parte de Adecoagro del 50% de la participación accionaria en Profertil previamente de titularidad de Nutrien Ltd., la operación se instrumentó mediante la aceptación, por parte de Profertil, de la oferta presentada por Agro Inversora Argentina, sociedad controlada en forma conjunta por Adecoagro y la Asociación de Cooperativas Argentinas Coop. Ltda. (ACA), para la adquisición de la totalidad de las acciones de titularidad de YPF en Profertil representativas del 50% de su capital social. El valor de la transacción asciende a USD 600 millones.

Adecoagro es una de las principales compañías agroindustriales de América del Sur, con operaciones en Argentina, Brasil y Uruguay, enfocada en la producción sustentable de alimentos y energía renovable.

YPF es la principal empresa energética de la Argentina y una de las compañías líderes del sector a nivel regional, con una participación relevante en las actividades de exploración, producción, refinación y comercialización de hidrocarburos, así como en el desarrollo de soluciones energéticas de valor agregado. Su participación histórica en Profertil ha sido clave para el desarrollo de la industria de fertilizantes en el país.

Esta operación estratégica permite a Adecoagro profundizar su integración agroindustrial y reafirma su compromiso de largo plazo con el desarrollo sustentable y la competitividad de la cadena productiva.

El equipo de Marval O’Farrell Mairal que participó en la transacción estuvo liderado por Pablo Viñals Blake y fueron parte del equipo Diego Chighizola, María Macarena García Mirri, Lucía D. Trillo y María Victoria Guerricagoitia.

Bruchou & Funes de Rioja asesoró en la reciente emisión y colocación por oferta pública en la República Argentina de Valores de Deuda Fiduciaria por $30.000.000.000, bajo el Fideicomiso Financiero “Fideicomiso Financiero AySA I”, en el marco del Programa Global de Valores Fiduciarios “SECUVAL III” por un valor nominal de hasta US$100.000.000 (o su equivalente en otras monedas o unidades de valor).

FIX SCR S.A. calificó los Valores de Deuda Fiduciaria como ‘‘AA+sf(arg)’’.

Agua y Saneamientos Argentinos S.A., una prestadora de servicios de agua potable y desagües cloacales, actuó como fiduciante y administrador; Banco de Valores S.A. actuó como fiduciario financiero, emisor, colocador y co-estructurador; y Balanz Capital Valores S.A.U. actuó como organizador, colocador y co-estructurador.

La Comisión Nacional de Valores autorizó la oferta pública de los Valores de Deuda Fiduciaria el 10 de diciembre de 2025 y los títulos fueron emitidos el 19 de diciembre de 2025.

Bruchou & Funes de Rioja se desempeñó como asesor legal de la transacción a través del equipo liderado por el socio Alejandro Perelsztein y asociados Ramón Augusto Poliche, Facundo Suárez Loñ y Victoria Negro.

AySA fue asesorada por su equipo in-house conformado por Gala Barbieri y Alejandro Luzuriaga como abogados internos.

Compra del 100% del paquete accionario de NRG Metals Argentina S.A.

Operación valuada en USD 65 millones.

Refuerza la presencia de POSCO en el desarrollo de litio en Argentina.

Buenos Aires, 26 de diciembre de 2025 — Beccar Varela asesoró a POSCO Argentina S.A.U. en la adquisición del 100% del paquete accionario de NRG Metals Argentina S.A., por un valor total de USD 65 millones.

NRG Metals Argentina S.A. es una subsidiaria de Lithium South Development Corporation, una compañía pública canadiense que cotiza en la TSX Venture Exchange (Bolsa de Toronto). La sociedad es titular del Proyecto de Litio Hombre Muerto Norte, que comprende las concesiones Sophia I, II y III, así como las recientemente adquiridas Hydra X y XI, ubicadas en el Salar del Hombre Muerto, una de las zonas con mayores reservas de litio de la Argentina.

POSCO Argentina S.A.U. es la subsidiaria argentina de POSCO, un conglomerado global de acero y energía con sede en Corea del Sur.

POSCO posee el proyecto de litio Sal de Oro, también ubicado en el Salar del Hombre Muerto, y mediante esta operación amplía su participación en el desarrollo del litio en Argentina, fortaleciendo su posicionamiento en uno de los principales polos de producción de este recurso a nivel global.

La transacción está sujeta a la aprobación de los accionistas de Lithium South Development Corporation, que será tratada en la asamblea convocada para el 19 de febrero de 2026.

Asesores de POSCO Argentina S.A.U.

Beccar Varela: Los socios Ricardo Castañeda, Alejandro Poletto y Juan Pablo Perrino y las asociadas Delfina Carregal y Mora Mangiaterra Pizzarro.

McCarthy Tétrault: Shawn Doyle, Joey Levesque y Michael Caldecott.

Buenos Aires, 29 de diciembre de 2025 — Beccar Varela asesoró a BID Invest en el otorgamiento de un financiamiento a Plaza Logística S.R.L., por hasta USD100.000.000, destinado a ampliar su red de parques logísticos en la República Argentina. Se podrá solicitar desembolsos bajo el financiamiento durante su período de disponibilidad. Fiorito Murray & Díaz Cordero intervino como asesor legal de la compañía.

Plaza Logística es una empresa argentina especializada en el desarrollo y operación de parques logísticos “Triple A”: naves industriales/logísticas de máxima calidad, pensadas para múltiples prestaciones. Opera a través de un modelo de “parques multicliente”, lo cual permite que varias empresas compartan infraestructura, servicios y maniobras logísticas haciendo más eficiente sus costos operativos y optimizando sus recursos. Está presente en varias localidades de Buenos Aires y en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Cuenta con seis parques logísticos con más de 500.000 m² cubiertos de naves distribuidas en sus parques.

El financiamiento permitirá a la empresa adquirir terrenos, desarrollar nuevos parques, ampliar y mejorar depósitos existentes y cofinanciar inversiones estratégicas de capital, acompañando la creciente demanda de infraestructura eficiente vinculada al comercio electrónico y la distribución de última milla en Argentina.

La operación contó con el trabajo coordinado de equipos locales e internacionales.

Asesores de BID Invest

Beccar Varela: equipo liderado por el socio Pablo José Torretta, junto con los asociados Franco Montiel y Fermín González Argüello, en Buenos Aires.

Holland & Knight: equipo liderado por el socio Norberto Quintana, junto con los asociados Nicolás Usandivaras e Iván Loyzaga, en Nueva York.

In-house: Diego Noseda.

Asesores de Plaza Logística

Fiorito Murray & Díaz Cordero: equipo liderado por el socio Pablo Murray, junto con los asociados Ignacio Driollet Posse y Luis Schenone.

Mitrani Caballero asesoró a Estancias de Patagonia S.A. en la adquisición del 100% de las acciones de Fuhrmann S.A.U., una compañía referente en la exportación de lana limpia, entendida como aquella que ha sido previamente lavada y acondicionada, libre de impurezas, y que se utiliza como insumo directo para la industria textil. El cierre de la operación tuvo lugar el 15 de diciembre de 2025 y se desarrolló íntegramente en la Argentina.

La transacción permite a Estancias de Patagonia S.A., empresa con sede en Río Gallegos, fortalecer su posicionamiento en el mercado lanero argentino mediante la incorporación de una de las compañías de mayor trayectoria e impacto en la comercialización e industrialización del sector. De este modo, la operación consolida una plataforma estratégica dentro de la industria ovina y lanera.

El equipo de Mitrani Caballero que intervino en la operación estuvo liderado por Carlos Trogolo (socio de Derecho Corporativo), Juan Manuel Mamone (socio de Derecho Tributario) y las asociadas Constanza Domini y Carla Victoria Duarte.
Por su parte, Martín Pereda, socio del estudio Arancedo & Galli Abogados, actuó como asesor legal de los vendedores.

Carlos Trogolo expreso acerca de la transacción: Asesoramos a Estancias de Patagonia S.A. en la adquisición del 100% de las acciones de Fuhrmann S.A.U., una operación de alto perfil para el sector ovino argentino. El cierre demandó coordinar un proceso transfronterizo con vendedor italiano, con cronograma exigente, articulando mecanismos de protección post-cierre y compromisos operativos que resguardaran continuidad y valor, y estructurar un set robusto de obligaciones para una transición ordenada.

Bomchil asesoró a Compañía General de Combustibles S.A. (en adelante “Compañía”) y Bruchou & Funes de Rioja asesoró a los colocadores en la emisión de las Obligaciones Negociables Clase 39, denominadas en dólares estadounidenses y pagaderas en pesos, a una tasa de interés nominal anual del 9,00% y con vencimiento en marzo de 2027 por un monto total de US$78.565.892 (las “ONs Clase 39”). La emisión tuvo lugar el 29 de diciembre de 2025 bajo el Régimen de Emisor Frecuente de la Compañía.

Las ONs Clase 39 fueron suscriptas e integradas en especie, mediante el canje de Obligaciones Negociables Clase 28, Clase 31, Clase 33 y Clase 35 de la Compañía, y en efectivo, en pesos. La Compañía destinará íntegramente el producido neto para la refinanciación de pasivos de la Compañía.

ACA Valores S.A., Allaria S.A., BACS Banco de Crédito y Securitización S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Banco CMF S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco de la Provincia de Buenos Aires, Banco Hipotecario S.A., Banco Mariva S.A., Banco Santander Argentina S.A., Facimex Valores S.A., Industrial and Commercial Bank of China S.A.U., Latin Securities S.A., Macro Securities S.A.U., Max Capital S.A. y One618 Financial Services S.A.U. participaron como colocadores.

Las ONs Clase 39 fueron autorizadas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y para su negociación en A3 Mercados S.A.

Asesores de Compañía General de Combustibles S.A.:

Bomchil: Socios: Fermín Caride y María Victoria Tuculet. Asociados:  Francisco Diskin y Lourdes María Aguirre.

Asesores de los Colocadores:

Bruchou & Funes de Rioja: Socio: José Bazán y Leandro E. Belusci. Asociados: Quimey Lía Waisten, Victoria Negro y Manuel Vergez Dinatale.

Agroideas S.A., empresa dedicada a la provisión de servicios en el rubro agropecuario, realizó su cuarta emisión de obligaciones negociables bajo el régimen PYME CNV Garantizada, las cuales fueron emitidas el 28 de noviembre de 2025.

Se emitieron las obligaciones negociables PYME CNV Garantizada Agroideas Serie IV por un valor nominal de V/N $ 1.300.000.000 (Pesos mil trecientos millones), con vencimiento el 15 de octubre de 2027 y a una tasa de interés nominal anual variable equivalente a la Tasa TAMAR más un Diferencial de Tasa del 5%. Se recibieron ofertas por un valor nominal de V/N 1.580.000.000 (Pesos mil quinientos ochenta millones), registrándose una sobresuscripción del 21,54%.

La Emisora aplicará los fondos obtenidos por la colocación de las obligaciones negociables para capital de trabajo, principalmente a la compra de insumos destinados a la próxima campaña agropecuaria conforme con lo previsto en el artículo 36 de la Ley de Obligaciones Negociables N° 23.576

Las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A.

En la operación participó como organizador y colocador Tarallo S.A., siendo también colocador Allaria S.A. Asimismo, Argenpymes S.G.R. intervino como entidad de garantía recíproca.

Nicholson y Cano participó como asesor legal de la transacción, a través del equipo integrado por el socio Mario Kenny y los asociados Juan Martín Ferreiro, Teresa de Kemmeter y Milagros Sofía Salvatierra.

Durante más de cuatro años, la explotación de la mina de Andacollo estuvo paralizada como consecuencia del concurso preventivo de la empresa Trident Southern Explorations presentado en el año 2020. Esta empresa había resultado adjudicataria de la mina, como consecuencia de un contrato de usufructo suscripto en el año 2017 con la Corporación Minera del Neuquén (CORMINE).

¿Qué significó, en términos concretos el asesoramiento del estudio?

Cerrar una etapa agotada, dejar atrás esquemas provisorios y devolverle a la provincia la posibilidad real de decidir sobre el futuro del yacimiento.Este resultado fue posible a partir de un cambio de enfoque jurídico e institucional en el marco del expediente del Concurso.

Luego de meses en que fuera confiado el asunto, en un trabajo sostenido junto al Gobierno de Neuquén y CORMINE, a través de su presidente Mariano Brillo, Ferrari Abogados tuvo un rol relevante en la estrategia legal, acompañando decisiones de fondo orientadas a ordenar el escenario, cerrar una etapa concursal sin viabilidad y recuperar previsibilidad para el interés público.

Como consecuencia de ello, el 12 de diciembre de 2025 la Justicia Comercial de la Ciudad de Buenos Aires resolvió rescindir el contrato de usufructo entre Trident y CORMINE. Una decisión que cambió por completo el escenario. Mas recientemente, con fecha 29 de diciembre de 2025, el mismo Juzgado ordenó la quiebra de Trident.

A partir de esta definición, el Gobierno de Neuquén, bajo la gestión del gobernador Rolando Figueroa, quedó en condiciones de avanzar hacia un nuevo proceso licitatorio, con reglas más exigentes, mayor control estatal, resguardo ambiental y foco en la seguridad jurídica.

El equipo de Ferrari Abogados que lideró el asesoramiento legal estuvo integrado por los socios Gustavo Ferrari y Manfred Hang Kuchen, y el of counsel Valentín Martínez.

Cerolini & Ferrari Abogados asesoró a Hogar y Tecnología S.A. (“Hogar y Tecnología”) en su segunda emisión de obligaciones negociables bajo el Régimen de Autorización Automática por su Bajo Impacto por un valor nominal de $1.000.000.000 (las “Obligaciones Negociables”). La emisión de las Obligaciones Negociables se realizó el pasado 22 de diciembre de 2025, a una tasa de interés variable equivalente a la Tasa Tamar con más un margen aplicable del 1,44%, pagadera trimestralmente.

Hogar y Tecnología es una empresa de electrodomésticos cuyo catálogo incluye desde grandes indispensables como heladeras y lavarropas, hasta gadgets de última generación como televisores smart y sistemas de sonido envolvente.

La actividad de la sociedad se divide en cuatro áreas: (i) retail, con tiendas físicas de productos para el hogar y tecnología; (ii) especialista, con espacios especializados y asesoramiento experto; (iii) e-Commerce, una plataforma en línea con servicio de tienda física; y (iv) desarrollo Inmobiliario, ofreciendo soluciones para equipamiento de cocinas y aire acondicionado en espacios habitacionales y comerciales.

La oferta fue dirigida a inversores calificados del mercado local y las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado y negociación en A3 Mercados S.A. 

Banco de la Provincia de Buenos Aires e Industrial Valores S.A actuaron como organizadores y colocadores, mientras que Banco de la Provincia de Buenos Aires y Banco Industrial S.A. actuaron como entidades de garantía de las Obligaciones Negociables.

Asesores legales externos de Hogar y Tecnología, Banco de la Provincia de Buenos Aires, Industrial Valores S.A. y Banco Industrial S.A.

Cerolini & Ferrari Abogados

Socios Agustín L. Cerolini y Martín Chindamo, y asociados Valentina Circolone, Tomás Mingrone y Alejo García Ribes.

El 3 de diciembre de 2025, CNH Industrial Capital Argentina S.A. (“CNHI Capital”) emitió las Obligaciones Negociables Clase 10, por un valor nominal total de US$ 56.429.788, con vencimiento el 3 de junio de 2028, a una tasa de interés fija del 8,00% nominal anual (las “Obligaciones Negociables”). Las Obligaciones Negociables fueron emitidas bajo el programa de emisión de obligaciones negociables por hasta US$ 200.000.000 (Dólares Estadounidenses doscientos millones) o su equivalente en otras monedas u otras unidades de valor, inscripto bajo el Régimen Simplificado de Emisor Frecuente.

La colocación de las Obligaciones Negociables estuvo a cargo de Banco Santander Argentina S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Macro Securities S.A.U., Industrial Valores S.A., BBVA Argentina S.A., Petrini Valores S.A., SBS Trading S.A., Allaria S.A., Conosur Inversiones S.A., y Banco de Valores S.A. (todos ellos conjuntamente, los “Colocadores”).

Marval O’Farrell Mairal actuó como asesor legal de CNHI Capital. Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen (PAGBAM) actuó como asesor legal de los Colocadores.

CNHI Capital es una empresa comercial con objeto de financiación dentro del Grupo CNH Industrial que ofrece a clientes y concesionarios de CNH Argentina S.A. e Iveco Argentina S.A. financiamiento destinado a la adquisición de vehículos nuevos y usados, y financiamiento a la red de concesionarios sobre su stock de unidades. Actualmente, es una empresa privada con más de 40 años de presencia global, más de 20 años en Brasil y 10 años en Argentina, líder en la presentación de soluciones financieras para la adquisición de máquinas y equipos.

La oferta pública de las Obligaciones Negociables fue dirigida al mercado local y las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y para su negociación en A3 Mercados S.A.

Asesores legales de CNHI Capital:

Marval O’Farrell Mairal a través del equipo conformado por los socios Gabriel Matarasso y Sergio Tálamo, y los asociados Agustin Ponti, Pedro María Azumendi y Lautaro Penza.

Asesores legales de los Colocadores:

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen a través del equipo conformado por el socio Diego Serrano Redonnet, el consejero Nicolás Aberastury y los asociados Juan Ignacio Rodriguez Goñi, Tamara Friedenberger, Catalina Hermida Pini y Juan Hernán Bertoni.

PAGBAM asesoró a Cencosud S.A. y a los agentes colocadores en la emisión del fideicomiso financiero Cuotas Cencosud Serie LII dentro del Programa de Fideicomisos Financieros de Cencosud “Más Cuotas II bajo el régimen de fideicomisos financieros con autorización automática para emisores frecuentes

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen asesoró a Cencosud S.A (“Cencosud”), en su carácter de Fiduciante, a TMF Trust Company (Argentina) S.A., en su carácter de Fiduciario y Emisor, a Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U en su carácter de Organizador y Co-colocador y a SBS Trading y Banco Patagonia S.A. como Co-colocadores en la emisión de los Valores Fiduciarios denominados “Cuotas Cencosud Serie LII” Clases A y B, por un monto total de $ 20.722.693.864 (Pesos veinte mil setecientos veintidós millones seiscientos noventa y tres mil ochocientos sesenta y cuatro, dentro del Programa de Fideicomisos Financieros de Cencosud “Más Cuotas II”, en el marco del Régimen de Oferta Pública con Autorización Automática para Emisiones Frecuentes.

Cencosud es una empresa dedicada a la explotación de centros comerciales, supermercados y homecenters tales como Disco, Jumbo, Easy y Unicenter, entre otros. Los bienes fideicomitidos del “Fideicomiso Financiero Cuotas Cencosud Serie LII” son créditos físicos y digitales derivados de la utilización de las tarjetas de crédito emitidas por dicha compañía.

El Suplemento de Prospecto de la oferta pública de los valores fiduciarios de la Serie LII fue publicado en fecha 15 de diciembre de 2025; en tanto la emisión de los títulos fiduciarios se llevó a cabo el 18 de diciembre de 2025. Como Colocadores de los valores fiduciarios actuaron, Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., SBS Trading S.A. y Banco Patagonia S.A. mientras que Fix SCR S.A. Agente de Calificación de Riesgo otorgó calificación “AAAsf(arg)” para los VDFA y “Bsf(arg)” para los VDFB.

Asesores legales de la transacción:

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen

Socia: María Gabriela Grigioni, asociadas: María Sol Martínez y Violeta Okretic.

Cencosud S.A.

Abogadas internas: Magdalena Pologna y Gilda Strk.

TMF Trust Company (Argentina) S.A.

Abogados internos: Leonardo Pirolo y Tomás Bruno.

IEB Construcciones S.A., anteriormente denominada DYCASA S.A. (la “Sociedad”), colocó exitosamente 12.302.724 de nuevas acciones Clase B, de las cuales 854.817 fueron adjudicadas a titulares de cupones que ejercieron su derecho de suscripción preferente, 25.299 fueron adjudicadas a los titulares de cupones que ejercieron su derecho de acrecer, mientras que 11.422.608 fueron adjudicadas entre el público inversor. El precio de suscripción definitivo fue fijado por la emisora en $ 602 por cada nueva acción.

La Sociedad destinará los fondos provenientes del aumento de capital a la capitalización de la compañía mediante el fortalecimiento de su estructura patrimonial, al financiamiento del capital de trabajo necesario para el desarrollo regular de sus actividades operativas y a la cancelación parcial de pasivos financieros. En este mismo sentido, la Sociedad informó que este nuevo aumento de capital es una medida estratégica y necesaria para fortalecer sus indicadores económicos y financieros, alineándolos con los requisitos mínimos exigidos en licitaciones de obra pública y privada, tanto a nivel nacional como provincial. Dicho fortalecimiento es clave para mantener la elegibilidad de la Sociedad y asegurar la continuidad de su actividad operativa.

La Sociedad es una compañía dedicada a la construcción de grandes obras y a la explotación de concesiones de obras públicas, tanto en forma directa como a través de sociedades participadas. Su trayectoria abarca la ejecución de obras de diversas especialidades, tales como obras viales, obras portuarias, obras de arquitectura, complejos hospitalarios, educativos, culturales y deportivos, obras subterráneas, construcciones comerciales e industriales, obras hidráulicas y de saneamiento, obras para centrales nucleares y obras mineras. Desde octubre del año 1994, las acciones Clase B de la sociedad cotizan en la Bolsa de Comercio de la Ciudad de Buenos Aires y desde este año lo hace bajo el símbolo “IEB”.

Invertir en Bolsa S.A. actuó como Organizador y Colocador, mientras que Bull Market Brokers S.A. y Macro Securities S.A.U. actuaron como Colocadores de las nuevas acciones.

Tavarone Rovelli Salim Miani actuó como asesor legal de la transacción, a través del equipo de Banking liderado por el socio Francisco Molina Portela y por los asociados Azul Namesny Márquez, Cataliza Scazziota y Manuel Camblong; y del equipo de Corporate, liderado por los socios Julián Razumny y Federico Salim, y los asociados Paula Cerizola, Manuela Cané y Catalina Rodriguez Giesso.

Asimismo, Invertir en Bolsa S.A. contó con el asesoramiento interno de su Director de Legales, Matías Isasa, su Gerente de Legales, Nahuel Perez de Villarreal y con la colaboración de Facundo Fraga. Por su parte, el emisor contó con el asesoramiento interno de su Gerente de Legales, Diego Pérez Rodríguez.

Marval asesoró a los organizadores y colocadores y a los agentes colocadores, en la emisión de (i) las Obligaciones Negociables Serie N° 34 denominadas en Unidades de Valor Adquisitivo (“UVA”) e integrables y pagaderas en Pesos a una tasa de interés fija del 8,89% y con vencimiento en diciembre de 2027 por un monto total de 12.066.894 UVA (las “ONs Serie 34”); (ii) las Obligaciones Negociables Serie N° 35 denominadas y pagaderas en Pesos a una tasa de interés variable representada por la suma aritmética de la Tasa TAMAR Privada y el Margen de Corte (4,24%), y con vencimiento en diciembre de 2026 por un monto total de $13.788.245.454 (las “ONs Serie 35”); y (iii) las Obligaciones Negociables Serie N° 36 denominadas y pagaderas en Pesos a una tasa de interés efectiva mensual fija del 2,65% y con vencimiento en septiembre de 2026 por un monto total de $10.800.000.000 (las “ONs Serie 36” y, en conjunto con las ONs Serie 34 y las ONs Serie 35, las “ONs”) en una operación estructurada en conjunto con Bomchil, que actuó como asesor legal de la emisora, PSA Finance Argentina Compañía Financiera S.A. (“PSA”).

La emisión tuvo lugar el 19 de diciembre de 2025 bajo el Programa Global de Obligaciones Negociables de PSA. Los fondos provenientes de la colocación de las ONs serán destinados a capital de trabajo en Argentina, priorizando una mejor administración de los fondos y a fin de maximizar los beneficios provenientes de la emisión.

Banco BBVA Argentina S.A. y Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. participaron como organizadores y colocadores. Por su parte, Banco Patagonia S.A., Banco Comafi S.A., Banco Santander Argentina S.A., Allaria S.A. y Macro Securities S.A.U. actuaron como agentes colocadores.

Las obligaciones negociables fueron autorizadas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y para su negociación en A3 Mercados S.A.

El equipo de Marval estuvo integrado por el socio Sergio Tálamo y los asociados Pedro María Azumendi y Lautaro Penza.

Asesores de PSA Finance Argentina Compañía Financiera S.A.:

Bomchil: Socio: María Victoria Funes. Asociados: Francisco Diskin y Lourdes María Aguirre.

Asesores de los Colocadores:

Marval O’Farrell Mairal: Socio: Sergio Tálamo. Asociados: Pedro María Azumendi y Lautaro Penza.

Bruchou & Funes de Rioja y Salaverri | Burgio | Wetzler Malbrán asesoraron en la exitosa Oferta Pública de las Nuevas Acciones (Follow On) de VALO (Banco de Valores S.A.).

VALO es un banco corporativo integral con presencia en Argentina, Uruguay, Paraguay y Estados Unidos. En el marco de su transformación posterior a la fusión con Columbus, y para potenciar su estrategia de crecimiento, ofreció al público nuevas acciones ordinarias escriturales de valor nominal $1 cada una y con derecho a un voto por acción, resultando adjudicadas 150.000.000 nuevas acciones ordinarias a un precio de suscripción de $470 por acción (las “Nuevas Acciones”).

Gracias a esta ampliación de capital, la entidad podrá expandir su cartera activa, financiando el capital de trabajo y el Capex de sus clientes, al tiempo que fortalecerá el fondeo destinado a su área de Sales & Trading.

Banco de Valores S.A. actuó como emisor, organizador, agente colocador y agente de liquidación; Balanz Capital Valores S.A.U. y Allaria S.A. actuaron como organizadores y agentes colocadores (los “Organizadores”); y Puente Hnos. S.A. y Latin Securities S.A. actuaron como colocadores (los “Agentes Colocadores”) de las Nuevas Acciones ofrecidas.

Asesoramiento legal a Banco de Valores S.A.

Bruchou & Funes de Rioja: Socio Leandro Exequiel Belusci y asociados Marco Haas y Manuel Vergez Dinatale.

Asesoramiento legal a los Organizadores y Agentes Colocadores

Salaverri | Burgio | Wetzler Malbrán: Socio Roberto Lizondo y asociados Natalia Ostropolsky, Santiago Linares, Fermín Doria Medina, María Agustina Nallim e Ignacio Pérez Bentancourt.

Bomchil asesoró a Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U. (“ICBC”) en el otorgamiento de préstamos a Camuzzi Gas Pampeana S.A. (“CGP”) y Camuzzi Gas del Sur S.A. (“CGS” y, juntamente con CGP, las “Prestatarias”), por la suma de US$30.000.000 y US$10.000.000, respectivamente. Los fondos serán aplicados por las Prestatarias al giro ordinario de sus negocios.

Los contratos de préstamo se firmaron el 17 de diciembre y los desembolsos tuvieron lugar el 22 de diciembre de 2025.

Asesor legal de las Prestatarias

Abogado In–house: Mariano Belinco.

Asesores legales de ICBC

Abogados In-house: Sonia Lannutti y Juan Cruz González Groppo.

Bomchil: Socia María Victoria Tuculet, y asociado Juan María Luchetti.

Cerolini & Ferrari Abogados asesoró a Crédito Directo S.A. (“Directo”), en su carácter de emisor, y a Banco de Servicios y Transacciones S.A.U., en su carácter de agente organizador y colocador, y a Banco Patagonia S.A., Provincia Bursátil S.A., Nuevo Chaco Bursátil S.A., Industrial Valores S.A., GMC Valores S.A., Adcap Securities Argentina S.A., Cocos Capital S.A., Facimex Valores S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., PP Inversiones S.A. y ST Securities S.A.U., en su carácter de agentes colocadores, en la emisión de las obligaciones negociables clase XXX de Directo (las “Obligaciones Negociables”).

En ese sentido, el 22 de diciembre de 2025, Directo emitió las Obligaciones Negociables en el marco de su programa global de emisión de obligaciones negociables hasta VN U$S 100.000.000, por un valor nominal de $ 10.701.275.155, con vencimiento en junio de 2026, a una tasa de interés variable equivalente a la Tasa Tamar Privada, con más un margen de corte del 7,5%, pagadera trimestralmente, cuyo capital será amortizado íntegramente en la fecha de vencimiento.

La oferta de las Obligaciones Negociables fue dirigida al público en general y han sido autorizadas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y para su negociación en A3 Mercados S.A.

La actividad principal de Directo es la prestación de asistencia financiera a personas humanas, a través del otorgamiento de préstamos personales de consumo destinados principalmente al financiamiento de la adquisición de motocicletas, electrodomésticos, productos electrónicos, artefactos y muebles a través de diferentes canales indirectos de distribución, tales como grandes tiendas y cadenas y comercios minoristas distribuidos a lo largo de la Argentina.

Asesores legales internos de Banco de Servicios y Transacciones S.A.U.

Ana Vea Murguia.

Asesores legales externos de Directo, el Organizador y los Agentes Colocadores

Cerolini & Ferrari Abogados

Socios Agustín L. Cerolini y Martín Chindamo, y asociados Valentina Circolone y Tomás Mingrone.

Bomchil asesoró a PSA Finance Argentina Compañía Financiera S.A. (“PSA”) y Marval O´Farrell Mairal asesoró a los organizadores y colocadores y a los agentes colocadores, en la emisión de (i) las Obligaciones Negociables Serie N° 34 denominadas en Unidades de Valor Adquisitivo (“UVA”) e integrables y pagaderas en Pesos a una tasa de interés fija del 8,89% y con vencimiento en diciembre de 2027 por un monto total de 12.066.894 UVA (las “ONs Serie 34”); (ii) las Obligaciones Negociables Serie N° 35 denominadas y pagaderas en Pesos a una tasa de interés variable representada por la suma aritmética de la Tasa TAMAR Privada y el Margen de Corte (4,24%), y con vencimiento en diciembre de 2026 por un monto total de $13.788.245.454 (las “ONs Serie 35”); y (iii) las Obligaciones Negociables Serie N° 36 denominadas y pagaderas en Pesos a una tasa de interés efectiva mensual fija del 2,65% y con vencimiento en septiembre de 2026 por un monto total de $10.800.000.000 (las “ONs Serie 36” y, en conjunto con las ONs Serie 34 y las ONs Serie 35, las “ONs”).

La emisión tuvo lugar el 19 de diciembre de 2025 bajo el Programa Global de Obligaciones Negociables de PSA. Los fondos provenientes de la colocación de las ONs serán destinados a capital de trabajo en Argentina, priorizando una mejor administración de los fondos y a fin de maximizar los beneficios provenientes de la emisión.

Banco BBVA Argentina S.A. y Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. participaron como organizadores y colocadores. Por su parte, Banco Patagonia S.A., Banco Comafi S.A., Banco Santander Argentina S.A., Allaria S.A. y Macro Securities S.A.U. actuaron como agentes colocadores.

Las obligaciones negociables fueron autorizadas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y para su negociación en A3 Mercados S.A.

Asesores de PSA Finance Argentina Compañía Financiera S.A.:

Bomchil: Socio: María Victoria Funes. Asociados: Francisco Diskin y Lourdes María Aguirre.

Asesores de los Colocadores:

Marval O’Farrell Mairal: Socio: Sergio Tálamo. Asociados: Pedro María Azumendi y Lautaro Penza.