Transacciones

TCA Tanoira Cassagne asesoró legalmente a The Yield Lab Latam en la estructuración y ejecución de una inversión en la ronda de financiamiento, a través de notas convertibles, de IncluirTec.

The Yield Lab Latam, fundada en 2017 y con oficinas en Argentina, Brasil, Chile, EE.UU. (Miami), y México, es una firma de capital de riesgo AgriFoodTech que invierte en startups con sede en América Latina que abordan los múltiples desafíos que enfrenta la industria agroalimentaria.

Su compromiso es conectar inversores, startups, corporaciones, agricultores, academia, comunidad de investigación y sector público para promover la transformación sostenible de esta industria crítica y apoyar a startups que desarrollan tecnologías y soluciones innovadoras para mejorar la eficiencia y sostenibilidad de la agricultura.

IncluirTec es una AgroFintech colombo-mexicana que busca cerrar la brecha financiera en el campo. A través de su plataforma de credit score as a service, permite que bancos y entidades financieras evalúen con precisión a pequeños productores rurales. Así, los agricultores pueden acceder a créditos basados en su capacidad productiva real, promoviendo la inclusión en los sectores más vulnerables.

TCA Tanoira Cassagne, a través de su área de Nuevos Negocios, Innovación y Transformación Digital, asesoró al equipo de The Yield Lab Latam durante toda la estructuración y ejecución de esta inversión.

Socios: Manuel Tanoira y Lucia Rivas O’ Connor.

Asociados: Eugenia Martinez Gualco, Delfina Bianco, y Manuel Villegas.

y a los agentes colocadores en la emisión del fideicomiso financiero Cuotas Cencosud Serie LIV dentro del Programa de Fideicomisos Financieros de Cencosud “Más Cuotas II bajo el régimen de fideicomisos financieros con autorización automática para emisores frecuentes.

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen asesoró a Cencosud S.A (“Cencosud”), en su carácter de Fiduciante, a TMF Trust Company (Argentina) S.A., en su carácter de Fiduciario y Emisor, a Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. en su carácter de Organizador y Co-colocador y a SBS Trading y Banco Patagonia S.A. como Co-colocadores en la emisión de los Valores Fiduciarios denominados “Cuotas Cencosud Serie LIV” Clases A y B, por un monto total de $ 16.426.824.459(Pesos Dieciséis mil cuatrocientos veintiséis millones ochocientos veinticuatro mil cuatrocientos cincuenta y nueve), dentro del Programa de Fideicomisos Financieros de Cencosud “Más Cuotas II”, en el marco del Régimen de Oferta Pública con Autorización Automática para Emisiones Frecuentes.

Cencosud es una empresa dedicada a la explotación de centros comerciales, supermercados y homecenters tales como Disco, Jumbo, Easy y Unicenter, entre otros. Los bienes fideicomitidos del “Fideicomiso Financiero Cuotas Cencosud Serie LIV” son créditos físicos y digitales derivados de la utilización de las tarjetas de crédito emitidas por dicha compañía.

El Suplemento de Prospecto de la oferta pública de los valores fiduciarios de la Serie LIV fue publicado en fecha 25 de febrero de 2026; en tanto la emisión de los títulos fiduciarios se llevó a cabo el 27 de febrero de 2026. Como Colocadores de los valores fiduciarios actuaron, Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., SBS Trading S.A. y Banco Patagonia S.A. mientras que Fix SCR S.A. Agente de Calificación de Riesgo otorgó calificación “AAAsf(arg)” para los VDFA y “B+sf(arg)” para los VDFB.

Asesores legales de la transacción:

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen

Socia: María Gabriela Grigioni, y  asociados Violeta Okretic y Juan Hernán Bertoni.

Cencosud S.A.

Abogadas internas: Magdalena Pologna y Gilda Strk.

TMF Trust Company (Argentina) S.A.

Abogados internos: Leonardo Pirolo y Tomás Bruno.

El 24 de febrero de 2026, FCA Compañía Financiera S.A. emitió las obligaciones negociables clase XXII en tres series, bajo el programa global de emisión de obligaciones negociables simples a corto, mediano y/o largo plazo por un valor nominal de U$S100.000.000.

Las Obligaciones Negociables Serie I, pagaderas en Pesos, fueron emitidas por un valor nominal de UVAs 7.350.771 equivalente a $13.035.710.275,98. Su vencimiento operará el 24 de febrero de 2028, y devengan intereses a una tasa fija nominal anual del 8,99 %.

Las Obligaciones Negociables Serie II, pagaderas en Pesos, fueron emitidas por un valor nominal de $ 7.900.000.000. Su vencimiento operará el 24 de noviembre de 2026, y devengan intereses a una tasa fija efectiva mensual del 2,70%.

Las Obligaciones Negociables Serie III, pagaderas en Pesos, fueron emitidas por un valor nominal de $ 8.727.586.204. Su vencimiento operará el 24 de febrero de 2027, y devengan intereses a una tasa variable más un margen de corte del 4,48% nominal anual.

FIX SCR S.A. Agente de Calificación de Riesgo en su informe de fecha 13 de febrero de 2026, ha calificado a las Obligaciones Negociables Serie I con “AA(arg)”, a las Obligaciones Negociables Serie II con “A1+(arg)” y a las Obligaciones Negociables Serie III con “AA(arg)”.

Las Obligaciones Negociables han sido admitidas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y autorizadas para su negociación en A3 Mercados S.A.

En esta emisión, Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. y Banco BBVA Argentina S.A. actuaron como organizadores y colocadores. Asimismo, Banco Comafi S.A., Banco Patagonia S.A., Banco Santander Argentina S.A., Macro Securities S.A.U. y Allaria S.A. actuaron como colocadores.

Asesores legales de FCA Compañía Financiera S.A.

Beccar Varela: equipo liderado por la socia Luciana Denegri, con la participación de María Victoria Pavani, María Carolina Pilchik, Martina Puntillo y Angela Carman.

Asesores legales de los Colocadores

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen: equipo liderado por el socio Diego Serrano Redonnet, consejero Nicolás Aberastury y los asociados Tamara Friedenberger, Catalina Hermida Pini y Juan Hernán Bertoni.

Nicholson y Cano asesoró legalmente en la constitución del Fideicomiso Financiero MEGABONO CRÉDITO 334 y la emisión de valores de deuda fiduciaria por un valor nominal de $ 20.846.945.117.

CFN S.R.L., fiduciante bajo el Fideicomiso, obtuvo financiamiento mediante la titulización de créditos para la financiación de consumos y préstamos personales en pesos.

La emisión del presente Fideicomiso se realizó bajo el régimen de oferta pública con autorización automática de emisiones frecuentes, por un valor nominal de $ 20.846.945.117, y comprende la emisión Valores de Deuda Fiduciaria Clase A por un V/N de $ 18.697.775.517 y los Valores de Deuda Fiduciaria Clase B por un V/N de $ 2.149.169.600.  

Banco de Valores S.A. intervino como fiduciario y organizador, Banco Macro S.A. como organizador, First Corporate Finance Advisors S.A. como asesor financiero, y Banco de Valores S.A., StoneX Securities S.A. y Macro Securities S.A.U. como colocadores.

Nicholson y Cano intervino a través de un equipo integrado por el socio Mario Kenny y el asociado Juan Martín Ferreiro, con la intervención de Teresa de Kemmeter, Jesica Pabstleben y Milagros Sofía Salvatierra. 

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a Oleoductos del Valle S.A. (“Oldelval”) y TCA Tanoira Cassagne asesoró a Macro Securities S.A.U. como organizador y colocador (el “Organizador”) y a Balanz Capital Valores S.A.U., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco Santander Argentina S.A., Max Capital S.A., Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U., Banco Patagonia S.A., Allaria S.A., Adcap Securities Argentina S.A., SBS Trading S.A., e Industrial Valores S.A. como colocadores (conjuntamente, los “Colocadores”), en la exitosa colocación de las Obligaciones Negociables Clase 7, denominadas y pagaderas en Dólares Estadounidenses en Argentina por un valor nominal de US$ 110.000.000, a tasa fija nominal anual del 6,90%, con vencimiento en un pago el 23 de febrero de 2030.

Los fondos provenientes de la colocación serán utilizados en su mayoría para refinanciar y/o cancelar cualquier pasivo existente (incluyendo, sin limitación, el capital e intereses de las Obligaciones Negociables Clase 1 emitidas por la Sociedad), dependiendo de las condiciones de mercado y de las necesidades de financiamiento de la Sociedad.

Asesoramiento legal a Oleoductos del Valle S.A.

Bruchou & Funes de Rioja: Bruchou & Funes de Rioja: Socio Leandro Exequiel Belusci, y asociados Quimey Lía Waisten y Marco Haas.

Asesoramiento legal al Organizador y los Colocadores

TCA Tanoira Cassagne: Socias Alexia Rosenthal, y Rocío Carrica y asociados Lucía Viboud Aramendi, Juan Manuel Simó y Stefania Lo Valvo.

TCA asesoró a Mercado Pago Servicios de Procesamiento S.R.L. (“MPSP”), y Marval O'Farrell Mairal asesoró a Banco BBVA Argentina S.A., Banco Patagonia S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Industrial Valores S.A. y Macro Securities S.A.U.,  como colocadores en la emisión de las Obligaciones Negociables Clase 3 denominadas y pagaderas en pesos, con vencimiento el 23 de febrero de 2027, por un monto total de $61.241.075.513, las que fueron emitidas el día 23 de febrero de 2026, a una tasa de interés variable determinada por la tasa TAMAR Privada más un margen de corte del 3,50% (las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables fueron calificadas como  A1+(arg) por FIX SCR S.A. Agente de Calificación de Riesgo (Afiliada de Fitch Ratings) y como ML A-1.ar por Moody´s Local AR ACR S.A., Agente de Calificación de Riesgo.

Las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado en A3 Mercados S.A. y Bolsas y Mercados Argentinos S.A.

MPSP forma parte del ecosistema de soluciones financieras de MercadoLibre, el cual ofrece a consumidores y comerciantes un portafolio completo de servicios que permiten la compra y venta en línea, el procesamiento de pagos en entornos digitales y físicos y una amplia gama de servicios financieros para administrar el dinero de forma simple y segura.

En el año 2020, MPSP fue constituida como parte del ecosistema Fintech, desempeñándose como Proveedor de Servicios de Pago bajo la categoría Adquirente. Su función principal es la prestación de servicios de procesamiento de pagos y liquidación de transacciones con tarjetas.

Asesores Legales de la Emisora: TCA a través de su equipo integrado por sus Socios Alexia Rosenthal e Ignacio Criado Díaz; y Asociados: Carolina Mercero y Florencia Ramos Frean. 

Asesores in-house: Paulina Rossi y Natalia Amateis.

Asesores Legales de los Colocadores: Marval O'Farrell Mairal a través de su equipo integrado por los Socios Sergio Tálamo y Juan Diehl Moreno; y los Asociados Pedro María Azumendi, Lautaro Penza y Felicitas Maria Bereterbide.

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a Saputo Inc. (“Saputo”) en relación con la venta del 80% de sus operaciones lácteas en Argentina y Brasil a Project Gold S.A.U., Litrex S.A. y Gloria Foods S.A., entidades pertenecientes al Grupo Gloria.

La transacción incluyó la transferencia de las participaciones de Saputo en Molti S.R.L. y Molfino Hermanos S.A. (“Molfino”), así como la subsidiaria brasileña de Saputo, Saputo Representação Comercial de Produtos Lácteos Brasil Ltda. Molfino opera dos plantas de producción en Argentina y es propietaria de marcas lácteas líderes como La Paulina, Ricrem y Molfino. Saputo es actualmente el mayor procesador de leche en Argentina, recibiendo más de 3,5 millones de litros de leche por día durante el período 2024/2025.

En virtud de la operación, Saputo, retendrá una participación accionaria minoritaria en Molfino, manteniendo una relación estratégica y comercial con el Grupo Gloria y asegurando la continuidad en la producción de determinados productos para sus mercados internacionales. El cierre de la transacción se encuentra sujeto al cumplimiento de condiciones precedentes habituales, incluyendo la obtención de aprobaciones en materia de defensa de la competencia en múltiples jurisdicciones.

Jones Day actuó como el principal asesor legal internacional de Saputo.

El equipo de Bruchou & Funes de Rioja que asesoró a Saputo Inc. fue liderado por el socio Mariano Luchetti (M&A), con el apoyo de la asociada senior María Gulías y las asociadas María Bourdieu y Agustina Lanús de la Serna. El equipo también incluyó al socio tributario Pablo Muir y a la asociada senior Cecilia Calosso y al asociado senior Youssef El Chaer (societario).

Los Compradores fueron asesorados por Milbank LLP como asesor internacional y localmente por Allende & Brea, cuyo equipo incluyó al socio Tomás E. Di Ció y a los asociados Federico Ibarra y Micaela Kim.

El pasado 10 de febrero, el Gobierno de la Ciudad de Buenos Aires suscribió un convenio con la sociedad Centro Metropolitano Sur S.A., a fin de que esta última explote en su carácter de permisionaria el denominado “Parque de la Ciudad”.

Por intermedio de esta iniciativa que articula inversión privada, activos públicos y desarrollo urbano de largo plazo, el GCBA continúa con el proceso de potenciar la zona sur de la ciudad, a través de este proyecto destinado a la construcción, equipamiento y operación de un venue modular con capacidad adaptable de entre 20.000 y 65.000 personas y estándares técnicos alineados con los principales escenarios internacionales.

El proyecto contempla el pago de un canon mensual y una importante inversión que se realizará a lo largo de los años en que la sociedad permisionaria explote el predio.

La intervención de Ferrari Abogados en este proceso reafirma su especialización en el acompañamiento de procedimientos administrativos de alta complejidad, donde la interacción con el sector público exige rigor técnico, método y solidez jurídica.

El equipo de Ferrari Abogados que lideró el asesoramiento legal a Centro Metropolitano Sur S.A. estuvo integrado por los socios Gustavo Ferrari y Manfred Hang Kuchen, junto al asociado Ignacio Bollero.

Con fecha 19 de febrero, VISA International suscribió un acuerdo definitivo para adquirir Prisma Medios de Pago S.A.U., Newpay S.A.U. y Banelsip S.A. en Argentina, de Advent International. Esta adquisición estratégica subraya el compromiso de VISA de brindar a sus clientes capacidades y tecnologías avanzadas que aceleren la adopción de soluciones de pago innovadoras para consumidores y empresas en todo el país. La operación está sujeta al cumplimiento de condiciones de cierre y se espera que se concrete durante el segundo trimestre de este año.

MBPartners | Abogados participó de la transacción como experto en temas regulatorios, fintech y procesamiento de pagos, a través de su socio Ignacio Meggiolaro y los asociados Gonzalo Pacheco y Laureano Lo Gioco.

Con fecha 19 de febrero, VISA International suscribió un acuerdo definitivo para adquirir Prisma Medios de Pago S.A.U., Newpay S.A.U. y Banelsip S.A. en Argentina, de Advent International. Esta adquisición estratégica subraya el compromiso de VISA de brindar a sus clientes capacidades y tecnologías avanzadas que aceleren la adopción de soluciones de pago innovadoras para consumidores y empresas en todo el país. La operación está sujeta al cumplimiento de condiciones de cierre y se espera que se concrete durante el segundo trimestre de este año.

MBPartners | Abogados participó de la transacción como experto en temas regulatorios, fintech y procesamiento de pagos, a través de su socio Ignacio Meggiolaro y los asociados Gonzalo Pacheco y Laureano Lo Gioco.

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a Visa Inc. en la adquisición de Prisma Medios de Pago S.A.U. y Newpay S.A.U. en Argentina, compañías pertenecientes al fondo de inversión Advent International. La transacción se encuentra sujeta al cumplimiento de ciertas condiciones de cierre.

Esta operación estratégica representa un paso significativo en la expansión de Visa en el mercado argentino de pagos digitales y refuerza su compromiso con el desarrollo de soluciones tecnológicas innovadoras para consumidores, comercios e instituciones financieras.

Prisma Medios de Pago es una de las principales compañías de infraestructura de pagos en Argentina, y provee servicios de procesamiento para emisores de tarjetas de crédito, débito y prepago. Por su parte, Newpay opera infraestructura crítica incluyendo la red de cajeros automáticos Banelco, servicios de pagos en tiempo real y la plataforma de pago de facturas PagoMisCuentas.

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a Visa, con un equipo liderado por el socio Estanislao Olmos, la asociada senior Franca Stafforini y los asociados Rocio Yu, Tomas Herrero Anzorena, María Bourdieu, Sofía Guevara Lynch, y Francisco Gomez Leiva (Corporate), el socio Hugo Bruzone junto a la asociada senior Lucrecia von Petery y las asociadas Lucia de Luca y Quimey Waistein (Banking) y el socio Gabriel Lozano (Antitrust). También participaron las socias Eugenia Santos y Lucila Tagliaferro, el asociado Leandro Vázquez (Laboral), el asociado senior Franco Raffinetti y la asociada Catalina Vitor (IP).

TCA Tanoira Cassagne, a través de su área de Nuevos Negocios, Innovación y Transformación Digital, asesoró a Alina VC en la estructuración y ejecución de su inversión estratégica en Leracom AI, startup que impulsa el futuro del trabajo con Inteligencia Artificial y que ha cerrado exitosamente su ronda de equity, levantando un total de US$1 millón.

Alina VC es el primer fondo de inversión “sector specific” de Latam invirtiendo exclusivamente en el vertical Future of Work, impulsando startups enfocadas en la transformación que se producirá en el ámbito laboral como producto de los avances tecnológicos. Su tesis de inversión abarca verticales como Talento, Inclusión Laboral, Capacitación, HRTech, WorkerTech, Gig Economy, Productivity & Performance Tools e Inteligencia Artificial, potenciando startups en etapas tempranas, Pre-Seed y Seed, con modelos de negocios B2B, B2B2C y/o SaaS.

Leracom AI es una plataforma de IA que automatiza conversaciones con clientes, analiza datos de esas conversaciones para tomar mejores decisiones y ayuda a escalar el trabajo de los equipos de atención al cliente y ventas.

Con esta inversión, Alina VC reafirma su compromiso con el ecosistema al impulsar activamente la transformación del ámbito laboral e invertir en las plataformas que definen el Futuro del Trabajo en Latinoamérica.

Socio: Luis Merello Bas.

Asociados: Laura Peszkin y Valentina Gondar.

Bruchou & Funes de Rioja asesoró MSU Energy S.A. (“MSU Energy”) en la emisión de sus obligaciones negociables con vencimiento en 2027 por un valor nominal de US$59.743.617, en la cual MSU Energy actuó como emisora (la “Emisora”). Por su parte, Tavarone Rovelli Salim Miani asesoró a los organizadores y a los colocadores.

La transacción consistió en la emisión de las Obligaciones Negociables Clase XIII, denominadas, integradas y pagaderas en dólares estadounidenses en el país por un valor nominal de US$59.743.617 (las “Obligaciones Negociables”), en el marco de su programa global para la emisión de obligaciones negociables simples por un monto máximo en circulación de hasta US$ 900.000.000 (o su equivalente en otras monedas o unidades de medida o valor). Las Obligaciones Negociables fueron emitidas a una tasa de interés fija del 7,50% nominal anual, con vencimiento el 30 de octubre de 2027.   

La Emisora destinará los fondos provenientes de la emisión de las Obligaciones Negociables a la refinanciación de pasivos, mediante la precancelación de cuotas de capital de un préstamo sindicado local, de conformidad con lo dispuesto por la Comunicación “A” 8390 del Banco Central de la República Argentina.

En la emisión de las Obligaciones Negociables, Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco Santander Argentina S.A., Puente Hnos. S.A., Global Valores S.A., Banco de la Provincia de Buenos Aires, Balanz Capital Valores S.A.U., Banco Hipotecario S.A., BACS Banco de Crédito y Securitización S.A., One618 Financial Services S.A.U., Banco de Valores S.A., Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U., Invertironline S.A.U., Banco Supervielle S.A., PP Inversiones S.A., Banco BBVA Argentina S.A., Industrial Valores S.A., Adcap Securities Argentina S.A. y Banco de Servicios y Transacciones S.A.U., actuaron como organizadores y colocadores de las Obligaciones Negociables. A su vez, Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. actuó como agente de liquidación de las Obligaciones Negociables.

Asesores Legales de MSU Energy:

Bruchou & Funes de Rioja actuó como asesor legal de la Emisora, a través del equipo liderado por los socios José María Bazán y Leandro Exequiel Belusci y por sus asociados Facundo Martin Suárez Loñ, Victoria Negro, Manuel Vergez Dinatale y Julieta Filgueira.

Asimismo, MSU Energy fue asesorado por Ezequiel M. Abal, su asesor legal interno.

Asesores Legales de los organizadores y colocadores:

Tavarone Rovelli Salim Miani actuó como asesor legal de los organizadores y colocadores a través del equipo liderado por su socio Francisco Molina Portela, y por sus asociados Ximena Sumaria, Juan Cruz Carenzo, Catalina Scazziota y Angela Briante.

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a Minas Argentinas S.A. (“MASA”) y TCA Tanoira Cassagne asesoró a Balanz Capital Valores S.A.U. e Inviu S.A.U. como colocadores (los “Colocadores”), en la colocación de las Obligaciones Negociables Clase 1, denominadas y pagaderas en dólares estadounidenses en Argentina por un valor nominal de US$3.605.071, a una tasa de interés fija nominal anual del 8%, con vencimiento el 19 de febrero de 2027.

MASA se dedica a la exploración y producción de metales preciosos. Posee derechos mineros en las provincias de San Juan y La Rioja. La Mina Gualcamayo produce oro y plata desde el año 2009 y es el principal activo de la Sociedad. Actualmente, además, está dedicada al desarrollo de un nuevo proyecto, Carbonatos Profundos, con el que planea extender la vida productiva de la Mina Gualcamayo por otras dos décadas.

MASA destinará los fondos obtenidos de la colocación principalmente al proyecto de generación de energía renovable de fuente solar fotovoltaica que se ubicará en la Provincia de San Luis, desarrollado a través del vehículo de propósito específico Calicanto Solar S.A., sociedad vinculada de la Emisora.

Asesoramiento legal a Minas Argentinas S.A.

Bruchou & Funes de Rioja: Socio José Bazán y asociados Quimey Lía Waisten, Marco Haas y Julieta Filgueira.

Asesoramiento legal a los Colocadores

TCA Tanoira Cassagne: Socios Alexia Rosenthal e Ignacio Criado Diaz y asociados Carolina Mercero y Florencia Ramos Frean.

Empresa Distribuidora y Comercializadora Norte S.A. (Edenor S.A.), la mayor distribuidora de electricidad de Argentina, emitió con fecha 9 de febrero de 2026 nuevas Obligaciones Negociables Clase 7 Adicionales denominadas y pagaderas en dólares, a tasa del 9,75% nominal anual y con vencimiento el 24 de octubre de 2030 (las “Obligaciones Negociables Adicionales”), en el marco de su programa global de emisión por hasta US$ 750 millones (o su equivalente en otras monedas) aprobado por la Comisión Nacional de Valores.

La emisión de las Obligaciones Negociables Adicionales se realizó conforme a la Regla 144A y a la Regulación S de la Ley de Títulos Valores Estadounidense y se estructuró bajo una tercera enmienda al indenture de fecha 24 de octubre de 2024, tal como fuera enmendado y suplementado, en el marco de una ampliación de las Obligaciones Negociables Clase 7 Iniciales, emitidas originalmente el 24 y el 25 de octubre de 2024 y el 19 de noviembre de 2025.

La emisión de las Obligaciones Negociables Adicionales se realizó por un monto de V/N US$90.000.000, ascendiendo en consecuencia el valor nominal total de las Obligaciones Negociables Clase 7 en circulación a US$475.000.000.

Las Obligaciones Negociables Adicionales cotizan en Listado Oficial de la Bolsa de Valores de Luxemburgo, Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y A3 Mercados S.A.

BofA Securities, Inc., Banco BTG Pactual S.A. – Cayman Branch, y UBS Securities LLC actuaron como Coordinadores Globales y Colocadores Internacionales Conjuntos y Latin Securities S.A. como Colocador Internacional Conjunto, en el marco de la emisión de las Obligaciones Negociables Adicionales (en conjunto, los “Colocadores Internacionales”). Global Valores S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Banco Mariva S.A. y Latin Securities S.A. actuaron como colocadores locales (en conjunto, los “Colocadores Locales”). The Bank of New York Mellon actuó como Fiduciario, Co-Agente de Registro, Principal Agente de Pago y Agente de Transferencia en el marco del indenture (conforme fuera complementado de tiempo en tiempo) suscripto con Edenor y con Banco de Valores S.A., este último en su carácter de Representante del Fiduciario en Argentina, Agente de Registro, Agente de Transferencia y Agente de Pago en Argentina.

Asesores legales de Edenor bajo derecho de Estados Unidos y argentino

DLA Piper se desempeñó como asesor legal de Edenor bajo el derecho de Nueva York y argentino. El equipo estuvo conformado por los socios Joshua Kaufman y Marcelo Etchebarne, el of counsel Nicolás Teijeiro y la asociada Daiana Suk (derecho de Nueva York); y por el socio Alejandro Noblía y el asociado Federico Vieyra (derecho argentino).

Asesoramiento legal interno de Edenor

La Directora de Asuntos Legales y Regulatorios María José Pérez Van Morlegan, el Gerente de Asesoría Legal Federico Ponelli, la abogada Senior Sabrina Belén Hernández, y el abogado Marcos Mogni brindaron asesoramiento legal interno a Edenor, en su carácter de emisora.

Asesores legales de los Colocadores Internacionales y los Colocadores Locales bajo derecho de Estados Unidos

Clifford Chance US LLP se desempeñó como asesor legal de los Colocadores Internacionales y de los Colocadores Locales, bajo ley de Estados Unidos, con un equipo liderado por el socio Hugo F. Triaca y conformado por los asociados David Rondon, Cristian Ragucci y Juan Andrés Bosch.

Asesores legales de los Colocadores Internacionales y los Colocadores Locales bajo derecho argentino

Bruchou & Funes de Rioja actuó como asesor legal de los Colocadores Internacionales y de los Colocadores Locales, bajo ley argentina, con un equipo liderado por el socio Alejandro Perelsztein y los asociados Juan María Rosatto y Manuel Vergez Dinatale.

Asesores Legales del Fiduciario, Co-Agente de Registro, Principal Agente de Pago y Agente de Transferencia

Reed Smith LLP se desempeñó como asesor legal del Fiduciario, Co-Agente de Registro, Principal Agente de Pago y Agente de Transferencia, con el equipo liderado por el socio Adam Solowsky.

Bruchou & Funes de Rioja asesoró MSU Energy S.A. (“MSU Energy”) en la emisión de sus obligaciones negociables con vencimiento en 2027 por un valor nominal de $59.743.617, en la cual MSU Energy actuó como emisora (la “Emisora”). Por su parte, Tavarone Rovelli Salim Miani asesoró a los organizadores y a los colocadores.

La transacción consistió en la emisión de las Obligaciones Negociables Clase XIII, denominadas, integradas y pagaderas en dólares estadounidenses en el país por un valor nominal de US$ 59.743.617 (las “Obligaciones Negociables”), en el marco de su programa global para la emisión de obligaciones negociables simples por un monto máximo en circulación de hasta US$ 900.000.000 (o su equivalente en otras monedas o unidades de medida o valor). Las Obligaciones Negociables fueron emitidas a una tasa de interés fija del 7,50% nominal anual, con vencimiento el 30 de octubre de 2027.   

La Emisora destinará los fondos provenientes de la emisión de las Obligaciones Negociables a la refinanciación de pasivos, mediante la precancelación de cuotas de capital de un préstamo sindicado local, de conformidad con lo dispuesto por la Comunicación “A” 8390 del Banco Central de la República Argentina.

En la emisión de las Obligaciones Negociables, Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco Santander Argentina S.A., Puente Hnos. S.A., Global Valores S.A., Banco de la Provincia de Buenos Aires, Balanz Capital Valores S.A.U., Banco Hipotecario S.A., BACS Banco de Crédito y Securitización S.A., One618 Financial Services S.A.U., Banco de Valores S.A., Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U., Invertironline S.A.U., Banco Supervielle S.A., PP Inversiones S.A., Banco BBVA Argentina S.A., Industrial Valores S.A., Adcap Securities Argentina S.A. y Banco de Servicios y Transacciones S.A.U.,  actuaron como organizadores y colocadores de las Obligaciones Negociables. A su vez, Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. actuó como agente de liquidación de las Obligaciones Negociables.

Asesores Legales de MSU Energy:

Bruchou & Funes de Rioja actuó como asesor legal de la Emisora, a través del equipo liderado por los socios José María Bazán y Leandro Exequiel Belusci y por sus asociados Facundo Martin Suárez Loñ, Victoria Negro, Manuel Vergez Dinatale y Julieta Filgueira.

Asimismo, MSU Energy fue asesorado por Ezequiel M. Abal, su asesor legal interno.

Asesores Legales de los organizadores y colocadores:

Tavarone Rovelli Salim Miani actuó como asesor legal de los organizadores y colocadores a través del equipo liderado por su socio Francisco Molina Portela, y por sus asociados Ximena Sumaria, Juan Cruz Carenzo, Catalina Scazziota y Angela Briante.

Nicholson y Cano asesoró en la modificación de términos y condiciones del Programa Global de Valores Fiduciarios “CONSUBOND II” por un monto de hasta V/N USD 100.000.000 (o su equivalente en otras monedas), la cual fue autorizada por el Directorio de la Comisión Nacional de Valores el 21 de enero de 2026 y cuyos condicionamientos fueron levantados por la Gerencia de Fideicomisos Financieros con fecha 28 de enero de 2026.

A partir de las modificaciones aprobadas, el Programa pasó a quedar constituido por los siguientes fiduciantes: Banco Sanz S.A., Frávega S.A.C.I. e I. y Electrofueguina S.A. Por su parte, Banco de Valores S.A. continuará desempeñándose como fiduciario.

Nicholson y Cano se desempeñó como asesor legal, a través de un equipo liderado por los socios Mario Kenny y Juan Martín Ferreiro, con la colaboración de las asociadas Jesica Pabstleben y Teresa de Kemmeter.

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a YPF S.A. y TCA Tanoira Cassagne asesoró a Banco Santander Argentina S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Banco Patagonia S.A., Banco BBVA Argentina S.A., Banco Supervielle S.A., Invertironline S.A.U., Macro Securities S.A.U., Banco Piano S.A., SBS Trading S.A., Invertir en Bolsa S.A., Buenos Aires Valores S.A., Petrini Valores S.A., PP Inversiones S.A., Allaria S.A. y Banco de la Provincia de Buenos Aires, como colocadores, en la emisión de las obligaciones negociables clase XLII adicionales por un valor nominal de US$161.032.080 (las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables son adicionales a las Obligaciones Negociables Clase XLII originalmente emitidas por YPF S.A. el 2 de diciembre de 2025 bajo el Régimen de Emisor Frecuente.

Las Obligaciones Negociables están denominadas y serán pagaderas en dólares estadounidenses en Argentina, devengarán intereses a una tasa del 7,00% nominal anual y vencerán el 2 de marzo de 2029.

Las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado en BYMA y negociación en A3 Mercados.

YPF S.A. es una empresa dedicada a la explotación de recursos hidrocarburíferos en la República Argentina. Las acciones de la compañía listan en mercados locales y en el NYSE (Bolsa de Valores de Nueva York).

Asesoramiento legal a YPF S.A.

Bruchou & Funes de Rioja: Socios José María Bazán y Leandro Exequiel Belusci, y asociados Gonzalo Javier Vilariño y Manuel Vergez Dinatale.

Asesoramiento legal interno de YPF S.A.

Paola Garbi, Fernando Gomez Zanou, Valeria Moglia, Francisco Gaspari y Marina Quinteiro.

Asesoramiento legal a los Colocadores

TCA Tanoira Cassagne: Socios Alexia Rosenthal e Ignacio Criado Díaz y asociadas Carolina Mercero y Stefanía Lo Valvo

Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP, Bruchou & Funes de Rioja, Linklaters LLP y Salaverri, Burgio & Wetzler Malbrán actuaron como asesores legales en relación con la celebración de un contrato de préstamo internacional entre Vista Energy Argentina S.A.U., como deudor, y un sindicato de prestamistas, por un monto de hasta US$600 millones

Banco Santander, S.A. (“Santander”), Citicorp North America, Inc. (“Citicorp”) e Itaú Unibanco S.A., Nassau Branch (“Itaú”, y en conjunto con Santander y Citicorp, los “Bancos”), como prestamistas, suscribieron un contrato de préstamo sindicado para el otorgamiento de un financiamiento a Vista Energy Argentina S.A.U. (“Vista Argentina”) por un monto total de hasta US$600.000.000 (el “Préstamo”). Citibank, N.A. actuó como agente administrativo.

Una vez desembolsados, los fondos del Préstamo serán utilizados por Vista Argentina para el pago de una porción del precio de compra a Equinor Argentina A.S. y Equinor Argentina B.V. Sucursal Argentina del (i) 100% del capital social de Equinor Argentina S.A.U., titular del 30% de participación en el bloque Bandurria Sur; y (ii) 50% de participación en el bloque Bajo del Toro de Equinor Argentina B.V. Sucursal Argentina.

Vista Argentina es una empresa líder dedicada a la exploración y producción de petróleo y gas natural en Argentina, que opera desde abril de 2018. Es el mayor productor independiente de petróleo de Argentina y de Vaca Muerta, el yacimiento de petróleo y gas shale más extenso en desarrollo fuera de Norteamérica. Vista Argentina es una filial de Vista Energy S.A.B. de C.V., una sociedad anónima mexicana que cotiza en la Bolsa de Valores de México y en el New York Stock Exchange.

Asesores legales de Vista

Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP se desempeñó como asesor legal en Nueva York, con el equipo liderado por el socio Manuel Silva, junto con el asociado Rodrigo Lopez Lapeña y la abogada internacional Marina Rotman.

Bruchou & Funes de Rioja se desempeñó como asesor legal en Argentina, con el equipo liderado por el socio José María Bazán, junto a los asociados Ramón Augusto Poliche y Lucía De Luca. Asimismo, el equipo contó con la colaboración del socio Pablo Martín Muir y la asociada Cecilia Calosso del departamento de Impuestos.

Asesores legales de los Bancos

Linklaters LLP se desempeñó como asesor legal en Nueva York, con el equipo liderado por los socios Matthew Poulter y Emilio Minvielle, junto con el asociado Thomas Tiphaine Koffman y el abogado extranjero Francisco Algorta Garicoits.

Salaverri, Burgio & Wetzler Malbrán se desempeñó como asesor legal en Argentina, con el equipo liderado por los socios Roberto Lizondo y Josefina Ryberg, junto con los asociados Santiago Linares Luque y Carolina Naguelquin.