Transacciones

Marval actuó como asesor jurídico en la Argentina de Anders Group en la venta del 70 % del capital social de Anders Argentina SRL a Safic-Alcan. Esta operación fortalece la expansión de la multinacional francesa en Sudamérica y consolida su estrategia de crecimiento regional. 

Con su sede principal en Lima y con presencia en Argentina y otras partes de Latinoamérica, Anders es una distribuidora de especialidades químicas, ingredientes y equipos industriales con reconocida trayectoria. La transacción le permitirá a Anders acceder a nuevas oportunidades de desarrollo y crecimiento.

Marval brindó asesoramiento integral en todos los aspectos jurídicos locales vinculados a la operación. El equipo que participó en la transacción estuvo conformado por los socios Santiago Carregal, Bárbara Ramperti, Maria Ines Brandt, Francisco Abeal, Lorena Schiariti, Santiago del Río, Luciana Martina Virgile, Manuela Adrogué, Milagros Ibarzábal; y los asociados Mariano Martin Morat, María Victoria Gonzalez, Nadia Selle, Josefina Barbero y Martina Pagani.

Marval participó como asesor jurídico en la emisión de valores fiduciarios correspondientes al fideicomiso financiero Elebar XIII en el marco del Programa Elebar, por un monto total de V/N ARS 2.882.021.000.

La emisión se realizó el 17 de octubre de 2025. Incluyó valores de deuda fiduciaria clase A (VDFA) por V/N ARS 2.471.589.000, valores de deuda fiduciaria clase B (VDFB) por V/N ARS 263.580.000 y valores de deuda fiduciaria clase C (VDFC) por V/N ARS 146.852.000.

La Comisión Nacional de Valores autorizó la oferta pública de estos valores fiduciarios el 13 de octubre de 2025. Estos se negocian y listan en Bolsas y Mercados Argentinos SA.

Los VDFA, los VDFB y los VDFC han sido calificados por FIX SCR SA, agente de calificación de riesgo, como “A1+sf(arg)”, “BBB+sf(arg)” y “BB+sf(arg)” respectivamente.

Santa Mónica SA actuó como fiduciante, administrador y agente de cobro; Banco de Valores SA actuó como fiduciario, organizador y colocador; Provincia Bursátil SA, First Capital Markets SA, Banco de Servicios y Transacciones SAU, Banco CMF SA, Banco Mariva SA y Adcap Securities Argentina SA, como colocadores.

Marval se desempeñó como único asesor jurídico del fiduciante, el fiduciario, el organizador y los colocadores a través de un equipo liderado por el socio Sergio Tálamo, quien fue asistido por sus asociados Lautaro Penza y Pedro María Azumendi.

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a Balanz Capital Valores S.A.U., Banco Santander Argentina S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Industrial and Commercial Bank of China Argentina S.A.U., Macro Securities S.A.U., Allaria S.A., Facimex Valores S.A., Banco de la Provincia de Buenos Aires, Industrial Valores S.A., Invertir en Bolsa S.A., Banco Patagonia S.A., PP Inversiones S.A., SBS Trading S.A., Banco BBVA Argentina S.A. y Cono Sur Inversiones S.A. (los “Colocadores”) como colocadores, en la colocación de las Obligaciones Negociables Clase 11, denominadas y pagaderas en Dólares Estadounidenses en Argentina por un valor nominal de US$114.452.024, de Tecpetrol S.A., emitidas bajo su Programa de Emisión de Obligaciones Negociables Simples (No Convertibles en Acciones) por hasta US$2.000.000.000 (o su equivalente en otras monedas o unidades de medida o valor).

Las Obligaciones Negociables Clase 11 están denominadas en dólares estadounidenses, con vencimiento el 16 de octubre de 2027, y devengarán intereses a una tasa de interés nominal fija del 6,50%.

Las Obligaciones Negociables Clase 11 han sido autorizadas para su listado en A3 Mercados y BYMA.

Tecpetrol S.A. es una empresa líder en la industria del petróleo y gas, con actividades que incluyen la exploración, explotación y desarrollo de yacimientos de hidrocarburos.

Asesoramiento legal de Tecpetrol S.A.

FINMA S.A.I.F.: Fernando Moreno y Clara Sereday.

Asesoramiento legal a los Colocadores

Bruchou & Funes de Rioja: Socio Alejandro Perelsztein y asociados Sebastián Pereyra Pagiari, Gonzalo Javier Vilariño y Marco Haas.

La Provincia de Entre Ríos (“La Provincia”) emitió con fecha 17 de octubre de 2025 títulos de deuda serie II adicionales (los “Títulos de Deuda Serie II Adicionales”) bajo su programa de emisión de títulos de deuda por hasta $120.000.000.000 (Pesos ciento veinte mil millones), aprobado por el Ministerio de Hacienda y Finanzas de la Provincia, garantizados con los recursos de la Provincia provenientes de los fondos de coparticipación federal de impuestos en virtud del Régimen de Coparticipación Federal.

Los Títulos de Deuda Serie II Adicionales se emitieron por un valor nominal de $42.959.939.856, con una tasa de interés variable equivalente a la tasa TAMAR más un margen de 5,50% nominal anual, con vencimiento el 17 de enero de 2027. Asimismo, los Títulos de Deuda Serie II Adicionales serán amortizados en dos cuotas iguales, a los 15 y a los 18 meses contados desde la fecha de emisión.

Nuevo Banco de la Provincia de Entre Ríos actuó como Colocador principal, Organizador y Agente de Liquidación, mientras que Nuevo Banco de Santa Fe S.A actuó como Co-colocador.

Tavarone Rovelli Salim Miani actuó como asesor legal de la transacción, asistiendo a la Provincia  y a los bancos, a través del equipo integrado por sus socios Marcelo R. Tavarone y Julieta De Ruggiero y sus asociados Nicolas De Palma, Manuel Camblong, Gonzalo Taboada y Martiniano Lanata d´Arruda.

Buenos Aires, 13 de octubre de 2025 — Banco Mariva S.A. emitió sus primeras clases de Obligaciones Negociables: (i) el día 29 de septiembre del 2025 las obligaciones negociables Serie I simples, no convertibles en acciones, no garantizadas, denominadas, integrables y pagaderas en dólares estadounidenses en la República Argentina, por un valor nominal de US$ 24.101.832 (dólares estadounidenses veinticuatro millones ciento un mil ochocientos treinta y dos) y (ii) en fecha 8 de octubre del 2025, las obligaciones negociables Serie II, simples, no convertibles en acciones, no garantizadas, denominadas en dólares estadounidenses, a ser integradas y pagaderas en pesos al tipo de cambio fijado, por un valor nominal de US$ 10.159.000 (dólares estadounidenses diez millones ciento cincuenta y nueve mil). 

Las Obligaciones Negociables Serie I vencen el 29 de septiembre de 2026, devengan intereses a una tasa de interés variable, equivalente a la Tasa TAMAR Privada más un margen de corte del 7,50% nominal anual y el capital será amortizado en un único pago en la fecha de vencimiento. Mientras que las Obligaciones Negociables Serie II vencen el 1° de abril de 2026 y no devengan intereses, amortizándose el capital en un único pago en la fecha de vencimiento. 

Las Obligaciones Negociables han obtenido la calificación “ML A-1.ar” por Moody’s Local Argentina el 22 de septiembre de 2025 (Serie I) y el 1° de octubre de 2025 (Serie II), y fueron autorizadas para su listado y negociación en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y en A3 Mercados S.A.

Banco Mariva, en su calidad de emisor, actuó también como organizador y colocador. En la Serie I se desempeñó también como colocador Balanz Capital S.A.U., mientras que en la Serie II se desempeñó también como colocador Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.

Todas las partes fueron asesoradas por el equipo de Beccar Varela liderado por la socia Luciana Denegri, con la participación de María Victoria Pavani, María Carolina Pilchik, Martina Puntillo y Angela Carman.

Banco Santander, S.A. como prestamista otorgó un préstamo internacional a YPF S.A. (“YPF”) por un monto total de US$300.000.000 para financiar parcialmente la adquisición del 100% del capital social de Vaca Muerta Inversiones S.A.U. (“VMI”), conforme el acuerdo de compraventa de acciones celebrado con Total Austral S.A, cuyo cierre ocurrió el 29 de septiembre de 2025 y a partir de lo cual VMI posee el 45% de participación en los contratos de Joint Venture Agreement y Unión Transitoria correspondientes a los bloques La Escalonada y Rincón La Ceniza en la Provincia del Neuquén.

El desembolso del préstamo internacional ocurrió el 29 de septiembre de 2025.

Asesores legales de YPF

Equipo Legal in-house: Fernando Gomez Zanou y Marina Quinteiro.

Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP actuó como asesor legal bajo ley de Nueva York, con el equipo liderado por el socio Juan Giraldez, junto a los asociados Ignacio Lagos y Nicole Mueller.

Bruchou & Funes de Rioja actuó como asesor legal bajo ley argentina, con el equipo liderado por los socios José María Bazán y Leandro Belusci, junto a los asociados Branko Serventich y Teo Panich.

Asesores legales de Banco Santander, S.A.

Equipo Legal in-house: Ana Inés Artola Boogen, Lucía Vidaña, Ezequiel Guerrero y Emilio Díaz Reynolds.

Milbank LLP se desempeñó como asesor legal bajo ley de Nueva York, con el equipo liderado por el socio Carlos Albarracín, junto el consejero Gonzalo Guitart, el asociado Fernando Quezada, y el asociado internacional Hugo Bruzone.

Martínez de Hoz & Rueda se desempeñó como asesor legal bajo ley argentina, con el equipo liderado por los socios José Martínez de Hoz (nieto) y Martín Lepiane.

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a YPF Energía Eléctrica S.A. (“YPF Luz”) y TCA Tanoira Cassagne asesoró a Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco Santander Argentina S.A., Banco de la Provincia de Buenos Aires, SBS Trading S.A., Allaria S.A., Macro Securities S.A.U., Balanz Capital Valores S.A.U., Global Valores S.A., PP Inversiones S.A., Invertironline S.A.U., Banco Mariva S.A., Banco Supervielle S.A., Banco BBVA Argentina S.A. y Adcap Securities Argentina S.A., como organizadores y colocadores (los “Organizadores y Colocadores”), en la exitosa colocación de las Obligaciones Negociables Clase XXII por un valor nominal de US$79.946.259, denominadas y pagaderas en dólares estadounidenses, a tasa fija del 6,00%, con vencimiento el 3 de octubre de 2026 (las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables fueron listadas en A3 Mercados S.A. (“A3 Mercados”) y en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. (“BYMA”), y fueron calificadas por Moody’s Local AR ACR S.A. como emisor a corto plazo ML A-1.ar y a largo plazo de AAA.ar perspectiva estable.

YPF Luz es una de las principales compañías de generación de energía eléctrica en Argentina. Se dedica principalmente a la producción, comercialización y desarrollo de proyectos de generación de energía eléctrica proveniente de fuentes renovables (eólica y solar) y térmicas (en base a gas).

Asesoramiento legal a YPF Luz

Bruchou & Funes de Rioja: Socios José María Bazán y Leandro Belusci, y asociados Lucia De Luca y Francisco Mendioroz.

Asesores legales in-house de YPF Energía Eléctrica S.A.: Carlos Ariosa y José María Krasñansky.

Asesoramiento legal a los Organizadores y Colocadores:

TCA Tanoira Cassagne: Socios Alexia Rosenthal e Ignacio Criado Díaz y asociadas Carolina Mercero y Stefania Lo Valvo.

Muñoz de Toro Abogados y Bruchou & Funes de Rioja actuaron como asesores legales en la emisión por parte de ARCOR S.A.I.C., una de las principales compañías productoras de alimentos de la Argentina, en la emisión de las Obligaciones Negociables Clase 2 por un valor nominal de US$100.000.000 (las “Obligaciones Negociables”) bajo el Régimen Simplificado de Emisor Frecuente.

El vencimiento de las Obligaciones Negociables operará a los 12 meses desde su fecha de emisión y liquidación, es decir el 6 de octubre de 2026, devengando intereses a una tasa fija del 5,90% nominal anual sobre su capital pendiente de pago y amortizando su capital en un único pago a realizarse en la Fecha de Vencimiento de las Obligaciones Negociables. Las Obligaciones Negociables han sido calificadas por Moody’s Local AR Agente de Calificación de Riesgo S.A.  como  “ML A-1ar”.

Las Obligaciones Negociables han sido admitidas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y autorizadas para su negociación en A3 Mercados S.A., siendo elegibles por Euroclear Bank S.A/N.V. y/o Clearstream Banking Societé Anonyme.

En la emisión actuaron como colocadores Banco Santander Argentina S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco BBVA Argentina S.A., Banco Patagonia S.A., Invertir en Bolsa S.A., SBS Trading S.A., Facimex Valores S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Petrini Valores S.A., Allaria S.A. y Banco Hipotecario S.A. (los “Agentes Colocadores”).

Asesores legales de la Emisora:

Muñoz de Toro Abogados: equipo liderado por Ricardo Muñoz de Toro y con la participación de Laura Gomes y Guillermina Muñoz de Toro. 

Asesores legales de los Agentes Colocadores:

Bruchou & Funes de Rioja: equipo liderado por Alejandro Perelsztein con la participación de Sebastián Pereyra Pagiari, Facundo Suarez Loñ y Gonzalo Vilariño.

El 29 de septiembre de 2025 Alberto J. Olivero e Hijos, conocida comercialmente como Olivero Online, empresa dedicada a la distribución y venta de electrodomésticos para el hogar con una trayectoria de más de 40 años en el sector, realizó su primera emisión de obligaciones negociables bajo el régimen PYME CNV Garantizadas.

Se emitieron las obligaciones negociables PYME CNV Garantizadas Alberto J. Olivero e Hijos Serie I denominadas, integradas y pagaderas en pesos a una tasa de interés variable con un diferencial de tasa del 6% nominal anual, con vencimiento 29 de septiembre de 2027 por un valor nominal de V/N $ 1.000.000.000.

Se recibieron un total de 15 ofertas por V/N$ 1.869.300.000.

Las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y en A3 Mercados S.A.

En la operación participó como organizador y colocador Tarallo S.A., siendo también colocador Industrial Valores S.A., y como entidades de garantía recíproca intervinieron Acindar Pymes S.G.R. y Garantías Bind S.G.R.

Nicholson y Cano, participó como asesor legal de la transacción, a través del equipo integrado por el socio Mario Kenny y el asociado Juan Martín Ferreiro con la intervención de Teresa de Kemmeter y Milagros Sofía Salvatierra.

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a YPF S.A. y TCA Tanoira Cassagne asesoró a Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco Santander Argentina S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Cucchiara y Cía. S.A., Global Valores S.A., Invertir en Bolsa S.A., Facimex Valores S.A., Adcap Securities Argentina S.A., Allaria S.A., SBS Trading S.A., Banco Supervielle S.A., Invertironline S.A.U., Banco BBVA Argentina S.A., Industrial Valores S.A., Banco Patagonia S.A., Banco Mariva S.A. y Macro Securities S.A.U., como colocadores, en la emisión de las obligaciones negociables clase XLI por un valor nominal de US$99.005.943 (las “Obligaciones Negociables Clase XLI” o las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables están denominadas y serán pagaderas en dólares estadounidenses en Argentina, devengarán intereses a una tasa del 6,00% nominal anual y vencerán el 8 de enero de 2027.

Las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado en BYMA y negociación en A3 Mercados.

YPF S.A. es una empresa dedicada a la explotación de recursos hidrocarburíferos en la República Argentina. Las acciones de la compañía listan en mercados locales y a su vez que también listan en el NYSE (Bolsa de Valores de Nueva York).

Asesoramiento legal a YPF S.A.

Bruchou & Funes de Rioja: Socios José María Bazán y Leandro Exequiel Belusci, y asociados Branko Serventich y Gonzalo Javier Vilariño.

Asesoramiento legal interno de YPF S.A.

Paola Garbi, Fernando Gomez Zanou, Valeria Moglia, Francisco Gaspari y Marina Quinteiro.

Asesoramiento legal a los Colocadores

TCA Tanoira Cassagne: Socios Alexia Rosenthal e  Ignacio Criado Díaz y asociadas Carolina Mercero y Stefanía Lo Valvo.

Estudio O’Farrell asesoró a Scania Credit Argentina S.A.U. en la emisión de las Obligaciones Negociables Adicionales Clase 1, denominadas y pagaderas en dólares estadounidenses, por un monto total de US$ 11.280.773, a una tasa fija nominal anual del 8,75% y con vencimiento el 5 de septiembre de 2027.

Las Obligaciones Negociables Adicionales Clase 1 se emitieron el 7 de octubre de 2025 bajo el Programa Global de Obligaciones Negociables aprobado por la Comisión Nacional de Valores, conforme a lo dispuesto en la Sección IV, Capítulo V, Título II de sus Normas. Asimismo, fueron autorizadas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. (BYMA) a través de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires (BCBA), y para su negociación en A3 Mercados S.A. (A3).

Por su parte, PAGBAM asesoró a Banco Santander Argentina S.A. en su carácter de organizador y colocador, y a Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U., Balanz Capital Valores S.A.U., Puente Hnos. S.A., PP Inversiones S.A., Allaria S.A. y Adcap Securities Argentina S.A., en su carácter de agentes colocadores.

Asesoramiento legal a Scania Credit Argentina S.A.U.:

Estudio O'Farrell: Socio Sebastián Luegmayer, Consultor Senior Nicolás Fernández Madero y asociada Irupé Martínez.

Asesores legales internos: Martin Garat y Verónica Monsalve.

Asesoramiento legal al Organizador y los Colocadores:

Perez Alati, Grondona, Benites & Arntsen: Socio Diego Serrano Redonnet, Consejero Nicolás Aberastury y Asociados Juan Ignacio Rodríguez Goñi, Tamara Friedenberger, Catalina Hermida Pini y Juan Hernán Bertoni.

El estudio jurídico argentino brindó nuevamente asesoramiento en una transacción sobre derecho bancario, finanzas y fintech.

Tras participar en 40 series, Marval actuó una vez más como asesor jurídico en la emisión de la cuadragésimo primera serie de valores fiduciarios correspondientes a los fideicomisos financieros “Mercado Crédito”. El monto de la emisión alcanzó un total de V/N ARS 109.999.967.399 y forma parte del Programa Global de Valores Fiduciarios Mercado Crédito, que tituliza préstamos 100 % digitales. La emisión se realizó el 13 de octubre de 2025 e incluyó valores de deuda fiduciaria por V/N ARS 79.749.976.364 y certificados de participación por V/N ARS 30.249.991.035.

MercadoLibre SRL, empresa líder de LATAM, se desempeñó como fiduciante, administrador y agente de cobro; mientras que Banco Patagonia SA actuó como fiduciario, organizador y colocador; y Allaria SA, como subcolocador. Bajo la misma estructura utilizada en las emisiones anteriores, el patrimonio fideicomitido en Mercado Crédito XLI consiste en préstamos de consumo y para capital de trabajo otorgados de manera 100 % digital a usuarios y consumidores a través de la ejecución de instrumentos privados suscriptos mediante firma electrónica, por medio de la plataforma electrónica de MercadoLibre.

La Comisión Nacional de Valores autorizó la oferta pública de estos valores fiduciarios, que se negocian en A3 Mercados SA (antiguamente “Mercado Abierto Electrónico”) y listan en Bolsas y Mercados Argentinos SA.

Marval ocupó el rol de asesor jurídico en la transacción a través de sus socios Juan Diehl Moreno y Sergio Tálamo, junto con sus asociados Lautaro Penza y Pedro María Azumendi. Paulina Rossi actuó como asesora legal interna de MercadoLibre.

TCA Tanoira Cassagne actuó como asesor legal (deal counsel) de la transacción en la emisión del nuevo fideicomiso “PARETO Serie 12” (el “Fideicomiso”), en el marco del Programa Global de Valores Fiduciarios “PARETO” (el “Programa”).

TMF Trust Company (Argentina) S.A. actuó como fiduciario y emisor (el “Fiduciario”) y Espacio Digital S.A. como fiduciante (el “Fiduciante”), en la emisión de valores de deuda fiduciaria bajo el Fideicomiso, por un valor nominal de $2.698.032.428.

StoneX Securities S.A. participó como organizador y colocador, Banco CMF S.A. participó como colocador y First Corporate Finance Advisors S.A. lo hizo como asesor financiero del Fideicomiso.

El propósito de la emisión consistió en financiar al Fiduciante mediante la cesión al Fideicomiso de préstamos personales otorgados por éste a través de su plataforma digital, siendo su instrumentación exclusivamente electrónica.

Espacio Digital S.A. es una Fintech que se especializa en brindar servicios digitales a individuos, con foco en el negocio de financiamiento al consumo.

La CNV autorizó el Fideicomiso y la oferta pública de los valores de deuda fiduciaria el 2 de octubre de 2025.

Asesores Legales: TCA Tanoira Cassagne actuando a través del equipo liderado por los socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga, y las asociadas Carolina Mercero y Stefanía Lo Valvo.

El 3 de octubre de 2025, Inversora Juramento S.A. (la “Sociedad”) emitió sus obligaciones negociables clase VI por un valor nominal de US$ 30.000.000, denominadas, integradas y pagaderas en Dólares Estadounidenses, a una tasa de interés de 9,00% nominal anual, con vencimiento el 3 de octubre de 2027 (las “Obligaciones Negociables”), en el marco de su programa de emisión de obligaciones negociables simples (no convertibles en acciones) por hasta V/N U$S 100.000.000 (Dólares Estadounidenses cien millones) (o su equivalente en otras monedas).

La Sociedad destinará los fondos provenientes de la emisión de las Obligaciones Negociables para integrar capital de trabajo y para la refinanciación de pasivos contraídos por la Sociedad.

Macro Securities S.A.U. actuó como organizador, agente de liquidación y colocador, y Banco Patagonia S.A., Banco Supervielle S.A., Banco de la Provincia de Buenos Aires, Invertironline S.A.U., Banco CMF S.A., Invertir en Bolsa S.A., Balanz Capital Valores S.A.U. y Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. actuaron como colocadores.

Tavarone Rovelli Salim Miani actuó como asesor legal de la transacción a través del equipo liderado por el socio Francisco Molina Portela y por los asociados Ximena Sumaria, Maria Pilar Ubertalli y Gonzalo Facundo Taboada.

Cerolini & Ferrari Abogados asesoró a Recard S.A. (“Recard”) en su primera emisión de obligaciones negociables bajo el Régimen de Autorización Automática por su Bajo Impacto por un valor nominal de $900.000.000 (las “Obligaciones Negociables”). La emisión de las Obligaciones Negociables se realizó el pasado 30 de septiembre de 2025, a una tasa de interés variable equivalente a la Tasa Tamar con más un margen aplicable del 7%, pagadera trimestralmente, y a un precio de emisión del 100% del valor nominal.

Recard es una compañía del grupo de empresas de tarjeta Elebar, dedicada al ensamble y venta de electrodomésticos desde el año 1998.

La marca comercial de la sociedad es “Punto Blu” y actualmente comercializa una variada línea de artículos para el hogar a través de su plataforma digital (www.puntoblu.com.ar).

Asimismo, su asociación estratégica con “Tarjeta Elebar” facilitó que se utilicen las 33 sucursales de aquellas distribuidas en la provincia de Buenos Aires como puntos de entrega. Por su parte, Recard cuenta además con un local comercial en la localidad de Tres Arroyos.

La oferta fue dirigida a inversores calificados del mercado local y las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado y negociación en A3 Mercados S.A. 

Banco CMF S.A., Banco de Servicios y Transacciones S.A.U. y Banco de Valores S.A. actuaron como organizadores, colocadores y entidades de garantía de las Obligaciones Negociables. A su vez, Fid Aval S.G.R. actuó como entidad de garantía.

Asesores legales externos de Recard, Banco CMF, Banco de Servicios y Transacciones, Banco de Valores y Fid Aval.

Cerolini & Ferrari Abogados

Socios Agustín L. Cerolini y Martín Chindamo y asociados Valentina Circolone y Tomás Mingrone.

A través de esta operación, Puente Hnos. concentra su foco en la Gestión Patrimonial, Banca de Inversión y Trading, mientras que Grupo S.T., por su parte, incluye al segmento PyME dentro del alcance de su compromiso con el desarrollo del mercado de capitales y el financiamiento productivo.

El equipo de fusiones y adquisiciones a cargo de la operación estuvo liderado por los socios Santiago Monti y Tomás Trusso, junto con los asociados Victoria Genoni, Guido Garaban, Valentina Martinez y Justo Patron.

El asesoramiento regulatorio de mercado de capitales estuvo a cargo de la socia Alexia Rosenthal, junto con los asociados Ignacio Nantes y Ana Miranda.

TCA asesoró a Mercado Pago Servicios de Procesamiento S.R.L. (“MPSP”), y Bruchou & Funes de Rioja asesoró a Banco Santander Argentina S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Allaria S.A., Banco BBVA Argentina S.A., Industrial Valores S.A., Banco Patagonia S.A. y Macro Securities S.A.U. como colocadores en la emisión de las Obligaciones Negociables Clase 2 denominadas y pagaderas en dólares estadounidenses, con vencimiento el 1 de junio de 2026, por un monto total de US$ 50.854.527, a una tasa de interés fija del 4,98% (las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables fueron calificadas como   A1+(arg) por FIX SCR S.A. Agente de Calificación de Riesgo (Afiliada de Fitch Ratings) y como ML A-1.ar por Moody´s Local AR ACR S.A., Agente de Calificación de Riesgo.

Las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado en A3 Mercados S.A. y Bolsas y Mercados Argentinos S.A.

MPSP forma parte del ecosistema de soluciones financieras de MercadoLibre, el cual ofrece a consumidores y comerciantes un portafolio completo de servicios que permiten la compra y venta en línea, el procesamiento de pagos en entornos digitales y físicos y una amplia gama de servicios financieros para administrar el dinero de forma simple y segura.

En el año 2020, MPSP fue constituida como parte del ecosistema Fintech, desempeñándose como Proveedor de Servicios de Pago bajo la categoría Adquirente. Su función principal es la prestación de servicios de procesamiento de pagos y liquidación de transacciones con tarjetas.

Asesores Legales de la Emisora: TCA a través de su equipo integrado por sus Socios Alexia Rosenthal e Ignacio Criado Díaz; y Asociados: Carolina Mercero y Florencia Ramos Frean.

Asesores in-house: Paulina Rossi y Natalia Amateis.

Asesores Legales de los Colocadores: Bruchou & Funes de Rioja a través de su equipo integrado por su Socio José Bazán y Leandro Belusci; y Asociados Facundo Suarez Lon y Victoria Negro.

TCA Tanoira Cassagne actuó como asesor legal en la transacción por la cual Natan Ventures, el fondo de Corporate Venture Capital (CVC) del Ecosistema BIND, realizó una inversión estratégica en Autonomy.

Natan Ventures es un fondo de CVC orientado a financiar proyectos de base tecnológica con alto potencial de crecimiento e innovación disruptiva, con foco en las industrias Fintech, Insurtech, SegTech, y otros sectores vinculados.

Por su parte, Autonomy es una empresa dedicada al desarrollo de soluciones de movilidad innovadoras en Latinoamérica, cuyo objetivo es eliminar las barreras económicas y financieras que impiden a las personas acceder al uso y propiedad de automóviles, mediante el alquiler de autos 0km con opción de compra, el cual puede ser cancelado utilizando el auto adquirido en plataformas de movilidad, como Cabify y DiDi.

De esta manera, mientras que Natan Ventures, continúa acelerando la estrategia de Grupo BIND, como líder y referente en innovación del sistema financiero, a través de la participación en proyectos disruptivos, que complementan la oferta del ecosistema BIND; Autonomy confirma el reconocimiento de la empresa por parte de un inversor institucional clave, lo que subraya la creciente confianza en su innovador modelo de negocio.

TCA Tanoira Cassagne, a través de su área de Nuevos Negocios, Innovación y Transformación Digital, asesoró legalmente en la estructuración y ejecución de la transacción.

Socios: Lucía Rivas O’Connor y Luis Merello Bas.

Asociados: Eugenia Martínez Gualco, Manuel Villegas y Tomás Fisher.

Ángel Estrada y Compañía SA (AESA), una empresa argentina líder en fabricación de productos de papelería escolar y de oficina, completó exitosamente la colocación y emisión en el mercado local de las obligaciones negociables clase 17 por un valor nominal de ARS 2.509.986.666.

AESA compite a nivel global hace más de 145 años. Esta empresa ofrece productos de máxima calidad, brinda soporte a ideas y contenidos vinculados con la educación y la oficina, y acompaña el avance tecnológico.

Marval asesoró a AESA en su carácter de emisora; a Banco de Servicios y Transacciones SAU en su carácter de organizador y co-colocador; y a Balanz Capital Valores SAU, Facimex Valores SA, Invertir en Bolsa SA, Banco Mariva SA, Banco de la Provincia de Buenos Aires, BACS Banco de Crédito y Securitización SA, Adcap Securities Argentina SA y Allaria SA en su carácter de co-colocadores.

Las ON Clase 17 se emitieron el 3 de octubre de 2025 en el marco del Programa de obligaciones negociables simples no convertibles en acciones por hasta V/N USD 30.000.000 (o su equivalente en otras monedas). Las ON Clase 17, denominadas y pagaderas en ARS, devengan una tasa de interés variable que corresponde a la suma de la Tasa TAMAR más el margen de corte de 11,49 % y vencen el 3 de abril de 2026.

La oferta pública de las obligaciones negociables fue realizada haciendo uso de las flexibilizaciones introducidas por la reciente Resolución General 1073/2025 de la CNV en virtud de la cual la actualización del Prospecto, tras la aprobación de estados financieros correspondientes a un nuevo ejercicio anual, es optativa.

Marval se desempeñó como asesor jurídico de la transacción a través de su socio Sergio Tálamo, junto con los asociados Pedro María Azumendi y Lautaro Penza.

Nicholson y Cano asesoró legalmente en la constitución del Fideicomiso Financieros FIDUCAR XXIX y la emisión de valores de deuda fiduciaria por un valor nominal total de $ 10.323.744.231.

La Comisión Nacional de Valores autorizó el 26 de septiembre de 2025 la oferta pública de los Valores de Deuda Fiduciaria Clase A por un V/N de $ 5.437.485.153, los Valores de Deuda Fiduciaria Clase B por un V/N de $ 432.378.338 y los Certificados de Participación por un V/N de $4.453.880.740

Asociación Mutual 18 de Julio, Fiduciante, Administrador y Agente de Cobro bajo el Fideicomiso, obtuvo financiamiento mediante la titulización de créditos prendarios sobre automotores en pesos. 

Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A. intervino como fiduciario y emisor, Worcap S.A. como asesor financiero y organizador, y StoneX Securities S.A. intervino como organizador y colocador.

Nicholson y Cano intervino a través de un equipo integrado por el socio Mario Kenny y el asociado Juan Martín Ferreiro, con la intervención de Teresa de Kemmeter y Milagros Sofia Salvatierra.