Transacciones

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen asesoró en la emisión de las obligaciones negociables simples clase III de Mirgor, finalizada el 11 de noviembre de 2025, las cuales fueron emitidas en el marco de su programa global de emisión de obligaciones negociables por un valor nominal máximo en circulación de hasta US$ 300.000.000 (el “Programa” y las “Obligaciones Negociables”, respectivamente).

Mirgor es una empresa con más de 40 años de trayectoria, que abarca diversos sectores de la industria argentina: automotriz, electrónica de consumo y telefonía, retail, servicios, agropecuario y comercialización de aceros, entre otros, destacándose por la fabricación de equipos de climatización en el sector automotor; la fabricación, producción y comercialización de teléfonos celulares y televisores en el sector de electrodomésticos y la prestación de servicios logísticos y técnicos y la realización de operaciones de exportación relacionadas al sector agropecuario.

Las Obligaciones Negociables se emitieron por un valor nominal de US$ 20.000.000 (dólares estadounidenses veinte millones), están denominadas y son pagaderas en dólares estadounidenses, a una tasa de interés fija del 8,5% nominal anual, con vencimiento el 11 de noviembre de 2026.

En la emisión de las Obligaciones Negociables Mirgor recibió asesoramiento legal por parte de Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen y asesoramiento financiero por parte de First Corporate Finance Advisors S.A.

Por su parte, Bruchou & Funes de Rioja asesoró a: Banco Santander Argentina S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. y a First Corporate Finance Advisors S.A., en su carácter de organizadores, y a Banco Santander Argentina S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., First Capital Markets S.A., Adcap Securities Argentina S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Neix S.A., Banco BBVA Argentina S.A., Cocos Capital S.A., y Banco Patagonia S.A.

Asesores legales de Mirgor:

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen: Socio Diego Serrano Redonnet. Consejero Nicolás Aberastury. Asociados Juan Ignacio Rodríguez Goñi, Tamara Friedenberger, Catalina Hermida Pini y Juan Hernán Bertoni.

Asesores legales de los Colocadores:

Bruchou & Funes de Rioja: Socio Alejandro Perelsztein. Asociados Ramón Augusto Poliche, Francisco Mendioroz y Victoria Llana.

El 17 de noviembre de 2025, la Provincia de Mendoza emitió: (i) Títulos de Deuda TAMAR Clase 1 Adicionales por un monto de $ 43.985.851.000, con fecha de vencimiento el 20 de junio de 2026; y (ii) Títulos de Deuda TAMAR Clase 2 Adicionales por un monto de $ 54.806.728.000, con fecha de vencimiento el 20 de diciembre de 2026. Los Títulos de Deuda Adicionales fueron emitidos en el marco de una ampliación de los Títulos de Deuda Originales, emitidos en un primer tramo el 20 de marzo de 2025 y en un segundo tramo el 30 de junio de 2025, ascendiendo en consecuencia el valor nominal de los Títulos de Deuda en circulación luego de la emisión de los Títulos de Deuda Adicionales a $ 224.618.656.000.

Los Títulos de Deuda Adicionales devengarán intereses trimestrales y se encuentran garantizados con recursos provenientes de la Coparticipación Federal de Impuestos.

La subasta de los Títulos de Deuda Adicionales contó con un tramo de integración en efectivo y un tramo de integración en especie, este último instrumentado mediante la entrega del Título de Deuda CER Clase 1 de la Provincia de Mendoza con vencimiento el 14 de diciembre de 2025. La emisión alcanzó un monto total de $98.792.579.000, de los cuales $27.430.309.000 correspondieron a órdenes ingresadas por el tramo de integración en especie, lo que representa 27,77% del monto total de la colocación.

Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Macro Securities S.A.U., Max Capital S.A. y Puente Hnos S.A., actuaron como Colocadores de la transacción. 

Asesores legales de la Provincia

DLA Piper Argentina asesoró a la Provincia de Mendoza a través de su socio Justo Segura y su asociado Federico Vieyra.

Asesores legales de los Colocadores

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Macro Securities S.A.U., Max Capital S.A. y Puente Hnos S.A., a través de su socio Alejandro Perelsztein y sus asociados, Facundo Suárez Loñ, Marco Haas y Manuel Vergez Dinatale.

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen asesoró a Fértil Finanzas S.A., en su carácter de Fiduciante, a Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A., en su carácter de Fiduciario y Emisor, a Adcap Securities Argentina S.A. en su carácter de Organizador y Colocador, a StoneX Securities S.A. en su carácter de Colocador, en la emisión de la Serie XXV de Valores Fiduciarios denominados “Tarjeta Fértil XXV” Clases A, B, y C por un monto total de $2.775.000.000.

Los Bienes Fideicomitidos del Fideicomiso Financiero “Tarjeta Fértil XXV” son los créditos presentes y futuros derivados de los préstamos personales otorgados por el Fiduciante y de la utilización de las Tarjetas de Crédito Fértil.

El Suplemento de oferta pública del  Fideicomiso Financiero “Tarjeta Fértil XXV” fue publicado en fecha 4 de noviembre de 2025. La fecha de emisión de los Valores Fiduciarios fue el día 12 de noviembre de 2025.

Adcap Securities Argentina S.A. actuó como Organizador de la Colocación, y como Colocadores de los valores fiduciarios actuaron Adcap Securities Argentina S.A., y Stonex Securities S.A.; Moody 's Local AR Agente de Calificación de Riesgo S.A. otorgó calificación “AAA.ar (sf) ” para los VDFA, “A.ar (sf) ” para los VDFB, y “BB-.ar (sf) ” para los VDFC.

Asesores legales de la transacción

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen

Socia María Gabriela Grigioni, asociados María Sol Martínez, y Violeta Okretic 

Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A.

Abogados internos: Lucas Jakimowicz y Joana Solé

PAGBAM Schwencke Chile, en conjunto con Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen, asesoraron a Lucens Capital en la adquisición a Alsea de las operaciones de las franquicias de Chili’s Grill & Bar y P.F. Chang’s en Chile.

Lucens Capital es una firma regional de inversión privada fundada para capitalizar oportunidades de valor y crecimiento en el espacio del pequeño y mediano mercado en América Latina.

Con esta operación, Lucens Capital incorpora a su portafolio dos marcas icónicas con una sólida trayectoria en el segmento de comida, ampliamente reconocidas por su calidad y su excelencia en el servicio, reforzando así su presencia en el sector gastronómico de la región.

Asesores legales de Lucens Capital:

PAGBAM SCHWENCKE Chile

Socios: Francisco Prado Collao, Bárbara Neyra Avilés,

Consejeros: Maximiliano Concha Rodriguez y Gonzalo Darraidou Besa

Asociados: Gonzalo Zañartu Philippi.

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen (PAGBAM)

Socio: Santiago Daireaux

Consejero: F. Nicanor Berola

Asociada: Abril Torres.

Asesores legales de Alsea:

Alesa fue asesorada por sus abogados in-house Fernando Macedo Delgado y Carlos Frías Mendoza.

El estudio Marval O’Farrell Mairal asesoró al Grupo CMA en la transacción mediante la cual Latin Securities adquirió el 100% de las acciones de diversas compañías vinculadas al grupo, entre ellas Capital Markets Argentina, Asset Managers SA Agente de Valores (Uruguay) y Epic Capital Securities Corp. (Estados Unidos).

La operación, perfeccionada el 12 de noviembre de 2025, forma parte del proceso de expansión internacional de Latin Securities. Con esta adquisición, Latin Securities alcanzará más de USD 15.000 millones bajo administración, mientras que el Grupo CMA continuará aportando su experiencia y trayectoria en los mercados argentino, uruguayo y estadounidense, fortaleciendo la oferta de servicios financieros integrales en la región.

El equipo de Marval O’Farrell Mairal que participó en la transacción estuvo integrado por Gabriel Matarasso, Pablo Gayol y Candela Di Cuffa, quienes asesoraron al Grupo CMA en la estructuración, documentación y negociación de los términos del acuerdo.

Las partes acordaron que las operaciones actuales de las compañías adquiridas continuarán desarrollándose de forma independiente hasta la obtención de las aprobaciones regulatorias correspondientes.

El estudio jurídico argentino brindó nuevamente asesoramiento en una transacción sobre derecho bancario, finanzas y fintech.

Tras participar en 41 series, Marval O’Farrell Mairal actuó una vez más como asesor jurídico en la emisión de la cuadragésimo segunda serie de valores fiduciarios correspondientes a los fideicomisos financieros “Mercado Crédito”. El monto de la emisión alcanzó un total de V/N ARS 109.999.930.495 y forma parte del Programa Global de Valores Fiduciarios Mercado Crédito, que tituliza préstamos 100 % digitales. La emisión se realizó el 10 de noviembre de 2025 e incluyó valores de deuda fiduciaria por V/N ARS 87.999.944.396 y certificados de participación por V/N ARS 21.999.986.099.

MercadoLibre SRL, empresa líder de LATAM, se desempeñó como fiduciante, administrador y agente de cobro; mientras que Banco Patagonia SA actuó como fiduciario, organizador y colocador; y Allaria SA, como subcolocador. Bajo la misma estructura utilizada en las emisiones anteriores, el patrimonio fideicomitido en Mercado Crédito XLII consiste en préstamos de consumo y para capital de trabajo otorgados de manera 100 % digital a usuarios y consumidores a través de la ejecución de instrumentos privados suscriptos mediante firma electrónica, por medio de la plataforma electrónica de MercadoLibre.

La Comisión Nacional de Valores autorizó la oferta pública de estos valores fiduciarios, que se negocian en A3 Mercados SA y listan en Bolsas y Mercados Argentinos SA.

Marval O’Farrell Mairal ocupó el rol de asesor jurídico en la transacción a través de sus socios Juan Diehl Moreno y Sergio Tálamo, junto con sus asociados Lautaro Penza y Pedro María Azumendi. Paulina Rossi actuó como asesora legal interna de MercadoLibre.

La Municipalidad de Córdoba (la “Municipalidad”) emitió, con fecha 13 de noviembre de 2025, Títulos de Deuda Garantizados 2025 Serie II bajo el Programa de Emisión “Títulos de Deuda 2025” de la Municipalidad aprobado por la Secretaría de Administración Pública y Capital Humano. Los Títulos de Deuda 2025 Serie II se encuentran garantizados por los recursos provenientes de la recaudación del Municipio sobre la actividad Comercial, Industrial y de Servicios.

Los Títulos de Deuda 2025 Serie II se emitieron por un valor nominal de $ 70.000.000.000 (Pesos setenta mil millones), a una tasa variable equivalente a TAMAR Privada más un margen de 5,50% nominal anual, con vencimiento el 13 de febrero de 2027.

Tavarone Rovelli Salim Miani actuó como asesor legal de la transacción (deal counsel), asistiendo tanto a la Municipalidad, como al Banco de la Provincia de Córdoba S.A. en su carácter de organizador y colocador, y a Banco Hipotecario S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Banco Santander Argentina S.A., Banco de Servicios y Transacciones S.A.U., Puente Hnos. S.A., SBS Trading S.A., Facimex Valores S.A., Banco Patagonia S.A., Banco Comafi S.A., Global Valores S.A., Bull Market S.A., One618 Financial Services S.A.U., Macro Securities S.A.U. y Becerra Bursátil S.A., en su carácter de colocadores, a través del equipo integrado por sus socios Marcelo R. Tavarone y Julieta De Ruggiero y sus asociados Ximena Sumaria, Nicolás De Palma, Catalina Scazziota y Gonzalo Facundo Taboada.

El 5 de noviembre de 2025, YPF S.A. (“YPF”), la mayor empresa argentina dedicada principalmente a la explotación de recursos hidrocarburíferos en la República Argentina, emitió sus obligaciones negociables Clase XXXI adicionales denominadas y pagaderas en Dólares Estadounidenses, a una tasa de interés fija del 8,750% nominal anual y con vencimiento el 11 de septiembre de 2031, por un valor nominal de US$500.000.000 (las “Obligaciones Negociables”), bajo el régimen de emisor frecuente de la Comisión Nacional de Valores.

Las Obligaciones Negociables listarán en la Lista Oficial de la Bolsa de Luxemburgo para su negociación en el Mercado Euro MTF de la Bolsa de Luxemburgo, en A3 Mercados y en Bolsas y Mercados Argentinos.

Citigroup Global Markets Inc., Itau BBA USA Securities, Inc., J.P. Morgan Securities LLC y Santander US Capital Markets LLC actuaron como organizadores y colocadores internacionales (los “Organizadores y Colocadores Internacionales”), Balanz Capital UK LLP. actuó como colocador internacional (el “Colocador Internacional”) y Banco Santander Argentina S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Cucchiara y Cía S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Macro Securities S.AU. y Banco CMF S.A actuaron como colocadores locales (los “Agentes Colocadores Locales”). The Bank of New York Mellon actuó como fiduciario, co-agente de registro, agente de pago principal y agente de transferencia en el marco del contrato de fideicomiso o Indenture suscripto con YPF (el “Fiduciario, Co-Agente de Registro, Agente de Pago y Agente de Transferencia”) y Banco Santander Argentina S.A. como agente de registro, agente de pago, agente de transferencia y representante del fiduciario en Argentina.

Asesores Legales de YPF

Bruchou & Funes de Rioja se desempeñó como asesor local de YPF S.A., con el equipo liderado por los socios José Bazán y Leandro Belusci, y los asociados Branko Serventich y Gonzalo Javier Vilariño.

Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP se desempeñó como asesor legal de YPF S.A. en Nueva York, con el equipo liderado por el socio Juan G. Giráldez, el socio electo Ignacio Lagos, y los asociados Juan Ignacio Leguízamo y Lucas Davidenco.

Asesores Legales Internos de YPF

YPF S.A. fue asesorada por sus abogados in-house Fernando Gómez Zanou, Marina Quinteiro, Paola Garbi y Valeria Moglia.

Asesores Legales de los Organizadores y Colocadores Internacionales, el Colocador Internacional y los Agentes Colocadores Locales

TCA Tanoira Cassagne se desempeñó como asesor local de los Colocadores Internacionales y los Agentes Colocadores Locales, con el equipo liderado por los socios Alexia Rosenthal e Ignacio Criado Díaz y las asociadas Carolina Mercero y Stefanía Lo Valvo.

Milbank LLP se desempeñó como asesor legal de los Colocadores Internacionales y los Agentes Colocadores Locales en Nueva York, con el equipo liderado por el socio Carlos Albarracín, el special counsel Gonzalo Guitart, la asociada Pamela Molina, y el abogado internacional Hugo Bruzone.

Tecpetrol S.A. ("Tecpetrol") completó exitosamente su colocación de obligaciones negociables por U$S750.000.000 a una tasa fija de 7,625% con vencimiento en 2030 (las “Obligaciones Negociables”). Tecpetrol es una empresa líder en la industria del petróleo y gas, con actividades que incluyen la exploración, explotación y desarrollo de yacimientos de hidrocarburos.

Las Obligaciones Negociables fueron emitidas el 3 de noviembre de 2025 y colocadas según la Regla 144A y la Regulación S bajo la Ley de Títulos Valores de Estados Unidos de 1933. Tecpetrol utilizará los fondos de la colocación de conformidad con los requisitos del Artículo 36 de la Ley de Obligaciones Negociables.
Balanz Capital Valores S.A.U., Banco Santander Argentina S.A., Macro Securities S.A.U. y Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. actuaron como colocadores locales (los "Colocadores Locales").

Tecpetrol S.A.

FINMA S.A.I.F. actuó como asesor en Argentina de Tecpetrol a través de Fernando Moreno y Clara Sereday.

Linklaters LLP actuó como asesor legal en Nueva York de Tecpetrol, a través del socio Matthew Poulter, Counsel Emilio Minvielle, Alberto García Linera (Responsable del Grupo de México de Linklaters) y el asociado Thomas Tiphaine Koffman.

Compradores Iniciales y Colocadores Locales

A&O Shearman actuó como asesor legal de los Compradores Iniciales en Nueva York a través del socio Alejandro A. Gordano y los visiting attorneys Moisés Gonzalez y Delfina Meccia.

Bruchou & Funes de Rioja actuó como asesor legal local de los Colocadores Locales a través de su socio Alejandro Perelsztein, y sus asociados Sebastián Pereyra Pagiari, Gonzalo Javier Vilariño y Marco Haas.

TCA Tanoira Cassagne asesoró a Banco Comafi S.A., como emisor y colocador (“Banco Comafi”) y Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen asesoró a Banco Santander Argentina S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Allaria S.A., Puente Hnos S.A., Macro Securities S.A.U. y a Comafi Bursátil S.A. como colocadores (los “Colocadores”), en la emisión de las obligaciones negociables clase XVII por un valor nominal de US$38.006.268 (las “Obligaciones Negociables Clase XVII”).

Las Obligaciones Negociables Clase XVII están denominadas en Dólares Estadounidenses y serán pagaderas en efectivo en Dólares Estadounidenses en la República Argentina (Dólar MEP), su vencimiento será el 7 de noviembre de 2026, y devengarán intereses a una tasa de interés nominal anual fija del 6,50%.

La actividad principal de Banco Comafi consiste en prestar una amplia gama de servicios bancarios comerciales de índole general a varios tipos de clientes (individuos y a empresas micro, pequeñas, medianas y grandes). A través de su red de sucursales y otros canales remotos, recibe depósitos a la vista, en caja de ahorro y a plazo fijo, otorga préstamos con y sin garantías, giros en descubierto, descuento de cheques y líneas de financiación comercial. Por otra parte, Banco Comafi presta servicios a empresas, tales como pago de sueldos, pagos a proveedores y cobranzas, emite tarjetas de crédito para individuos y empresas, entre otros.

Asesores Legales de Banco Comafi: TCA Tanoira Cassagne: Socios Alexia Rosenthal, Jaime Uranga e Ignacio Criado Diaz y asociadas Carolina Mercero y Jimena Torres Marcelo.

Asesores Legales de los Colocadores: Socio Diego Serrano Redonnet, Consejero Nicolás Aberastury y asociados Juan Ignacio Rodriguez Goñi, Tamara Friedenberger, Catalina Hermida Pini y Juan Hernán Bertoni.

Abogados internos de Banco Comafi: Carmen Nosetti y Mariana López.

y a los agentes colocadores en la emisión del fideicomiso financiero Cuotas Cencosud Serie L dentro del Programa de Fideicomisos Financieros de Cencosud “Más Cuotas II” bajo el régimen de fideicomisos financieros con autorización automática para emisores frecuentes

Marval actuó como asesor legal del grupo Iochpe-Maxion en la estructuración y la implementación de los acuerdos para la adquisición del 50,1% de Polimetal S.A., el principal fabricante nacional de ruedas de aluminio para la industria automotriz. El grupo Iochpe-Maxion es uno de los mayores fabricantes de ruedas de autos del mundo y esta transacción —centrada en la incorporación en Polimetal de su know-how, innovación tecnológica, eficiencia, sustentabilidad y experiencia global—, representa una alianza estratégica para potenciar la capacidad tecnológica y posicionamiento regional en el Mercosur.

El equipo de Marval estuvo integrado por los socios Agustina Ranieri, Santiago del Río, Macarena García Mirri, Luciana Virgile y Francisco Abeal y por los asociados Valentina Kainarsky, Gabriela Vidart Egaña, Franco Nigro, Verónica Canese y Alejandra Morgade, entre otros profesionales.

Nicholson y Cano Abogados asesoró legalmente en la constitución del Fideicomiso Financiero HAB V y la emisión de valores de deuda fiduciaria por un valor nominal de U$S 6.467.056.

HÉCTOR A. BERTONE, fiduciante bajo el Fideicomiso, obtuvo financiamiento mediante la titulización de créditos originados en la venta de insumos a productores agropecuarios.

La emisión del presente Fideicomiso se realizó bajo el régimen de oferta pública con autorización automática por su mediano impacto, por un valor nominal de U$S 6.467.056, y comprende la emisión de Valores de Deuda Fiduciaria Clase A por un V/N de U$S 4.267.820, Valores de Deuda Fiduciaria Clase B por un V/N de U$S 704.656 y Valores de Deuda Fiduciaria Clase C por un V/N de U$S 1.494.580.

Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A. actuó como fiduciario y emisor; Worcap S.A. como asesor financiero, Rosental S.A., StoneX Securities S.A. y Worcap S.A., como organizadores, y Rosental S.A., Stonex Securities S.A., Banco Supervielle S.A., los Agentes de Negociación del Mercado Argentino de Valores S.A. e Incapital S.A. como colocadores.

Nicholson y Cano intervino a través de un equipo integrado por el socio Mario Kenny y el asociado Juan Martín Ferreiro, con la intervención de Jesica Pabstleben y Teresa de Kemmeter. 

TCA Tanoira Cassagne (“TCA”) asesoró Otamerica Ebytem S.A. (continuadora de Oiltanking Ebytem S.A.) (“Otamerica”) en la ampliación del monto máximo de su programa global de emisión de obligaciones negociables simples, no convertibles en acciones, a corto, mediano y/o largo plazo, por hasta un monto máximo en circulación de US$ 200.000.000 a US$ 320.000.000 (el “Programa”).

Otamerica se destaca como una de las empresas líderes en la prestación de servicios dentro del de hidrocarburos en la Argentina, entre los que se incluyen la recepción, almacenamiento y bombeo de petróleo crudo. 

Asesores Legales de la Transacción: TCA a través de su equipo integrado por sus Socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga y Asociados Juan Manuel Simó y Stefania Lo Valvo.

TCA Tanoira Cassagne actuó como asesor legal en la transacción por la cual Natan Ventures, el fondo de Corporate Venture Capital (CVC) del ecosistema BIND, realizó una inversión estratégica en Teramot.

Natan Ventures es un fondo de CVC orientado a financiar proyectos de base tecnológica con alto potencial de crecimiento e innovación disruptiva, con foco en las industrias Fintech, Insurtech, SegTech, y otros sectores vinculados. A través de sus inversiones, aspira a coadyuvar en la consolidación de Grupo Bind como líder en servicios financieros y tecnológicos, impulsando la innovación en un entorno desafiante.

Teramot se presenta como una innovadora solución impulsada por inteligencia artificial que está cambiando la forma en que las empresas acceden, analizan y utilizan sus datos con el objetivo de generar insights de negocio y transformar la toma de decisiones basadas en datos, fundamental para el éxito de una empresa. La integración de las soluciones de Teramot permitirá al Grupo BIND potenciar sus plataformas digitales mediante capacidades autónomas de análisis y automatización, optimizando procesos, tomando decisiones basadas en datos en tiempo real y aumentando la eficiencia sin depender directamente de desarrollos técnicos complejo.

De esta manera, Natan Ventures, continúa fortaleciendo el firme compromiso del Grupo Bind con la transformación digital del sector, la búsqueda de nuevas formas de transaccionar y la mejora constante en la experiencia para sus clientes.

En cuanto a  Teramot, la empresa confirma el reconocimiento de su modelo de automatización de datos, que viene a resolver uno de los grandes desafíos de la época, por parte de un inversor institucional clave.

TCA Tanoira Cassagne, a través de su área de Nuevos Negocios, Innovación y Transformación Digital, asesoró legalmente en la estructuración y ejecución de la transacción.

Socios: Lucía Rivas O’Connor y Luis Merello Bas.

Asociados: Eugenia Martínez Gualco, Laura Peszkin, Manuel Villegas, Valentina Gondar y Eloisa Lagos Marmol.

En el marco del Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (“RIGI”), Bruchou & Funes de Rioja asesoró a Generación Eléctrica Argentina Renovable I S.A. Sucursal Dedicada PEO (la “Prestataria”), como prestataria, Petroquímica Comodoro Rivadavia S.A. (“PCR”) y Generación Eléctrica Argentina Renovable I S.A. (“GEAR I” y junto con PCR, los “Garantes”), como garantes, en la estructuración de un préstamo por hasta US$34.892.790 (el “Préstamo”). TCA Tanoira Cassagne asesoró a Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U. (“ICBC”), como prestamista.

El Préstamo se instrumentó en el marco de la adhesión de Generación Eléctrica Argentina Renovable I S.A. Sucursal Dedicada PEO al RIGI, a través del proyecto único denominado “Parque Eólico Olavarría” (el “Proyecto”).

El Proyecto consiste en la construcción de un parque eólico con una capacidad total de 180 MW, ubicado en la localidad de Olavarría, Provincia de Buenos Aires, y en la realización de obras de ampliación del sistema de transporte de energía eléctrica.

A fin de garantizar el fiel y puntual cumplimiento de todas las obligaciones asumidas por la Prestataria bajo el Préstamo y los demás documentos de la transacción, los Garantes se constituyeron en fiadores lisos, llanos y principales pagadores de todas y cada una de dichas obligaciones.

Los fondos provenientes del financiamiento serán destinados a la financiación de la importación de bienes necesarios para el desarrollo del Proyecto.

Asesores Legales de la Prestataria y los Garantes: Bruchou & Funes de Rioja a través de su equipo integrado por su Socio: José María Bazan; y Asociados: Juan María Rosatto y Sebastián Pereyra Pagiari.

Asesoramiento legal interno de PCR: Mariano Juárez Goñi. Florencia Fridman y Marcelo Ra.

Asesores Legales de ICBC: TCA Tanoira Cassagne a través de su equipo integrado por sus Socios: Alexia Rosenthal e Ignacio Criado Diaz; y Asociados: Lucía Viboud Aramendi y Juan Manuel Simó.

Asesoramiento legal interno de ICBC: Tomás Eduardo Koch, Sonia Lannutti y Juan Cruz González Groppo.

Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP y Bruchou & Funes de Rioja asesoraron a YPF S.A. (“YPF”), y Milbank LLP y TCA Tanoira Cassagne asesoraron a los bancos estructuradores en un contrato de préstamo garantizado y sindicado para la prefinanciación de exportaciones por hasta USD 700 millones.

El financiamiento fue liderado por cuatro bancos internacionales de primer nivel como bancos estructuradores líderes: Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A., Banco Latinoamericano de Comercio Exterior S.A., Banco Santander, S.A., e Itaú Unibanco S.A., Nassau Branch, y cuenta con la participación de un grupo de seis bancos internacionales e inversores institucionales líderes (los “Prestamistas”).

El financiamiento está garantizado por la cesión de los derechos de cobro de exportaciones y un derecho real de prenda sobre los fondos recibidos, y contempla uno o más desembolsos en moneda extranjera, lo que permitirá a YPF continuar consolidando su liderazgo en la producción y exportación de hidrocarburos.

YPF S.A. es una empresa dedicada a la explotación de recursos hidrocarburíferos en la República Argentina. Las acciones de la compañía listan en mercados locales y en el NYSE (Bolsa de Valores de Nueva York).

Asesores Legales de YPF

Bruchou & Funes de Rioja se desempeñó como asesor local de YPF S.A., con el equipo liderado por los socios José Bazán y Leandro Belusci y los asociados Branko Serventich y Gonzalo Vilariño.

Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP se desempeñó como asesor legal de YPF S.A. en Nueva York, con el equipo liderado por el socio Juan G. Giráldez, los asociados Ignacio Lagos y Nicole Mueller y el abogado internacional Matías Chaves.

Asesores Legales Internos de YPF

YPF S.A. fue asesorada por sus abogados in-house Fernando Gómez Zanou, Marina Quinteiro, Paola Garbi y Valeria Moglia.

Asesores Legales de los Prestamistas

TCA Tanoira Cassagne se desempeñó como asesor local de los Prestamistas con el equipo liderado por los socios Alexia Rosenthal e Ignacio Criado Díaz y las asociadas Lucía Viboud Aramendi y Carolina Mercero.

Milbank LLP se desempeñó como asesor legal de los Prestamistas en Nueva York, con el equipo liderado por el socio Carlos Albarracín, el asociado Fernando Quezada, y el abogado internacional Hugo Bruzone.

Asesores Legales del Agente Administrativo

Nixon Peabody se desempeñó como asesor legal de Citibank, con el equipo liderado por los socios Jonathan Winnick y Michael Tentindo.

IEB Construcciones S.A., anteriormente denominada DYCASA S.A., colocó exitosamente 10.000.000 de nuevas acciones Clase B, de las cuales 145.284 fueron adjudicadas a titulares de cupones que ejercieron su derecho de suscripción preferente, 23.518 fueron adjudicadas a los titulares de cupones que ejercieron su derecho de acrecer, mientras que 9.831.198 fueron adjudicadas entre el público inversor. El precio de suscripción definitivo fue fijado por la emisora en $ 425 por cada nueva acción.

La emisión se llevó a cabo en el marco del Régimen de Autorización Automática de Oferta Pública de Acciones por su Mediano Impacto de la Comisión Nacional de Valores (la “CNV”).

La Sociedad destinará los fondos provenientes del aumento de capital a la capitalización de la compañía mediante el fortalecimiento de su estructura patrimonial, al financiamiento del capital de trabajo necesario para el desarrollo regular de sus actividades operativas y a la cancelación parcial de pasivos financieros.

IEB Construcciones S.A. es una compañía dedicada a la construcción de grandes obras y a la explotación de concesiones de obras públicas, tanto en forma directa como a través de sociedades participadas. Su trayectoria abarca la ejecución de obras de diversas especialidades, tales como obras viales, obras portuarias, obras de arquitectura, complejos hospitalarios, educativos, culturales y deportivos, obras subterráneas, construcciones comerciales e industriales, obras hidráulicas y de saneamiento, obras para centrales nucleares y obras mineras.

Desde octubre del año 1994, las acciones Clase B de la sociedad cotizan en la Bolsa de Comercio de la Ciudad de Buenos Aires y desde este año lo hace bajo el símbolo “IEB”.

Invertir en Bolsa S.A. actuó como Organizador y Colocador, mientras que Bull Market Brokers S.A. y Macro Securities S.A.U. actuaron como Colocadores de las nuevas acciones.

Tavarone Rovelli Salim Miani actuó como asesor legal de la transacción, a través del equipo de Banking liderado por el socio Francisco Molina Portela y por los asociados Azul Namesny Márquez, Cataliza Scazziota y Manuel Camblong; y del equipo de Corporate, liderado por los socios Julián Razumny y Federico Salim, y los asociados Paula Cerizola y Manuela Cané.

Asimismo, Invertir en Bolsa S.A. contó con el asesoramiento interno de su Director de Legales, Matías Isasa, su Gerente de Legales, Nahuel Perez de Villarreal y con la colaboración de Facundo Fraga. Por su parte, el emisor contó con el asesoramiento interno de su Gerente de Legales, Diego Pérez Rodríguez.

Bruchou & Funes de Rioja asesoró integralmente en la estructuración y ejecución de la escisión-fusión mediante la cual Central Puerto S.A. (“CEPU”) escindió sus participaciones en el negocio del gas de Ecogas Inversiones S.A. (“Ecogas”) y sus subsidiarias, que fueron absorbidas por Ecogas. Como contraprestación, los accionistas de CEPU recibieron acciones de Ecogas (las “Acciones”) consolidando un vehículo corporativo de inversión especializado en el negocio del gas.

La transacción implicó el reordenamiento societario del negocio del gas a través de un mecanismo de escisión-fusión diseñado para optimizar la eficiencia corporativa, favorecer la transparencia para el mercado e impulsar la creación de valor para los accionistas. El proceso se llevó adelante cumpliendo con las exigencias regulatorias aplicables y mejores prácticas de gobierno corporativo para reorganizaciones empresarias de alta complejidad, con foco en agilidad de implementación y protección del valor para los accionistas.

En forma complementaria, el estudio asesoró a Ecogas y a CEPU en la creación del programa de Global Depositary Receipts (“GDRs”) de ECOGAS, y el otorgamiento a aquellos tenedores de American Depositary Receipts de CEPU de la posibilidad de recibir títulos representativos de las Acciones en el exterior y otorgarles un plazo razonable para que lleven a cabo operaciones tendientes a la recepción de sus Acciones en el mercado local, en caso de considerarlo conveniente. La implementación del programa de GDRs se estructuró de conformidad con las leyes del Estado de Nueva York, Estados Unidos de América, incluyendo la Regulación S y la Regla 144 A de la Ley de Títulos Valores de Estados Unidos de América de 1933 (Securities Act). JPMorgan Chase Bank, N.A. actuó como depositario del programa de GDRs de Ecogas.

Equipo de Bruchou & Funes de Rioja (escisión-fusión): Socias María Lucila Winschel y María Florencia Angélico. Asociados: Santiago Youssef Rameh El Chaer, Ezequiel Matías Castelló, Carolina de Felipe y Lucía Perondi Núñez.

Equipo de Bruchou & Funes de Rioja (programa de GDRs de Ecogas y la distribución de los GDRs bajo ley argentina): Socio: José María Bazán. Asociados: Ramón Augusto Poliche y Facundo Suarez Loñ.

Asesor legal bajo ley de Nueva York (programa de GDRs de Ecogas y distribución de los GDRs): Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP, con un equipo conformado por el socio Juan G. Giráldez y el asociado Juan Ignacio Leguízamo.

Asesores Legales In-house:

Central Puerto S.A.: Equipo conformado por José Manuel Pazos, Leonardo Marinaro y Justina Richards.

Ecogas Inversiones S.A.: Equipo liderado por Natalia Lorena Rivero (Gerente General), Daniela Nazareno (Gerente de Gobierno Corporativo y Organización) y Julieta Sabre (Gerente de Administración y Finanzas), con la colaboración de los equipos de Asuntos Societarios, Contabilidad e Impuestos.

La operación refuerza el posicionamiento de Ecogas como vehículo corporativo focalizado en el negocio del gas y consolida una estructura societaria más clara y eficiente.