Tanoira Cassagne Abogados asesoró a Cirugía Alemana Insumos Médicos S.A. (la “Sociedad”), como emisor, a Banco Itaú Argentina S.A. y Banco Supervielle S.A., como organizadores y colocadores, y a Itaú Valores S.A. como colocador, en la emisión de las Obligaciones Negociables PYME CNV Garantizadas Clase 1 por un valor nominal de $300.000.000 (las “ONs PYME”), denominadas, integradas y pagaderas en pesos, con vencimiento el 9 de noviembre 2023 y una tasa de interés nominal anual variable equivalente a la Tasa Badlar más un margen del 5%. Las ONs PYME fueron emitidas el 9 de noviembre de 2021.

Las ONs PYME se encuentran garantizadas por Banco Itaú Argentina S.A. y Banco Supervielle S.A., en su carácter de Entidades de Garantía autorizadas por la CNV.

Cirugía Alemana Insumos Médicos S.A. opera en el mercado traumatológico desempeñándose en la importación y comercialización de implantes para traumatología, cardiología e insumos médicos, acompañando y trabajando en la innovación para brindar las mejores alternativas a los sistemas de salud.

El producido neto de los fondos provenientes de esta emisión será destinado por la Sociedad a integración de capital de trabajo en el país y a la cancelación de deudas.

Asesores Legales de la Transacción:

Tanoira Cassagne Abogados a través de su equipo integrado por sus Socios: Alexia Rosenthal y Jaime Uranga; y Asociados: Rocío Carrica, Mariana Troncoso y Francisco Rojas Andri.

Asesoramiento legal interno de los organizadores y colocadores:

Banco Itaú Argentina S.A. e Itaú Valores S.A.: Luis María Vaini y Mariana Inés Sánchez.

El 8 de noviembre, Eramet anunció que reiniciará la construcción de su planta de litio en Argentina, luego de alcanzar un acuerdo con el grupo siderúrgico chino Tsingshan. Marval O’Farrell Mairal asesoró a Eternal Tsingshan Group Co., Ltd., a través de un equipo liderado por nuestro socio Leonardo G. Rodríguez e integrado por nuestra socia Macarena García Mirri y las asociadas María Mercedes Rudolph, Agustina Dellacasa, Victoria Suárez Pino y María Soledad Noodt Molins. La inversión inicial de Tsingshan se estima en USD 375 millones.

La construcción de la planta, con una producción anual de 24 000 toneladas de litio, se iniciará durante el primer trimestre de 2022 con una puesta en servicio prevista para principios de 2024. Eramet controlará el proyecto, con una participación del 50,1 %, y mantendrá la responsabilidad de la gestión operativa; su socio Tsingshan financiará la construcción de la planta a cambio de una participación del 49,9 % en el proyecto.

Eramet posee derechos mineros perpetuos sobre una importante concesión de litio, en forma de salmuera, ubicada en la provincia de Salta, en Argentina. El proyecto consiste en extraer salmuera del salar y procesarla en carbonato de litio, que es el compuesto base para la industria de almacenamiento de energía.

Tanoira Cassagne Abogados asesoró a Disal S.A. como emisor; a Dracma S.A. y a SBS Capital S.A. como organizadores; y a SBS Trading, Dracma S.A. y Banco de Servicios y Transacciones S.A. como colocadores  en la colocación y emisión en el mercado local de: (i) las Obligaciones Negociables Clase A por un valor nominal de 3.287.671 Unidades de Valor Adquisitivo (en adelante “UVA”) equivalente a $299.999.979 suscriptas e integradas en efectivo con vencimiento el 3 de mayo de 2024 (las “Obligaciones Negociables Clase A”); y (ii) las Obligaciones Negociables Clase B por un valor nominal de U$3.009.727 denominadas en dólares estadounidenses, suscriptas en efectivo y en especie mediante la cancelación de créditos preexistentes que mantuvieran inversores interesados contra Disal (RG 861); y pagaderas en pesos con vencimiento el 3 de noviembre de 2026 (las “Obligaciones Negociables Clase B”, y en conjunto con las Obligaciones Negociables Clase A las “ON ” o las “Obligaciones Negociables”, indistintamente).

Disal .S.A. es una empresa argentina Fundada en el año 1959, en la localidad de Argüello, provincia de Córdoba, cuya actividad principal consiste en la fabricación de pinturas; barnices y productos de revestimiento similares; tintas de imprenta y masillas.

Las Obligaciones Negociables fueron emitidas el 3 de noviembre de 2021, en el marco del Programa Global de Emisión de obligaciones negociables simples  (no convertibles en acciones) por un valor nominal de hasta $2.000.000.000 (o su equivalente en otras monedas y/o unidades de valor) en circulación en cualquier momento (el “Programa”). Las Obligaciones Negociables Clase A, denominadas en UVA,  poseen una tasa de interés del 3,27% nominal anual; mientras que Las Obligaciones Negociables Clase B, denominadas en dólares estadounidenses y pagaderas en pesos, poseen una tasa de interés del 5,00% nominal anual.

Asesores de la emisora, los Organizadores y los Agentes Colocadores: Tanoira Cassagne Abogados: Socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga. Asociados Ignacio Criado Díaz, Mariana Troncoso y Francisco Rojas Andri.

Asesoramiento legal interno de los organizadores y colocadores:

Banco de Servicios y Transacciones S.A.: Ana Vea Murguía.

Cerolini & Ferrari asesoró a Banco CMF S.A., como organizador, agente administrativo y banco participante, y a Banco Supervielle S.A. y Banco de San Juan S.A., como bancos participantes, en el otorgamiento de un préstamo sindicado al Club Atlético River Plate por un monto total de $600.000.000.

El Club Atlético River Plate, es una entidad polideportiva con sede en la Ciudad de Buenos Aires, fundada en el año 1901, cuya principal y más prestigiosa actividad es la práctica profesional del fútbol masculino a nivel local e internacional.

El cierre de la transacción ocurrió el 22 de octubre de 2021. El financiamiento se encuentra garantizado por un paquete de garantías que incluye prenda y cesiones de derechos creditorios.

Asesora legal interna del Club Atlético River Plate

Virginia Guillamondegui

Asesores legales internos de Banco CMF

Miriam González y Christian Ríos

Asesora legal interna de Banco Supervielle

Delfina Aira

Asesora legal interna de Banco San Juan

Cecilia Inés Morach

Asesores legales de Banco CMF, Banco Supervielle y Banco San Juan

Cerolini & Ferrari

Socio Agustín L. Cerolini, y asociados Martín Chindamo y Dana König.

 Bruchou, Fernández Madero & Lombardi asesoró a Luz de Tres Picos S.A. (la “Compañía”) y Tanoira Cassagne Abogados asesoró a Banco Itaú Argentina S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., Banco BBVA Argentina S.A., Banco Santander Río S.A., PP Inversiones S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Itaú Valores S.A., Industrial and Commercial Bank of China S.A.U, Banco Patagonia S.A., Max Capital S.A. y BACS Banco de Crédito y Securitización S.A., como colocadores (conjuntamente los “Colocadores”), en la colocación de la primera  emisión Obligaciones Negociables por un valor nominal de US$ 30.000.000 (dólares estadounidenses treinta millones), que califican como Bonos Verdes (las “Obligaciones Negociables Clase I”), emitidas bajo el marco de su Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables por hasta US$ 100.000.000 (dólares estadounidenses cien millones) (o su equivalente en otras monedas).

Cabe destacar que la Compañía recibió ofertas por US$ 108.927.721, más de tres veces el máximo valor a emitir de Obligaciones Negociables Clase I, y que la tasa de interés licitada fue del 0%.

Las Obligaciones Negociables Clase I se emitieron alineadas a los cuatro componentes principales de los Principios de Bonos Verdes del International Capital Market Association, fueron emitidas siguiendo los ‘Lineamientos para la Emisión de Valores Negociables Sociales, Verdes y Sustentables en Argentina’ y lo dispuesto en la Guía de Bonos Sociales, Verdes y Sustentables del Panel de Bolsas y Mercados Argentinos S.A. (“ByMA”). De este modo, en la evaluación de bono verde efectuada por FIX SCR S.A., han sido calificadas como “BV1 (arg)”.

Las Obligaciones Negociables Clase I han sido autorizadas para su listado en el Panel Verde de ByMA y para su negociación en el Mercado Abierto Electrónico S.A. (“MAE”)

Asesoramiento legal a Luz de Tres Picos S.A.

Bruchou, Fernandez, Madero & Lombardi: Socio José María Bazán y asociados Manuel Etchevehere y Valentín Alfredo Bonato.

Asesoramiento legal interno de Luz de Tres Picos S.A.:

Mariano Juarez Goñi, Florencia Fridman y Anabela Mengoni.

Asesoramiento legal a los Colocadores

Tanoira Cassagne Abogados: Socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga y asociados Rocío Carrica, Pilar Domínguez Pose, Rodrigo Cordoba y Carolina Mercero.

Asesoramiento legal interno de los Colocadores

Banco Itaú Argentina S.A. e Itaú Valores S.A.: Leonardo A. Micucci y Luisina Rossi.

Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U.: Enrique Cullen, Fernan Pereyra de Olazabal y Patricia Araujo.

Banco BBVA Argentina S.A.: María Gabriela Mancuso y María Dolores Distefano.

Banco Santander Río S.A.: Eduardo Ramos, Ignacio Garcia Deibe y Clarisa Prado.

PP Inversiones S.A.: Joaquín Vidal.

Balanz Capital Valores S.A.U.: Ana Paula Dandlen y Luciano Taraciuk. 

BACS Banco de Crédito y Securitización S.A.: Solange Spinelli y Pablo Vidal Raffo.. 

Industrial and Commercial Bank of China S.A.U.: Matías Filippo y Luciana Vásquez.

Banco Patagonia S.A.: Natalia Gianelli.

Max Capital S.A.: Ignacio Méndez.

Tanoira Cassagne Abogados acompañó como asesor legal en la creación del Programa Global de Valores Fiduciarios “INVERNEA PROTEINA” (el “Programa”) en lo que fue el primer programa de Fondos de Inversión Directa bajo la Resolución General N° 870 de la CNV.

El 28 de octubre pasado se emitieron los Certificados de Participación de la primera serie bajo el Programa, el Fideicomiso Financiero “INVERNEA PROTEINA PYME SERIE I”, por un valor nominal de AR$ 793.157.894 (Pesos setecientos noventa y tres millones ciento cincuenta y siete mil ochocientos noventa y cuatro) (los “Certificados de Participación”), con vencimiento el 28 de octubre de 2031 (el “Fideicomiso”).

El Fideicomiso se orienta al desarrollo productivo, las economías regionales y las cadenas de valor PyME, y se encuentra dirigido directamente a la inversión productiva, posibilitando la inversión en el sector agropecuario PyME de inversores no especializados y contribuyendo a la federalización del mercado de capitales.

Los fondos serán destinados a la producción ganadera en todas las etapas de su ciclo (cría y recría engorde y terminación a corral, hasta su posterior comercialización) y a la compra de commodities agrícolas habiendo sido aprobado como fondo de inversión PyME, las inversiones a realizar deben enfocarse mayoritariamente en proveedores que califiquen como PyME a fin de mantener esa calificación.

Las actividades se concentran en las provincias de Corrientes, Entre Ríos y de Buenos Aires.

Participaron en la transacción CFA Compañía Fiduciaria Americana S.A. como fiduciario y emisor, Invernea S.R.L. en su carácter de operador técnico, ARG Capital S.A. como organizador y PP Inversiones S.A. como colocador principal.

Tanoira Cassagne Abogados participó de la transacción a través del equipo liderado por los socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga y los asociados Juan Sanguinetti, Mariana Troncoso, Pilar Dominguez Pose y Carolina Mercero

El 13 de octubre de 2021, Tenaris celebró un acuerdo definitivo con MKK USA Inc, una filial del fabricante de acero japonés Maruichi Steel Tube Ltd, para la venta de la participación del 100% de Tenaris en Geneva Structural Tubes LLC (“Geneva LLC”), compañía que fabrica y vende tubos de acero soldados cuadrados y rectangulares para aplicaciones estructurales desde su planta situada en la ciudad de Geneva, estado de Nebraska, EE.UU.

La transacción cerró el 1 de noviembre de 2021, por un precio total de 24,1 millones de dólares, sujeto a un ajuste posterior al cierre basado en los estados contables de Geneva LLC a la fecha de cierre.

Mitrani Caballero asesoró a Tenaris en todos los aspectos de la operación, que constituye otro ejemplo de las capacidades del estudio para brindar asesoramiento transnacional en una operación de M&A sin contacto alguno con Argentina, demostrando su capacidad de operar como una firma auténticamente internacional.

Abogados que asesoraron a Tenaris

Mitrani, Caballero & Ruiz Moreno (Buenos Aires)

• Socio Juan Ignacio Soma
• Asociada Giada Treve

Abogados que asesoraron a los compradores

Pillsbury Winthrop Shaw Pittman LLP

• Socio Shinya Akiyama
• Asesor especial Brian McKenna
• Asistentes jurídicos extranjeros Hiroto Nakajima y Keisuke Hayashi

Aeropuertos Argentina 2000 recientemente efectuó el canje de sus obligaciones negociables garantizadas al 6,875 % con vencimiento en 2027 por un valor nominal original de USD 400.000.000 emitidas en 2017 y de sus obligaciones negociables garantizadas PIK Clase 1 Serie 2020 Adicionales al 6,875 % Efectivo/9,375 % con vencimiento en 2027 por un valor nominal original de USD 306.000.066 emitidas en 2020 (las “obligaciones negociables 2020”), por nuevas obligaciones negociables Clase 1 Serie 2021 al 8,500 % con vencimiento en 2031, que fueron emitidas el 28 de octubre pasado por un valor nominal total de USD 208.949.631.

El canje logró un alto nivel de aceptación entre los tenedores, quienes recibieron ofertas de canje por USD 13.060.000 ‒representativas del 24,61 % del monto total de capital en circulación de las obligaciones negociables Serie 2017 equivalente a USD 53.067.858 (previo a la aplicación del factor de amortización)‒ y USD 218.151.768, ‒representativas del 66,83 % del monto total de capital en circulación de las obligaciones negociables Serie 2020 equivalente a USD 326.427.904 (previo a la aplicación del factor de amortización)‒. El 28 de octubre de 2021, AA2000 emitió las nuevas obligaciones negociables en canje por un valor nominal total de USD 208.949.631.

Las nuevas obligaciones negociables emitidas por AA2000 estarán garantizadas por la misma garantía que las obligaciones negociables entregadas en canje (i.e., la cesión fiduciaria en garantía de las tasas de uso de aeroestación internacional y regional) y, adicionalmente, en forma subordinada, respecto de las tasas de carga por servicios de importación y exportación prestados por una unidad de negocios de la AA2000.

La oferta de canje fue lanzada por AA2000 en el marco de la pandemia de COVID-19, que ha afectado severamente el tráfico aéreo nacional e internacional y, por lo tanto, las necesidades de financiación de AA2000.

AA2000 es el mayor concesionario aeroportuario en la Argentina desde 1998, y cuenta con el derecho ‒bajo un contrato de concesión con el Estado argentino‒ de usar, operar y gestionar 35 de los 54 aeropuertos del sistema aeroportuario argentino, incluyendo dos de los aeropuertos de mayor tránsito en la Argentina.

Asesores de Aeropuertos Argentina 2000 S. A.

Bomchil actuó como asesor legal en Argentina mediante sus socios Patricio Martin y Maria Victoria Funes y sus asociados María Victoria Tuculet, Luciano Zanutto y Emir Faita.

Greenberg Traurig actuó como asesor legal en EE. UU. con un equipo liderado por los socios Marc Rossell y Drew Altman, asistidos por los asociados Godric Shoesmith y Santos Gonzalez Victorica.

Finalmente, participaron de la transacción como asesores legales internos de AA2000 Andrés Zenarruza y Candela López Linetti.

Asesores de los organizadores internacionales y colocadores locales

Marval O'Farrell Mairal se desempeñó como asesor legal en Argentina de los organizadores internacionales (Citigroup Global Markets Limited, Goldman Sachs & Co. LLC y Santander Investment Securities Inc.) y de los colocadores locales (Banco de Galicia y Buenos Aires S. A. U. e Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S. A. U.), con un equipo liderado por el socio Roberto E. Silva, asistido por los asociados Agustina Ranieri, Francisco Abeal, Martin I. Lanus (actualmente desempeñándose como asociado extranjero en Estados Unidos), Pablo H. Lapiduz y Cecilia V. Ramos.

Linklaters LLP actuó como asesor legal en los EEUU de los organizadores internacionales con un equipo liderado por el socio Conrado Tenaglia, asistido por el counsel Alejandro Gordano y los asociados Juan Mata, Madeleine Blehaut y Monica Pérez-Banuet Farell.

Asesores del agente de la emisión

Beccar Varela se desempeñó como asesor legal en Argentina del agente de la emisión (Citibank N.A.), y del agente de la garantía argentino (La Sucursal de Citibank N.A., establecida en la República Argentina), con un equipo liderado por el socio Daniel Levi, asistido por la asociada Maria Ines Cappelletti.

Alston & Bird se desempeñó como asesor legal en EEUU del agente de la emisión con un equipo liderado por el socio Adam Smith asistido por la asociada Gina Masterson.

Finalmente, cabe destacar que Marval, Bomchil y Beccar ya han participado como asesores tanto en la emisión de las obligaciones negociables emitidas por AA2000 en 2017, en el canje de las obligaciones negociables 2017 por las obligaciones negociables 2020 y en el otorgamiento de ciertos préstamos otorgados a AA2000 en 2019, 2020 y 2021 y su refinanciación (que tendrá lugar con posterioridad a la oferta de canje). Asimismo, Marval y Bomchil también actuaron como asesores en la oferta pública inicial de las acciones de Corporación América Airports S.A., la controlante de AA2000.

Tanoira Cassagne Abogados asesoró a Agrícola Noroeste S.R.L. como emisor, a Banco Comafi S.A., como organizador, colocador y entidad de garantía; y a Comafi Bursátil S.A. como sub-colocador; mientras que Siembro Agrocréditos Online actuó como asesor financiero de la Emisora; en la primera emisión de la sociedad bajo el régimen de oferta pública mediante la emisión de las Obligaciones Negociables PYME CNV Garantizadas: (i) Clase I por un valor nominal de $39.349.846. denominadas, integradas y pagaderas en pesos, con vencimiento el 27 de abril de 2024 (Las “Obligaciones Negociables Clase I”); y (ii) Clase II por un valor nominal de US$604.000. denominadas en dólares estadounidenses, suscriptas, integradas y pagaderas en pesos, con vencimiento el 27 de abril de 2024 (las “Obligaciones Negociables Clase II” y junto con las Obligaciones Negociables Clase I las “ONs PYME”). Las ONs PYME fueron emitidas el 27 de octubre de 2021.

Las ONs PYME están garantizadas por Banco Comafi S.A. como Entidad de Garantía  autorizada por la CNV.

Agrícola Noroeste S.R.L. es una empresa de origen argentino, cuya principal actividad radica en la comercialización de productos marca Vassalli, Crucianelli y productos de las marcas Maízco y Ombú, entre otros.

Asesores Legales de la Transacción.: Tanoira Cassagne Abogados a través de su equipo integrado por sus Socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga; y Asociados: Ignacio Criado Díaz, Francisco Rojas Andri y Rodrigo Córdoba.

Asesores Legales internos de Banco Comafi S.A.: Carmen Nosetti.

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen asesoró a Un Techo Para Argentina Asociación Civil (en adelante la “Asociación” o “Techo”), en su carácter de Emisor, a Allaria Ledesma & Cía S.A., Banco Hipotecario S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U. y Banco Santander Río S.A. en su carácter de Organizadores, Estructuradores y Colocadores y a Argenpymes S.G.R., Acindar Pymes S.G.R. y Crecer S.G.R. en su carácter de Garantes en la emisión de las Obligaciones Negociables Clase I en el marco del régimen PYME CNV Garantizada 

Esta emisión de bonos sociales es la primera emisión realizada por una Asociación Civil y se convierte en un hito para el mercado de capitales de Argentina. 

En su rol de Agente de Calificación de Riesgo, la Universidad Tres de Febrero fue la encargada de evaluar el instrumento y concluyó que está alineado a los cuatro componentes de los Principios de Bonos Sociales de 2020 (SBP, por sus siglas en inglés) del ICMA. La calificadora otorgó a las obligaciones negociables el carácter de bono social BS2. Los recursos provenientes de la colocación de las Obligaciones Negociables serán destinados específicamente a la construcción de una fábrica social.

La Asociación  culminó exitosamente la colocación en el mercado de capitales y el 26 de octubre de 2021 emitió las Obligaciones Negociables Clase I bajo el régimen PYME CNV Garantizada por un valor nominal total de ARS 18.000.000 con vencimiento el 26 de octubre de 2025, a tasa de interés Badlar +0% y a un precio de emisión del 100% del valor nominal.

La Asociación es una ONG que se dedica a mejorar la calidad de vida de los más necesitados a través de la promoción, gestión y asesoramiento de proyectos para el desarrollo de programas de vivienda. 

Asesor legal Pro Bono de la transacción:

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen 

Socia: María Gabriela Grigioni, Asociados: Natalia Sofía Güttner, Nahuel Perez de Villarreal, Eugenio Bauer, Diego Frost y Juan Francisco Vignati Otamendi  y Paralegal: Jerónimo Juan Argonz.